全球證券經(jīng)紀(jì)巨頭野村表示,投資者正從表現(xiàn)不佳但收費(fèi)高昂的亞洲對沖基金中撤出資金,這種態(tài)勢正迫使行業(yè)收費(fèi)機(jī)制發(fā)生改變。 野村證券董事總經(jīng)理Christopher Antonelli在接受彭博采訪時表示,機(jī)構(gòu)和投資者不喜歡現(xiàn)行的2-20費(fèi)率機(jī)制。大客戶正迫使這種行業(yè)收費(fèi)慣例發(fā)生改變,并且通過撤出資金來繼續(xù)這么做。如果不改變,對沖基金就拿不到更多的錢。 所謂2-20收費(fèi)方式,是一種對沖基金對客戶收取費(fèi)用的行業(yè)慣例,即2%管理費(fèi)+20%投資收益。對沖基金的收費(fèi)是所有資產(chǎn)管理公司中最高的,一直為人詬病。 “隨著新基金的發(fā)行,我們正看到更多不同的收費(fèi)結(jié)構(gòu),并且以后還將看到更多。”Christopher Antonelli表示。 Agecroft Partners董事總經(jīng)理Donald Steinbrugge對CNBC表示,對沖基金行業(yè)的平均收費(fèi)在下滑,這種趨勢非常強(qiáng)勁,并將持續(xù)下去。這使得很多承受壓力的新發(fā)行基金越來越多地傾向于采取1?管理費(fèi)+20%投資收益的收費(fèi)模式。 行業(yè)研究公司Preqin對超過270名對沖基金經(jīng)理的調(diào)查結(jié)果表明,43%的人表示客戶最關(guān)心的是收費(fèi)結(jié)構(gòu)。這個比例遠(yuǎn)超去年12月的28%。 今年對沖基金整體表現(xiàn)欠佳,一些客戶在市場動蕩之際將資金從那些跑輸大盤的基金當(dāng)中撤了出去。根據(jù)瑞士信貸上周二發(fā)布的調(diào)查報告,84%的對沖基金投資者在今年上半年撤回了資金,61%的受訪者表示在下半年可能會贖回?;饦I(yè)績不佳是客戶贖回的主要推動力。上述調(diào)查訪問了超過200名投資者,他們在對沖基金上的投資總額接近7000億美元。 據(jù)對沖基金研究機(jī)構(gòu)HFR初步估算,上半年對沖基金業(yè)平均告虧約1%,僅好于2011年上半年下跌2.1%的業(yè)績,為五年來最差表現(xiàn)。而同期標(biāo)普500累計上漲4%。 主要對沖基金中,因重倉持有加拿大制藥商Valeant而遭遇巨虧的對沖基金大佬Bill Ackman表現(xiàn)最差,他旗下的積極主義基金凈值在2015年虧損21%,今年上半年凈值進(jìn)一步虧損20%。歐洲最大的對沖基金之一Lansdowne Partners凈值上半年也下跌了14%。 連全球最大對沖基金橋水(Bridgewater Associates LP)也未能幸免?!度A爾街日報》本月上旬援引知情人報道稱,截至今年6月末,橋水旗下主力對沖基金Pure Alpha上半年投資報虧12%,為1995年以來同期最差表現(xiàn)。該基金管理資產(chǎn)約占橋水的45%。 不過,客戶們在贖回之后并未打算離場。瑞信資本服務(wù)全球主管萊納德表示,很多資金在撤出對沖基金之后準(zhǔn)備重新投入到表現(xiàn)優(yōu)于同行的基金中去。 責(zé)任編輯:張文慧 |
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