繼MSCI延遲納入A股、美國(guó)暫不加息、年中錢荒擔(dān)憂緩解之后，近期國(guó)內(nèi)商品期市都在等待英國(guó)脫歐公投這只“靴子”的最終“落地”。昨日滬膠主力1609合約縮量減倉(cāng)維持窄幅整理態(tài)勢(shì)，多空雙方均減持頭寸，市場(chǎng)擔(dān)憂觀望情緒頗為濃厚。

　　交易所公布的數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，1609合約多空前20席位的合計(jì)頭寸均呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，其中多頭陣營(yíng)減倉(cāng)2117手，空頭陣營(yíng)減倉(cāng)1628手，前者減倉(cāng)力度較后者更為明顯。因本周五（北京時(shí)間）英國(guó)將正式揭曉脫歐公投的結(jié)果。由于謎底揭開(kāi)前，市場(chǎng)分歧依然較大，“留歐”和“脫歐”均有可能出現(xiàn)，這使得多空雙方均比較謹(jǐn)慎。

　　在多頭陣營(yíng)中，有12家處于減持狀態(tài)，只有8家增倉(cāng)。其中，申銀萬(wàn)國(guó)期貨、國(guó)投期貨、銀河期貨和中大期貨席位分別減倉(cāng)854手、514手、472手和395手多頭頭寸，位列前列。此外，東航期貨、南華期貨、華泰期貨和廣發(fā)期貨席位分別減倉(cāng)215手、230手、136手和163手多頭頭寸，也比較明顯。而浙商期貨和五礦經(jīng)易期貨席位增持312手和328手，其他幾家增持力度微弱。

　　在空方陣營(yíng)中，有12家處于減持狀態(tài)，僅有8家增倉(cāng)。其中，申銀萬(wàn)國(guó)期貨、華信萬(wàn)達(dá)、倍特期貨和銀河期貨席位減持力度顯著，分別減少846手、519手、551手和512手。而華泰期貨、瑞達(dá)期貨和海通期貨席位分別增加482手、473手和304手空頭頭寸，較為顯著，其他席位則表現(xiàn)乏力。

　　從凈頭寸角度來(lái)看，可以發(fā)現(xiàn)，自6月以來(lái)，滬膠1609合約多空前20席位一直維持在2萬(wàn)手以上的凈空頭寸，表明空頭力量依然占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)權(quán)，尤其是昨日凈空規(guī)模仍有24389手。短期來(lái)看，雖然滬膠底部形態(tài)開(kāi)始露出雛形，但偏高的凈空頭寸仍是膠價(jià)繼續(xù)反彈的最大阻力。

　　由于短期宏觀面最大的風(fēng)險(xiǎn)因素——英國(guó)公投結(jié)果即將降臨，滬膠多空陣營(yíng)紛紛采取減持頭寸的方式來(lái)躲避風(fēng)險(xiǎn)。