國(guó)內(nèi)內(nèi)盤鐵礦石期貨繼周二漲停后，昨日再漲6%一度觸及漲停。盡管鐵礦石反彈至兩個(gè)月來(lái)的高點(diǎn)，麥格理卻警告，礦產(chǎn)資源供給充分，中國(guó)港口和鋼鐵庫(kù)存充足的情況下，鐵礦石的大漲缺乏基本面支撐難以繼續(xù)。

需求放緩，供給充足，鐵礦石供應(yīng)巨頭也對(duì)前景不樂觀。澳大利亞相關(guān)部門也在上周下調(diào)2017年鐵礦石價(jià)格預(yù)期至44.80美元，相比較早前預(yù)期降幅約20%。高盛分析，鐵礦石價(jià)格在今年四季度或跌至40美元。摩根士丹利則更為悲觀，認(rèn)為四季度僅能維持在35美元。

中國(guó)推出的一系列刺激政策助力鐵礦石價(jià)格走高。但麥格理分析師Ian Roper在周三的報(bào)告中質(zhì)疑，這種上漲是否具有基本面上的支持。高盛也認(rèn)為，中國(guó)近期的刺激政策并未能帶來(lái)鋼鐵需求的明顯擴(kuò)大。

“新一輪的刺激政策，尤其是信貸的投放，都為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景蒙上陰影。”高盛分析師在報(bào)告中寫到，“年內(nèi)我們還未能看到中國(guó)鋼鐵需求的亮眼增長(zhǎng)?！?昨天公布的6月進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，上半年，中國(guó)進(jìn)口鐵礦石4.94億噸，增長(zhǎng)9.1%。

“我們看到，日益加快的信貸刺激是為了維持鋼鐵消費(fèi)的水平，但這種影響不能持久?！备呤⒃?2日的報(bào)告中提到，“這是我們預(yù)計(jì)未來(lái)幾年中國(guó)鋼鐵需求豆?jié){進(jìn)一步下滑的原因?！?/p>

國(guó)內(nèi)鐵礦石港口庫(kù)存不斷攀升，已至2014年12月以來(lái)高點(diǎn)。

11日出臺(tái)的唐山限產(chǎn)政策拉動(dòng)期貨市場(chǎng)黑色系商品價(jià)格，但麥格理分析師認(rèn)為，這對(duì)鋼鐵生產(chǎn)的削減作用非常有限，時(shí)效性較強(qiáng)的政策對(duì)長(zhǎng)期的庫(kù)存和前景影響不大。

鐵礦石價(jià)格下滑的風(fēng)險(xiǎn)可能持續(xù)至明年。澳大利亞工業(yè)創(chuàng)新科學(xué)部（Department of Industry, Innovation and Science）在季度大宗商品報(bào)告中寫道，“盡管鐵礦石價(jià)格變動(dòng)很大，市場(chǎng)基本面卻并沒有大的變化——需求增長(zhǎng)依然緩慢、供給依然強(qiáng)勁?！?該部門在報(bào)告中下調(diào)了2017年鐵礦石價(jià)格預(yù)期，由此前的56美元下調(diào)至44.80美元。