天順股份(002800) 事件描述 2016 年7 月4 日,天順股份發(fā)布2016 年半年度業(yè)績預(yù)告,預(yù)計實現(xiàn)歸屬凈利潤1360-1490 萬元,同比增長5%-15%。 事件評論 政府補助助推凈利穩(wěn)健增長。根據(jù)業(yè)績預(yù)告,天順股份2016 年上半年度實現(xiàn)歸屬凈利潤1360-1490 萬元,同比增長5%-15%。受宏觀經(jīng)濟疲弱,大宗貨物需求低迷的影響,公司主業(yè)收入增長較為緩慢。公司上半年凈利潤增長的主因是:1)上半年取得政府補助,導(dǎo)致營業(yè)外收入同比增幅擴大;2)公司貸款較去年同期減少且貸款利率下行,導(dǎo)致財務(wù)費用同比降幅較大。 首次給予“增持”評級。天順股份是新疆綜合性第三方物流龍頭,以大宗物資和大件貨物物流為基礎(chǔ),并拓展至供應(yīng)鏈管理、物流園區(qū)經(jīng)營及物流金融監(jiān)管等業(yè)務(wù)。公司輕重資產(chǎn)結(jié)合的業(yè)務(wù)模式日趨成熟,可復(fù)制性強;同時,公司布局新疆重要經(jīng)濟樞紐,地緣優(yōu)勢明顯,將充分受益于一帶一路政策。預(yù)計公司2016-2018 年EPS 分別為0.53元、0.57 元和 0.68 元,首次給予“增持”評級。 風(fēng)險提示:大宗商品需求持續(xù)低迷,應(yīng)收賬款風(fēng)險,外協(xié)對象違約風(fēng)險 責(zé)任編輯:陳智超 |
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