事項:公司公告,擬與蘇州清研汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)共同對外投資,參股同高先進制造科技(太倉)有限公司,其中,公司以自有資金出資800萬元,占同高科技10%的股權(quán);蘇州清研出資800萬元,占同高科技10%的股權(quán)。

平安觀點:

參股同高科技,加強汽車激光業(yè)務領域布局。同高科技主要為汽車整車廠商提供成套激光焊接系統(tǒng)生產(chǎn)線,主要產(chǎn)品有同高精密鈑金激光焊接工作站、汽車零部件柔性激光/切割焊接系統(tǒng)、重型工業(yè)激光復合焊接機器人系統(tǒng)、同高超大功率激光復合焊接機器人系統(tǒng)等。同高科技業(yè)績承諾為2016年-2017年分別實現(xiàn)凈利潤800萬、1100萬元。

公司汽車產(chǎn)業(yè)鏈的布局將進一步完善。公司參股同高科技將有助于抓住汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級契機,豐富激光與機器人業(yè)務的產(chǎn)品線,進入汽車整車領域,擴大在汽車行業(yè)市場占有率和影響力,形成多業(yè)務平臺的協(xié)同發(fā)展。

戰(zhàn)略布局推進轉(zhuǎn)型升級,內(nèi)生與外延協(xié)同發(fā)展。公司戰(zhàn)略定位為立足于金屬板材成形高端、智能主機及自動化成套系統(tǒng)業(yè)務,借助資本市場優(yōu)勢,通過投資并購等方式發(fā)展其他高端智能裝備、新興產(chǎn)業(yè)類業(yè)務。公司2015年期末的貨幣資金資產(chǎn)有約7億元,并參與投資蘇州清研汽車創(chuàng)業(yè)投資,與和君灃盈資產(chǎn)合作,外延擴張有較大發(fā)展空間。

盈利預測與投資建議:公司傳統(tǒng)機床業(yè)務預計將保持平穩(wěn)發(fā)展,機器人與自動化、激光裝備等新業(yè)務處于快速發(fā)展期。預計公司2016~2018年凈利潤為0.83億元、0.97億元、1.14億元,EPS分別為0.22元、0.26元、0.31元,預計未來三年業(yè)績將保持平穩(wěn)較快增長。公司向自動化、智能化等高端裝備轉(zhuǎn)型,外延發(fā)展仍有空間,維持“推薦”評級。

風險提示:市場需求下滑,并購整合進度低于預期等。