上市公司的中期業(yè)績答卷，正在成為2016年上半年宏觀經(jīng)濟運行及政策影響效果的投影。據(jù)記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，發(fā)布了2016年上半年業(yè)績預(yù)告的公司數(shù)量已達1428家，占比接近上市公司總數(shù)的一半。數(shù)據(jù)顯示，上半年“預(yù)增”的公司數(shù)量較去年同期增加了100多家；而“首虧類”公司的數(shù)量則實現(xiàn)了一定數(shù)量的減少。

其中，部分實體產(chǎn)業(yè)的扭虧引發(fā)了市場的高度關(guān)注，包括鋼鐵、地產(chǎn)等行業(yè)的多個重資產(chǎn)行業(yè)公司出現(xiàn)了扭虧；但另一方面，也有部分上市公司在今年上半年出現(xiàn)首虧，而據(jù)記者觀察，其中大部分首虧的公司仍然集中在設(shè)備制造、農(nóng)牧輕工等實體領(lǐng)域。

在業(yè)內(nèi)人士看來，部分實體類上市公司業(yè)績的預(yù)增，與上半年的“去庫存”、“去產(chǎn)能”、供給側(cè)改革等政策的利好兌現(xiàn)和周期影響有關(guān)；而這一預(yù)增能否醞釀行業(yè)性反彈，仍然有待觀察。

“預(yù)增”公司數(shù)攀升，鋼鐵回暖

接近半數(shù)的上市公司上半年業(yè)績正在浮出水面。記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至7月14日，在已披露業(yè)績預(yù)告的1428家上市公司中，共有359家公司有望實現(xiàn)利潤預(yù)增，占已發(fā)預(yù)告公司總數(shù)的25.14%。

事實上，這一數(shù)量已較去年同期水平出現(xiàn)較大增長，即業(yè)績預(yù)增公司數(shù)較去年多出118家。此外，“續(xù)增”、“扭虧”的公司數(shù)量也實現(xiàn)了19家和49家的增長。與此同時，業(yè)績下滑的公司數(shù)量也在一定程度上出現(xiàn)了縮減，例如預(yù)告“首虧”和“預(yù)減”的公司數(shù)分別減少了39家和2家。

其中，一些鋼鐵、煤炭等待去產(chǎn)能行業(yè)的扭虧和預(yù)增，引起了市場的關(guān)注。例如馬鋼股份7月13日預(yù)告顯示，預(yù)計今年上半年實現(xiàn)凈利潤將達4.5億元，較去年-12.3億元的虧損額逆勢增長16.8億元。從馬鋼股份的季度業(yè)績看來，其主要的業(yè)績貢獻來自于第二季度——馬鋼股份一、二季度的凈利潤分別為-3.93億元和8.43億元。

中泰證券認為，鋼鐵公司的業(yè)績回暖來自于第二季度行業(yè)基本面的復(fù)蘇。

“業(yè)績觸底反彈趨勢明顯，二季度盈利更是創(chuàng)2009年以來公司單季業(yè)績最佳?！敝刑┳C券指出，“無獨有偶，從已經(jīng)公告業(yè)績表現(xiàn)的鞍鋼以及韶鋼來看，今年二季度的業(yè)績都出現(xiàn)了大幅度的改善，因此我們認為行業(yè)基本面的復(fù)蘇是其業(yè)績改善的最大動因?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示，包括馬鋼股份、安陽鋼鐵、沙鋼股份等在內(nèi)的6家鋼鐵類公司今年上半年實現(xiàn)了不同程度的扭虧；當中就連此前連續(xù)14個月虧損的酒鋼宏也迎來扭虧。

但對于鋼鐵行業(yè)的中長期走勢，亦有研究機構(gòu)表達了觀望態(tài)度?！翱傮w而言，雖然當前行業(yè)盈利有所改善，后續(xù)業(yè)績實質(zhì)性提升，仍將依賴于行業(yè)下游整體需求持續(xù)回暖?！遍L江證券認為。

不過記者發(fā)現(xiàn)，仍有8家鋼鐵企業(yè)預(yù)告“續(xù)虧”和“首虧”，2家公司預(yù)測將“略減”；一些公司的預(yù)計虧損額也將出現(xiàn)擴大，例如*ST中特預(yù)計虧損下限擴大至6000萬元，而預(yù)測“首虧”的金嶺礦業(yè)的虧損下限預(yù)計也將達1.25億元以上。

值得一提的是，在當前部分公司的業(yè)績預(yù)告中，存在“不確定”的公司數(shù)量出現(xiàn)了大增，多達56家，而在去年同期該類公司數(shù)量僅為9家。

產(chǎn)能過剩蔓延至中游

鋼鐵行業(yè)的短期回暖，在其重要下游房地產(chǎn)領(lǐng)域也有明顯的跡象。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在49家披露業(yè)績預(yù)告的房地產(chǎn)企業(yè)中，除14家公司預(yù)計出現(xiàn)首虧、預(yù)減或續(xù)虧，大部分公司都實現(xiàn)了業(yè)績正增長。

“今年上半年二三線城市的去庫存和價格上行起到了一些效果，對于房地產(chǎn)的業(yè)績帶來了改善，”恒大地產(chǎn)一位資深地產(chǎn)開發(fā)人士表示，“資金的好轉(zhuǎn)也提高了開工率，進而對整個土建行業(yè)都構(gòu)成了利好。”

事實上，與鋼鐵、房地產(chǎn)相關(guān)的建筑行業(yè)也整體表現(xiàn)尚佳。在已預(yù)告業(yè)績的46家公司中，出現(xiàn)虧損的僅有6家。

值得注意的是，今年上半年仍有部分領(lǐng)域的“首虧”現(xiàn)象較為集中，例如設(shè)備、農(nóng)牧等行業(yè)。

統(tǒng)計顯示，在已預(yù)告企業(yè)中，專用設(shè)備、通用設(shè)備兩大行業(yè)分別出現(xiàn)了13家和10家“首虧”公司，此外在通信設(shè)備制造、輸變電設(shè)備、運輸設(shè)備、電站電子設(shè)備等設(shè)備相關(guān)類行業(yè)，均出現(xiàn)了數(shù)量不等的“首虧”企業(yè)。

“設(shè)備應(yīng)該屬于多數(shù)產(chǎn)業(yè)的中游環(huán)節(jié)，之前是房地產(chǎn)、基建等下游的減速帶來了上游的產(chǎn)能過剩，如果設(shè)備類公司的基本面不斷出現(xiàn)下滑，說明產(chǎn)能過剩的問題可能正在向行業(yè)中游蔓延?！北本┮患掖笮腿毯暧^分析師表示，“關(guān)鍵還是看下游的真實需求是否能夠支撐中上游的供給?！?/p>

與實體行業(yè)類公司相反的是，IT、傳媒類公司的業(yè)績則更加樂觀。統(tǒng)計顯示，前述已預(yù)告公司中，僅有4家IT服務(wù)類企業(yè)和6家傳媒類公司出現(xiàn)了業(yè)績下滑。

“實體經(jīng)濟的壓力仍然是當前的主要矛盾，傳媒服務(wù)、IT類企業(yè)在其中受到的影響并不大?！鼻笆龊暧^分析師指出。不過在一些分析人士看來，目前的上市公司業(yè)績預(yù)告所能夠折射的宏觀政策效果可能仍然有限。

“一方面目前出了業(yè)績預(yù)告的還只是一部分上市公司，不能完全代表整體水平，另一方面上市公司還是國內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的代表，無論從授信還是從營收規(guī)模上說，表現(xiàn)的也只是一個側(cè)面，”零度投資業(yè)務(wù)董事姚卓認為，“可能會有宏觀成分的帶動，但具體還要對行業(yè)情況具體問題具體分析。”