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天氣炒作未啟 豆粕大幅回落

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-07-19 08:33:58 來源:金鵬期貨 作者:趙克山

受美豆主產(chǎn)區(qū)和我國長江中下游地區(qū)降雨影響,外盤大豆和大連豆粕沖高回落。但美國農(nóng)業(yè)部供需報(bào)告利多和天氣仍有炒作空間,又使得跌勢難以順利延續(xù)。展望后市,現(xiàn)實(shí)供需面依舊偏空,天氣炒作機(jī)會仍然存在,料豆粕短期內(nèi)會維持振蕩走勢。


美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告利多


本月的美國農(nóng)業(yè)部報(bào)告延續(xù)了上兩個(gè)月的基調(diào),極力維持利多色彩。雖然這次新作大豆播種面積上調(diào),但2016/2017年度的美豆期末庫存數(shù)字調(diào)高的幅度極為有限,僅為2.9億蒲式耳,這是通過調(diào)低南美2015/2016年度大豆產(chǎn)量,調(diào)高美國新、陳豆出口和壓榨數(shù)字來實(shí)現(xiàn)的。從報(bào)告的字里行間可以看出美國農(nóng)業(yè)部極力維持牛市的良苦用心。在后期的報(bào)告中,美國農(nóng)業(yè)部仍有可能通過調(diào)低南美出口數(shù)字,調(diào)高本國大豆出口,從而調(diào)緊美豆供應(yīng),比如目前可能出現(xiàn)的阿根廷卡車工人罷工就為其提供充足的理由。


美國大豆主產(chǎn)區(qū)天氣陰晴不定


近期豆粕牛市的小船說翻就翻。前一段在美國大豆主產(chǎn)區(qū)衣阿華州和伊利諾斯州出現(xiàn)有利降雨,將之前市場對干燥天氣的憂慮一掃而空,造成美豆沖高回落,出現(xiàn)倒V形反轉(zhuǎn)。而后,隨著市場預(yù)期拉尼娜可能延期,僅在美豆關(guān)鍵生長期的9月才會出現(xiàn),對美豆產(chǎn)量影響較小,造成美豆再次大幅下跌。美豆之所以會出現(xiàn)這樣的快速回調(diào),主要是由于前期建立了過多的天氣升水,一有點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng),市場便會草木皆兵,極度恐慌。但即便如此,仍很難斷言美豆和豆粕熊市確立,畢竟目前美豆仍處于苗期,離關(guān)鍵生長期仍有很長一段時(shí)間,如果在此期間出現(xiàn)惡劣天氣,那么美豆生產(chǎn)仍面臨威脅。


國內(nèi)豆粕需求不旺


近一段時(shí)間以來,在長江中下游地區(qū)強(qiáng)降雨天氣增多,造成部分地區(qū)出現(xiàn)洪澇災(zāi)害,給當(dāng)?shù)仞B(yǎng)殖業(yè)帶來嚴(yán)重?fù)p害,導(dǎo)致豆粕等飼料原料需求階段性下降。另外,近期豬肉價(jià)格下跌,“牛豬”(體重超過正常的豬)出欄速度加快,加之生豬存欄量增加幅度緩慢,豆粕等飼料原料需求低于預(yù)期。農(nóng)業(yè)部14日公布 6月4000個(gè)監(jiān)測點(diǎn)的生豬存欄數(shù)據(jù),6月能繁母豬存欄為3760萬頭,環(huán)比持平,同比下降3.4%;生豬存欄量為3.7634億頭,環(huán)比上升0.7%,同比下降2.1%。


油粕比價(jià)短期可能逆轉(zhuǎn)


油和粕同為油料下游加工產(chǎn)品,在價(jià)格上有一定的蹺蹺板效應(yīng)。近期隨著油脂消費(fèi)臨近季節(jié)性旺季,價(jià)格開始偏強(qiáng),油粕比在達(dá)到歷史低位后,逐步出現(xiàn)反彈跡象,而這種趨勢極有可能延續(xù)。目前港口棕櫚油處于歷史同期低位,而豆油庫存和往年同期持平,拋儲菜油已經(jīng)大部分被市場消化,國內(nèi)油脂供應(yīng)并非如想象中充裕。而今年中秋節(jié)比往年偏早,小包裝油備貨也會相應(yīng)提前,在豆粕需求不振的情況下,油廠挺油的意愿增強(qiáng)。相應(yīng)地,豆粕價(jià)格將受到抑制。


綜上所述,由于前期降雨較多,土壤濕度尚可,短期內(nèi)美豆天氣炒作難興。而且國內(nèi)豆粕供應(yīng)充足,需求不旺。豆粕期貨近期有望弱勢振蕩,但中長期走勢仍需密切關(guān)注美大豆產(chǎn)區(qū)天氣狀況。


責(zé)任編輯:韓奕舒

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