前期,市場(chǎng)猜測(cè)巴西和阿根廷的作物問(wèn)題將促使更多的出口生意轉(zhuǎn)移到美國(guó),以及投資基金買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)CBOT大豆連續(xù)九周上漲,創(chuàng)下43年來(lái)最長(zhǎng)的牛市行情,但在6月10日觸及兩年高點(diǎn)1208.4美分之后開(kāi)始滯漲回調(diào),近一段時(shí)間以來(lái),天氣改善以及玉米大跌成為拖累CBOT豆類期貨盤(pán)走低的主基調(diào)。 由于此前市場(chǎng)擔(dān)心玉米作物遭受干旱影響,商品基金近幾周在玉米期貨及期權(quán)上已經(jīng)建立了非常龐大的凈多頭部位,推動(dòng)玉米價(jià)格接近兩年來(lái)的最高水平,因?yàn)槟厦拦?yīng)吃緊,提振美國(guó)玉米出口需求。但近期美國(guó)產(chǎn)區(qū)降雨天氣緩解市場(chǎng)的擔(dān)憂,促使大型商業(yè)基金多頭平倉(cāng)拋售,導(dǎo)致玉米期價(jià)近一個(gè)月來(lái)首次跌破4美元,玉米市場(chǎng)掀起多頭平倉(cāng)熱潮,波及CBOT大豆市場(chǎng),美豆連連下滑,今日白天電子盤(pán)大豆7月主力合同在1139美分附近運(yùn)行。而月底即將公布的USDA美豆種植面積報(bào)告也可能利空,因3月底以來(lái)大豆價(jià)格持續(xù)上漲,大豆與玉米的比價(jià)持續(xù)走高,市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)將有一部分的玉米地塊轉(zhuǎn)種大豆,大豆種植面積可能上調(diào),美豆調(diào)整尚未見(jiàn)底。 近來(lái)原油走勢(shì)對(duì)CBOT豆油的影響也頗大,美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫表示近期就業(yè)增長(zhǎng)放緩或只是暫時(shí)性的,有跡象顯示美國(guó)第二季GDP成長(zhǎng)“明顯加快”,對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期前景“有信心”。美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息概率回升,美元指數(shù)受到提振一度攀升至94關(guān)口上方。加上英國(guó)退歐公投的不確定性,拖累原油期價(jià)始終未能重新突破50美元大關(guān),近日一直在該重要關(guān)口下方弱勢(shì)運(yùn)行。美豆及原油持續(xù)回調(diào),對(duì)美豆油構(gòu)成下行壓力。且因馬幣走強(qiáng)且基本面偏空,同時(shí)交易商預(yù)測(cè)未來(lái)幾個(gè)月產(chǎn)出將增加,馬盤(pán)棕油持續(xù)大跌,國(guó)內(nèi)大連盤(pán)豆油期價(jià)也一直處于低位盤(pán)整的狀態(tài)。 基本面上,大豆進(jìn)口量十分龐大,6月820萬(wàn)噸,7月780萬(wàn)噸。由于前期豆粕銷售火爆,油廠有大量豆粕合同需要執(zhí)行,加上原料集中到港,油廠必將會(huì)全力開(kāi)機(jī)滿足豆粕需求,因此油廠開(kāi)機(jī)率持續(xù)處于超高水平,5-7月份每月平均壓榨量預(yù)計(jì)達(dá)到750萬(wàn)噸左右,遠(yuǎn)高于正常的650萬(wàn)噸左右的壓榨水平。這導(dǎo)致豆油庫(kù)存迅速突破90萬(wàn)噸,目前國(guó)內(nèi)豆油商業(yè)庫(kù)存總量91.5萬(wàn)噸,較上周同期的85.37萬(wàn)噸增6.13萬(wàn)噸增幅為7.18%。但目前尚未進(jìn)入季節(jié)性需求旺季,市場(chǎng)用量有限,油廠走貨量不大。預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間豆油庫(kù)存將會(huì)進(jìn)一步增加,再站100萬(wàn)噸大關(guān)之上的可能性非常大。因此,油廠挺粕拋油策略將會(huì)延續(xù),目前油粕比為1.77,已經(jīng)處于歷史低位區(qū)域。 在外盤(pán)市場(chǎng)動(dòng)蕩不安,國(guó)內(nèi)基本面利空云集的形勢(shì)下,豆油行情還有反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)嗎? 市場(chǎng)最新傳言稱,廣東市場(chǎng)傳言一船大豆因檢出未經(jīng)批準(zhǔn)的轉(zhuǎn)基因,未獲通關(guān),此后傳言稱有5船大豆被檢查,由于傳言四起,多頭伺機(jī)炒作,后經(jīng)確認(rèn)并沒(méi)有5船,廣東通關(guān)從嚴(yán)對(duì)市場(chǎng)支撐力度有限。 目前豆油市場(chǎng)利多消息較少,整體或保持震蕩調(diào)整,行情可能上下反復(fù)震蕩,但底部仍存在震蕩適度下移的風(fēng)險(xiǎn),幅度有可能在200元/噸左右。拉尼娜氣候是目前油脂市場(chǎng)的救命稻草,若拉尼娜氣候能出現(xiàn),未來(lái)美豆天氣炒作能展開(kāi),加之隨著包裝油備貨旺季的到來(lái),屆時(shí)豆油仍有望回升,但時(shí)間很可能到7月下旬或者8月份以后。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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