愛(ài)司凱7月5日將在深交所上市交易，發(fā)行市盈率：22.98，發(fā)行價(jià)格：11.26元。

【首日漲停價(jià)一覽】

開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)：11.26*1.2=13.51 13.51*1.2=16.21

【公司簡(jiǎn)介】

廣州市愛(ài)司凱科技股份有限公司主要從事工業(yè)化打印產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司主導(dǎo)產(chǎn)品為計(jì)算機(jī)直接制版機(jī)(CTP)，包括膠印直接制版機(jī)(膠印CTP)和柔印直接制版機(jī)(柔印CTP)。

【研究報(bào)告】

發(fā)行人本次發(fā)行的募投項(xiàng)目計(jì)劃所需資金額為20，850.00萬(wàn)元。按本次發(fā)行價(jià)格11.26元/股、發(fā)行新股2，000萬(wàn)股計(jì)算的預(yù)計(jì)募集資金總額為22，520萬(wàn)元，扣除發(fā)行人應(yīng)承擔(dān)的發(fā)行費(fèi)用3，629.60萬(wàn)元后，預(yù)計(jì)募集資金凈額為18，890.40萬(wàn)元，不超過(guò)本次發(fā)行募投項(xiàng)目資金需要量。

CTP設(shè)備生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目：本項(xiàng)目總投資額為12，650.00萬(wàn)元，擬通過(guò)引進(jìn)先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備和檢測(cè)設(shè)備，優(yōu)化生產(chǎn)工藝，擴(kuò)大CTP產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模，提高生產(chǎn)效率，滿足國(guó)內(nèi)外CTP產(chǎn)品市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展的需要。本項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月，CTP產(chǎn)品設(shè)計(jì)產(chǎn)能600臺(tái)，項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，運(yùn)營(yíng)期第一年達(dá)產(chǎn)率60%，第二年達(dá)產(chǎn)率100%，預(yù)計(jì)完全達(dá)產(chǎn)后公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)規(guī)模將會(huì)增加。

研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目：本項(xiàng)目在公司現(xiàn)有的設(shè)備設(shè)施和技術(shù)積累的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加大研發(fā)投入，建設(shè)新的研發(fā)樓，整合現(xiàn)有技術(shù)力量，引進(jìn)先進(jìn)的研發(fā)設(shè)備和優(yōu)秀的研發(fā)人才，進(jìn)一步提升公司現(xiàn)有的研發(fā)水平和整體研發(fā)能力，為公司工業(yè)化打印新產(chǎn)品的研發(fā)奠定基礎(chǔ)，增強(qiáng)公司的技術(shù)實(shí)力。

營(yíng)銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目：本項(xiàng)目擬將4S服務(wù)理念和全流程服務(wù)的創(chuàng)新銷售模式引入CTP產(chǎn)品及新產(chǎn)品的市場(chǎng)營(yíng)銷，在全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)建設(shè)8個(gè)營(yíng)銷服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，即在北京、上海、深圳、沈陽(yáng)、南京、成都、西安、武漢各設(shè)立1個(gè)網(wǎng)點(diǎn)，以實(shí)現(xiàn)覆蓋全國(guó)的營(yíng)銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

公司主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：

(1)技術(shù)優(yōu)勢(shì)

公司自成立以來(lái)一直專注于工業(yè)化打印技術(shù)的研發(fā)及應(yīng)用，通過(guò)持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新，公司目前已獲得了 36 項(xiàng)專利技術(shù)，26 項(xiàng)計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)，并掌握了包括空間光調(diào)制技術(shù)、256 路光柵光頭裝置技術(shù)、光纖鍍膜技術(shù)、動(dòng)態(tài)自動(dòng)對(duì)焦技術(shù)、任意分辨率技術(shù)等多項(xiàng)激光打印核心技術(shù)，以及單電極頂式剪振壓電噴射、雙頂式剪振壓電噴射、雙層壓電混合振動(dòng)噴射、噴墨打印頭自動(dòng)快速清洗、噴墨墨液內(nèi)循環(huán)、噴墨打印頭精密自檢測(cè)、噴孔冗余打印等多項(xiàng)噴墨打印技術(shù)。

依托公司先進(jìn)的激光打印技術(shù)，公司自主研發(fā)出具有國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、國(guó)際先進(jìn)水平的 CTP 產(chǎn)品，并逐步改變了該領(lǐng)域長(zhǎng)期主要由海外少數(shù)知名企業(yè)壟斷的格局。其中，空間光調(diào)制技術(shù)有利于提高 CTP 的品質(zhì)和輸出速度，明顯降低熱敏 CTP、尤其是高路數(shù)的熱敏 CTP 生產(chǎn)成本；256 路光柵光頭裝置技術(shù)能夠降低高路制版設(shè)備的生產(chǎn)成本，提高高路數(shù)制版設(shè)備的穩(wěn)定性；光纖鍍膜技術(shù)能夠降低 UV 光子對(duì)激光器造成的損害，使 UV 膠印 CTP 得以產(chǎn)業(yè)化；動(dòng)態(tài)自動(dòng)對(duì)焦技術(shù)和任意分辨率技術(shù)能夠?qū)⒐?CTP 設(shè)備的制版精度提升數(shù)倍，直至亞微米級(jí)。目前，空間光調(diào)制技術(shù)、256 路光柵光頭裝置技術(shù)和動(dòng)態(tài)自動(dòng)對(duì)焦技術(shù)在全球范圍內(nèi)僅有少數(shù) CTP 生產(chǎn)廠商擁有，而光纖鍍膜技術(shù)和任意分辨率技術(shù)則為公司獨(dú)創(chuàng)。

(2)人才優(yōu)勢(shì)

工業(yè)化打印技術(shù)在我國(guó)起步較晚，專業(yè)人才較為缺乏。公司經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，目前已形成了一支以唐暉、李兵濤、王景泉等為核心，經(jīng)驗(yàn)豐富的復(fù)合型技術(shù)研發(fā)人才隊(duì)伍，并建立起了持續(xù)完善的研發(fā)管理與人才激勵(lì)機(jī)制。

(3)完善、快速的服務(wù)優(yōu)勢(shì)

公司擁有一支專業(yè)的服務(wù)團(tuán)隊(duì)，建立起了售前、售中和售后的快速服務(wù)體系。根據(jù)公司終端客戶較為分散的特點(diǎn)，公司在國(guó)內(nèi)設(shè)有 11 個(gè)大區(qū)，覆蓋了全國(guó)除西藏外的省市。截至 2015 年底，公司分布在全國(guó)各地的服務(wù)工程師共有 23人，有力保證了公司服務(wù)體系的快速、高效。根據(jù)公司售后服務(wù)部統(tǒng)計(jì)，客戶提出請(qǐng)求后，公司分布在全國(guó)各地的工程師能在 4 小時(shí)內(nèi)到達(dá)現(xiàn)場(chǎng)；絕大部分客戶的需求能在 48 小時(shí)之內(nèi)得到滿意的解決。公司還開(kāi)通了 400 銷售熱線和服務(wù)熱線，為客戶提供 7×12 小時(shí)的技術(shù)支持和及時(shí)服務(wù)。除公司自有服務(wù)團(tuán)隊(duì)外，隨著公司 CTP 產(chǎn)品市場(chǎng)保有量的不斷增加以及公司產(chǎn)品品質(zhì)的不斷提升，自 2014年開(kāi)始，公司調(diào)整服務(wù)體系，由優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商逐步參與為公司當(dāng)?shù)亟K端客戶提供售中、售后服務(wù)，以進(jìn)一步提高服務(wù)響應(yīng)速度和客戶滿意度。

(4)產(chǎn)品性價(jià)比優(yōu)勢(shì)

經(jīng)過(guò)不斷的技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)積累，公司產(chǎn)品技術(shù)水平不斷提高，功能逐步完善。

目前公司產(chǎn)品的性能指標(biāo)已經(jīng)達(dá)到國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，部分指標(biāo)達(dá)到甚至超過(guò)國(guó)際先進(jìn)水平。另外，公司通過(guò)優(yōu)化設(shè)計(jì)、技術(shù)創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)模塊化等方式，有效降低了公司CTP 產(chǎn)品的生產(chǎn)成本和維修成本，為公司產(chǎn)品定價(jià)提供了更大的選擇空間：一方面，公司通過(guò)優(yōu)化設(shè)計(jì)，提高零件的寬容度，在保證產(chǎn)品質(zhì)量、性能的前提下，不斷提高國(guó)產(chǎn)和自加工零部件的比例，從而有效降低了 CTP 產(chǎn)品的生產(chǎn)成本；另一方面，公司利用技術(shù)創(chuàng)新，將產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)模塊化，使產(chǎn)品性能更加穩(wěn)定且更易于維護(hù)，從而降低了維修的技術(shù)難度和維修成本。

(5)豐富的產(chǎn)品體系優(yōu)勢(shì)

公司是國(guó)內(nèi) CTP 產(chǎn)品種類最齊全的企業(yè)之一。目前，公司膠印 CTP 產(chǎn)品有熱敏 CTP 和 UV CTP 兩大類型，能夠覆蓋熱敏和 UV 兩種主流印版；同時(shí)，公司膠印CTP產(chǎn)品又可細(xì)分為熱敏型致勝 400、熱敏型致勝 800、熱敏型致捷 800、熱敏型致捷 T8256、熱敏型 AURORA T1200、UV 型致勝 400、UV 型致勝 800、UV 型致捷 800、UV 型致捷 U8128、UV 型 AURORA T1200 十大系列產(chǎn)品，涵蓋了 32 路、48 路、64 路、128 路和 256 路等各類低、中、高速 CTP，可以印制超大、大、中、小等各種幅面的印版，能夠同時(shí)滿足大、中、小等各類下游客戶的不同需求。除膠印 CTP 外，公司于 2013 年末還推出了柔印 CTP 產(chǎn)品，成為最早推出該類產(chǎn)品的國(guó)產(chǎn)品牌生產(chǎn)商之一。目前，公司的柔印 CTP 產(chǎn)品有AURA400E、AURA400S、AURA800E、AURA800S、AURORA T1200 和 AURORAU1200 六個(gè)系列，適用客戶進(jìn)一步延伸至紙包裝、塑料包裝和金屬包裝等包裝印刷企業(yè)和標(biāo)簽印刷企業(yè)。