6月下旬以來，受現(xiàn)貨價格反彈以及豆粕上漲影響，雞蛋期貨觸底回升，在周四一度創(chuàng)出階段性高點。展望后市，雞蛋生產(chǎn)成本有望下降，且處在消費淡季的現(xiàn)貨價格上漲空間有限，在周邊商品大幅回落的背景下，雞蛋期貨難以走強。

雞蛋現(xiàn)貨價格再度回落

由于前期蛋價跌幅過大，養(yǎng)殖戶出現(xiàn)惜售心理，加之天氣炎熱，雞蛋產(chǎn)量階段性下滑，雞蛋主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格從6月下旬開始大幅反彈，短短一周多時間，大部分地區(qū)再度上漲到3元/斤以上，反彈幅度為0.5—0.6元/斤，從而帶動雞蛋期貨走高。但是，現(xiàn)貨價格反彈僅是曇花一現(xiàn)。由于目前為雞蛋消費淡季，大中專放假期間，集團消費量下降。與此同時，豬肉價格在6月初就開始走低，全國均價從21.33元/公斤下跌到目前的18.83元/公斤。另外，目前是蔬菜上市高峰期，蔬菜價格處在年內(nèi)低點。以上因素對雞蛋價格直接形成拖累。7月以來，雞蛋現(xiàn)貨價格再度回落，部分地區(qū)又回到3元/斤以下。

蛋雞存欄量高，雞蛋供應(yīng)無虞

2015年下半年，由于玉米價格大幅下跌，蛋雞養(yǎng)殖成本下降，養(yǎng)殖利潤長時間維持在正值，驅(qū)動養(yǎng)殖戶積極擴大蛋雞存欄量。據(jù)統(tǒng)計，2016年5月全國蛋雞總存欄量為15.19億只，較4月增加0.48%，同比增加8.14%。為連續(xù)第五個月增加；在產(chǎn)蛋雞存欄量為12.49億只，較4月減少0.74%，同比去年大幅增加11.29%；后備雞存欄量為2.7億只，較4月大幅增加6.52%。而且雞齡結(jié)構(gòu)比較合理，在產(chǎn)蛋雞和后備雞占比較大，即將淘汰的老齡雞占比偏小，這意味著后期雞蛋產(chǎn)能較為充沛，不會出現(xiàn)供應(yīng)短缺的隱患。

飼料價格下跌，養(yǎng)殖成本下降

玉米和豆粕價格的漲跌直接影響雞蛋期貨走勢。目前看，玉米和豆粕價格都處于穩(wěn)中下跌的趨勢之中，利空雞蛋期貨。5月底開始，政府展開了今年的臨儲玉米拍賣，前期的拍賣量達到450萬噸/周的天量，成交率和成交價偏高，極大地滿足了市場需求。隨著臨儲玉米的有序拍賣、出庫，臨儲玉米成交價和國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價格穩(wěn)中趨降。玉米期貨價格也在6月中旬后見頂回落，回調(diào)幅度達150元/噸。

6月30日，美國農(nóng)業(yè)部公布的美豆播種面積低于預(yù)期，推動國內(nèi)外豆類價格上行，大連豆粕期貨還一度刷新近兩年高點。但是，本周美國大豆主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)有利降雨，加之美國大豆播種面積比去年增加，為歷史最高值，之前在期貨盤面上建立的天氣升水則隨時存在被擠去的可能。因此，美盤大豆在美國國慶節(jié)后大幅下跌，國內(nèi)豆粕也是大幅走低。

綜上所述，從雞蛋自身供需方面看，近遠期供應(yīng)均不緊張。從成本上看，玉米和豆粕價格的下跌最終會拖累雞蛋價格走低。操作上，可適量放空。