走勢(shì)回顧

昨日螺紋主力1610大幅走高收陽，開盤2237點(diǎn)，最高2345點(diǎn)，最低2233點(diǎn)，收盤2337點(diǎn)，較上日漲96點(diǎn)，漲幅4.28%，成交770.4萬手，較上一交易日增加184.3萬手，總持倉250.6萬手，較上一交易日減少10.2萬手。鐵礦石主力1609震蕩走高收陽，開盤417點(diǎn)，盤中最高431點(diǎn)，最低416點(diǎn)，收盤428點(diǎn)，較上日收盤價(jià)漲9.5點(diǎn)，漲幅2.27%。成交量168.5萬手，較上一交易日增加30.7萬手；總持倉130.1萬手，減少2.8萬手。

夜盤情況，螺紋1610夜盤高開震蕩收2348點(diǎn)，漲11點(diǎn)；鐵礦1609高開低走收423點(diǎn)，跌5點(diǎn)。

現(xiàn)貨市場(chǎng)，上海HRB400（20mm）螺紋鋼報(bào)價(jià)2180元/噸，持平；唐山鋼坯（Q235）價(jià)格為1990元/噸，漲30元/噸。進(jìn)口鐵礦石62%干基粉礦含稅報(bào)價(jià)445.17元/噸，漲8.92元/噸；國(guó)產(chǎn)礦62%干基含稅價(jià)486.06元/噸，漲0.25；普氏指數(shù)55美元/噸，較上日漲0.85。

宏觀及供需分析

臨近半年末，央行持續(xù)開展大額逆回購。6月30日，央行在公開市場(chǎng)開展1300億元逆回購操作，這已是央行連續(xù)第5個(gè)交易日開展千億元級(jí)別以上的逆回購操作，當(dāng)日凈投放700億元，為6月14日以來連續(xù)第13次實(shí)現(xiàn)凈投放。行業(yè)方面，據(jù)石家莊海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1-5月河北省鋼材出口1073.6萬噸，比上年同期增加17%，價(jià)值224.2億元人民幣；5月當(dāng)月出口206.5萬噸，同比增加9.1%。唐山市出口鋼材755.7萬噸，增加20.4%，占出口總量的70.4%。

總體評(píng)述

英國(guó)公投退歐之后國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情緒高脹，大宗商品普漲，對(duì)于寬松政策的預(yù)期升溫。英國(guó)退歐將影響全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐，美國(guó)年內(nèi)加息概率降低。從行業(yè)方面來看，6月中旬唐山限產(chǎn)導(dǎo)致市場(chǎng)上貨源緊張，鋼坯價(jià)格大漲支撐螺紋鋼價(jià)格。另外，武鋼寶鋼合并重組提振市場(chǎng)情緒，但短期實(shí)質(zhì)性影響有限。螺紋鋼社會(huì)庫存連續(xù)5周下降，或顯示下游需求淡季不淡?？傮w來看，寬松預(yù)期及庫存地位推升此輪反彈，目前鋼廠仍有利潤(rùn)，缺乏減產(chǎn)動(dòng)力，產(chǎn)量將會(huì)快速回升，關(guān)注庫存變化。長(zhǎng)期來看，鋼鐵產(chǎn)能過剩的格局并未改變，同時(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力以及信貸收緊的趨勢(shì)，螺紋將維持弱勢(shì)格局，但從國(guó)家政策來看下半年去產(chǎn)能的態(tài)度堅(jiān)決，力度有望加大，對(duì)限產(chǎn)去產(chǎn)能的炒作仍會(huì)發(fā)生，形成階段性反彈行情，但趨勢(shì)性行情概率較小，波段操作為主。

操作建議

螺紋：反彈對(duì)待，高度有限。

鐵礦石：反彈行情對(duì)待，不過分追高。