新產(chǎn)能三季度逐步投產(chǎn) 受階段性供應(yīng)不足的提振,聚丙烯期貨近期強(qiáng)勢反彈,但是考慮到新增產(chǎn)能集中在三季度投放以及期貨價格相較現(xiàn)貨升水,聚丙烯期貨價格上漲空間有限,近期或見頂。 供應(yīng)短缺有望緩解 由于部分企業(yè)關(guān)停、石化庫存大幅下降,聚丙烯市場出現(xiàn)了階段性供應(yīng)不足的問題。在這個因素的推動下,聚丙烯期貨強(qiáng)勢反彈。截至6月28日收盤,主力1609合約報收于8067元/噸,較5月24日的低點(diǎn)上漲1755元/噸,漲幅達(dá)到27.80%。 不過,從后期情況來看,供應(yīng)不足的問題將緩解。 其一,今年聚丙烯新增產(chǎn)能集中在三季度投產(chǎn)。其中,江蘇鵬程8萬噸/年的產(chǎn)能計劃7月投產(chǎn);富德化工30萬噸/年的產(chǎn)能計劃7—8月投產(chǎn);中天合創(chuàng)70萬噸/年的產(chǎn)能和華亭煤業(yè)20萬噸/年的產(chǎn)能計劃三季度投產(chǎn)。此外,神華新疆的裝置已經(jīng)正式投料,產(chǎn)品預(yù)計在8月投放市場。隨著新增產(chǎn)能的陸續(xù)投產(chǎn),后期聚丙烯供應(yīng)將逐漸寬松。 其二,聚丙烯由石化轉(zhuǎn)移至下游企業(yè)。近期聚丙烯石化庫存大幅下滑,這是聚丙烯期貨價格上漲的主要原因??墒牵m然部分裝置檢修,但量并不大,下游不論是塑編、共聚注塑還是BOPP的需求非但沒有明顯好轉(zhuǎn),反而相對疲軟。造成石化庫存大幅下降的主要原因并不是供應(yīng)的減少或者下游需求的好轉(zhuǎn),而是石化庫存轉(zhuǎn)移到了社會庫存。前期聚丙烯價格處于低位,部分企業(yè)少量補(bǔ)庫,而隨著價格的回升,在買漲不買跌心理的驅(qū)使下,下游企業(yè)集中補(bǔ)庫,使得石化庫存下降。一旦出現(xiàn)企業(yè)脹庫或宏觀利空事件,聚丙烯價格就將終止?jié)q勢。 期貨已經(jīng)升水現(xiàn)貨 目前,聚丙烯期貨升水現(xiàn)貨,截至6月28日,華東地區(qū)聚丙烯現(xiàn)貨均價為7692元/噸(鎮(zhèn)海煉化T30S現(xiàn)貨價為7800元/噸,紹興三園T30S現(xiàn)貨價格為7750元/噸),期貨價格相較現(xiàn)貨價格升水375元/噸。 這樣的價差環(huán)境下,期現(xiàn)套利已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)獲利。期貨價格繼續(xù)上行的話,貿(mào)易商就會持續(xù)進(jìn)場套利。 期貨大幅升水現(xiàn)貨,資金繼續(xù)推高聚丙烯價格的風(fēng)險較大,很有可能刺激貿(mào)易商在期貨市場交貨。 商品整體弱勢的大背景下,受制于現(xiàn)貨,期貨價格的上行空間受限。 責(zé)任編輯:黃榮益 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.levitate-skate.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺 | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位