外盤走勢：今日亞市倫銅延續(xù)反彈，為連續(xù)第五日走高，但漲幅進(jìn)一步放緩，其中3個月倫銅微漲0.13%至4945美元/噸，創(chuàng)下年內(nèi)4月29日來的新高，目前倫銅有效運(yùn)行于均線組之上，下方支撐關(guān)注4900美元/噸。持倉方面，7月13日，倫銅持倉量為35.3萬手，較12日劇增7296手，本周倫銅以增倉上行為主，顯示多頭占據(jù)主動，銅市人氣明顯上升。

現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報道，7月15日上海電解銅現(xiàn)貨對1608合約報貼水80-貼水30元/噸，平水銅成交價38220-38380元/噸。早盤好銅報貼水30元/噸，平水銅報貼水60元/噸，投機(jī)商逢低收買性價比較高、貼水較大的貨源，下游及貿(mào)易商鮮有拿貨，觀望等待盤面企穩(wěn)。10點，中國二季度數(shù)據(jù)出爐后，盤面急漲200元/噸，下游開始按需買貨，市場上低貼水的品質(zhì)較好的平水銅與濕法銅很快被消化，而品質(zhì)較差的平水銅與濕法銅盡管貼水?dāng)U大亦乏人問津。此外，因07合約交割在即，部分資金面壓力小的貿(mào)易商主動選擇持貨不出，等待交割后的升貼水返漲。

內(nèi)盤走勢：今日滬銅主力合約1609合約圍繞38400元/噸附近窄幅波動，交投區(qū)間為38710-38230元/噸，尾盤收于38500元/噸，較昨日收盤價下滑0.36%。期限結(jié)構(gòu)方面，銅市呈現(xiàn)近低遠(yuǎn)高的正向排列，滬銅1608合約和1609合約正價差持平至70元/噸，顯示遠(yuǎn)期合約亦主動跟漲。

市場因素分析：亞市美元指數(shù)弱勢下行，現(xiàn)交投于96附近，本周美元指數(shù)走強(qiáng)并未抑制基本金屬走高，反而實現(xiàn)同漲，因市場寄望于中國出臺經(jīng)濟(jì)刺激措施。今日公布的中國二季度GDP同比增長6.7%，略強(qiáng)于預(yù)期，同時6月新增人民幣貸款13800億人民幣，高于預(yù)期，考慮到1-6月國內(nèi)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速明顯下滑，意味著國內(nèi)貨幣政策仍存寬松預(yù)期。資訊方面：據(jù)了解，必和必拓已在亞洲簽訂年中年度銅精礦價格為102美元/干噸及每噸和10.2美分/磅，高于之前跟江銅簽訂的2016年下半年銅精礦長協(xié)TC的100美元/噸。

行情研判：今日滬銅1609合約振蕩企穩(wěn)至38500元/噸，因短期銅市所處宏觀環(huán)境明顯改善，且市場對中國政府存在經(jīng)濟(jì)刺激預(yù)期。本周滬銅選擇上攻，且上漲格局維持良好，短期或延續(xù)偏強(qiáng)走勢，建議順勢做多為主，1609合約可背靠38000元之上多，目標(biāo)關(guān)注39500元/噸。