要點(diǎn)

一、行情回顧。周二，期債沖高回落，避險(xiǎn)情緒緩解。5年期主力合約開盤價(jià)，最高，最低，收盤于，漲跌幅為，成交量為手，持倉(cāng)量為手。三張合約總成交手，總持倉(cāng)手。10年期主力合約開盤價(jià)，最高，最低，收盤于，漲跌幅為，成交量為手，持倉(cāng)量為手。三張合約總成交手，總持倉(cāng)手。

二、資金面。周二，公開市場(chǎng)操作開展1800億元逆回購(gòu)，當(dāng)日凈投放700億元。上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率至%，7天利率至%，14天利率至%；銀行間回購(gòu)加權(quán)利率1天利率至%，7天利率至%，14天利率至%。

三、現(xiàn)券市場(chǎng)。TF1609合約的CTD券160007.IB，IRR為0.07%，該券當(dāng)日于99.5724，收益率較昨日上行2.00BP；T1609合約的CTD券為150016.IB，IRR為-0.39%，該券收于105.0665，收益率較昨日下行4.50BP?，F(xiàn)券方面，5年期、10年期收益率分別至%、%。中債國(guó)債類指數(shù)較上一交易日上漲，其中中債國(guó)債總指數(shù)至，固定利率國(guó)債指數(shù)至。

四、財(cái)經(jīng)資訊。

1、李克強(qiáng)：中國(guó)的資本市場(chǎng)要防止出現(xiàn)“井噴式”或“斷崖式”的變化；推動(dòng)結(jié)構(gòu)性改革不依靠“大水漫灌”的強(qiáng)刺激。

2、中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院課題組報(bào)告：預(yù)計(jì)2016年下半年物價(jià)漲幅分化，PPI同比降幅繼續(xù)縮小趨向轉(zhuǎn)正，全年CPI溫和上漲2.0%；全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6.6%左右，將高于6.5%的底線增長(zhǎng)目標(biāo)。

3、多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，受食品價(jià)格下行，工業(yè)品價(jià)格回落影響，6月份CPI恐回“1”時(shí)代。

五、結(jié)論及投資建議。5月規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額同比6.4%，較前4個(gè)月回落0.1%，企業(yè)效益穩(wěn)中回落；據(jù)悉，近期PPP項(xiàng)目進(jìn)度有所加快，終端投資需求短期持穩(wěn)；昨日公開市場(chǎng)凈投放700億元，跨月底資金顯得并不充裕，因市場(chǎng)預(yù)期充分、央行護(hù)航不斷，料能平穩(wěn)度過(guò)，后續(xù)MLF等操作仍有可能出現(xiàn)；近期人民幣再次出現(xiàn)快速貶值，在全球多國(guó)貨幣紛紛貶值的背景下對(duì)資本市場(chǎng)的影響有限。周二，期債沖高后回落，隨著國(guó)際股市止跌回升，退歐事件引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂緩解，6月中下旬以來(lái)推動(dòng)期債上漲的因素告一段落，期債焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)基本面。短期內(nèi)，由于經(jīng)濟(jì)大體持穩(wěn)，并未出現(xiàn)再次滑落跡象，貨幣政策維持中性穩(wěn)健基調(diào)，收益率繼續(xù)下行面臨多重障礙，期債仍建議調(diào)整后介入多單并滾動(dòng)操作。