6月24日 英國退歐公投塵埃落定，英國退歐。受此公投影響，今日國際金融市場巨震，美油、布油紛紛大跌，盤中跌逾6%；現(xiàn)貨黃金暴漲，創(chuàng)出2008年以來最大漲幅。

國內(nèi)期貨市場，貴金屬強勢飆漲。截止下午收盤，滬金漲4.58%、滬銀漲2.25%、PP漲1.72%、焦炭漲1.03%；甲醇跌2.52%、瀝青跌2.48%、滬鎳跌2.45%、豆粕跌2.25%、橡膠跌1.99%，滬鋅、淀粉、豆油、鄭油、玉米、棕櫚、PTA、大豆、白糖、滬鋁跌幅均逾1%。

管清友表示，退歐引發(fā)全球投資者風險偏好下滑，整體利好美元、黃金、日元等避險資產(chǎn)，利空股票、新興市場貨幣、原油等風險資產(chǎn)，由于脫歐短期內(nèi)兩敗俱傷，利空英鎊、歐元。

他認為，退歐成真，全球資產(chǎn)巨震，風險偏好下滑，流動性趨緊，各國央行以寬松為主，緊縮都將推遲，各國央行應該已經(jīng)為此做好流動性準備與應急安排。美聯(lián)儲來看，歐元英鎊大跌+避險情緒推升美元走強，加息年內(nèi)大概率缺席；日央行來看，過去三個月未加碼寬松+避險情緒推升日元走強，日央行或直接干預匯市抑制日元走強，7月大概率加碼寬松；歐央行來看，寬松之路難回頭，深陷泥潭。

從原油價格來看，考慮到美元升值的計價因素打壓、退歐經(jīng)濟沖擊造成全球需求下滑以及避險情緒，他認為原油價格下行壓力較大。

中期焦炭價格仍偏弱

長江期貨分析，在黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈價格傳導中，各環(huán)節(jié)議價能力對其市場走勢具有重要意義。當市場由供不應求向供過于求轉化，焦炭行業(yè)的議價能力也在不斷弱化。5月以來，鋼鐵行業(yè)盈利面持續(xù)萎縮。根據(jù)Mysteel調查163家鋼廠盈利面情況，截至6月17日，全國鋼廠盈利面為48.47%。從目前形勢看，通過供應端層面收縮產(chǎn)量將是降低價格下跌風險的唯一手段。事實上，鋼廠也確實開始進行新一輪的停產(chǎn)、限產(chǎn)檢修。數(shù)據(jù)顯示，截至6月17日，全國高爐開工率降至75.28%，唐山地區(qū)降至51.22%。鋼廠產(chǎn)量收縮，疊加其在產(chǎn)業(yè)鏈定價權的相對優(yōu)勢，其成本轉移能力將逐步增強。焦炭市場仍將受到下游擠壓，價格易跌難漲。

總之，中期焦炭價格仍偏弱。但受供給側改革等政策影響，焦炭價格大跌的可能性也不大，短期波動將更加劇烈。

農(nóng)產(chǎn)品價格或將再次走強

長江期貨分析師韋蕾表示，對于豆粕、菜粕等大宗飼料原料而言，影響其走勢的原因除了國內(nèi)養(yǎng)殖情況外，國際宏觀因素、國家政策及原料端大豆、菜籽等內(nèi)外供需關系轉變等均是主導其走勢的關鍵因素。分析農(nóng)產(chǎn)品的價格走勢主要看供應，今年美國發(fā)生拉尼娜氣候的概率加大，令全球農(nóng)產(chǎn)品大豆供需格局由寬松向緊平衡轉變，國際基金農(nóng)產(chǎn)品多頭持倉已處于歷史高位，短期在天氣影響還未爆發(fā)的情況下，農(nóng)產(chǎn)品或存震蕩調整風險，但一旦天氣問題爆發(fā)，農(nóng)產(chǎn)品價格將再次走強。

南華期貨分析師傅小燕還指出，農(nóng)產(chǎn)品還要區(qū)別對待拋儲和不拋儲的品種。其中，拋儲的是棉花、玉米，大豆也存在拋儲可能，不過拋儲不一定使得價格下跌。除了玉米之外，新年度棉花和大豆播種面積都會下調，如果炒作天氣升水，那么新年度價格重心就會上移。而玉米短期盡管因南北方玉米供應差異導致價格上漲，但是未來供應增加是大問題。

白糖處于減產(chǎn)周期是不爭的事實，而且進口窗口關閉，走私糖利潤很少，因此白糖就是處在供應不足、需求低迷的溫水煮青蛙式的行情中，不可能出現(xiàn)大跌，后期關注波動率是否能上升。