自2015年11月24日以來，動力煤從最低點278.4點開始上漲，今日（6月21日)創(chuàng)一年多來新高點425.6點，漲幅約為52.9%。今日商品期貨漲跌互現，分化較明顯，動力煤高開高走，大漲3.05%。截至收盤，動力煤主力合約報425.4點，開盤價412.8，盤中最高價位425.6，成交約40萬手，持倉約25萬手。為此七禾網連線了信達期貨分析師陳毅為投資者分析對動力煤的看法以及接下來的走勢。

七禾網1、您認為動力煤今日創(chuàng)一年來新高的原因是什么？它是否能保持漲勢？可能會持續(xù)多長時間？

陳毅：今年以來漲幅很大，主要可以歸結為以下幾個方面：

1、去年動力煤期貨價格大幅下跌，而現貨價格并沒有出現同等幅度的下跌，期現價差不斷拉大， 市場對動力煤價格存在過度悲觀的嫌疑，因此今年以來的上漲一部分是由于修復不合理的預期；

2、我國煤炭去產能正在緊鑼密鼓的進行中，各種去產能的政策相繼出臺，對價格也有一定的提振作用。

從長期看，在相對競爭的行業(yè)，資本應該獲取合理的收益率，如果以2015年末的期貨價格作為現貨指導價，動力煤行業(yè)將處于深度虧損狀態(tài)，因此該價格水平難以長期保持；目前動力煤期貨主力合約價和秦皇島現貨平倉價較為接近，并沒有出現期貨價格遠高于現貨價格的情況，因此不能認為動力煤的這波上漲是脫離基本面的。

七禾網2、動力煤近半年一直保持漲勢，請問您怎么看待動力煤的后期走勢？給予投資者什么建議？

陳毅：從長期看，作為競爭較激烈的行業(yè)，資本在長期應該獲得一個較合理的利潤率，而不太可能出現較高的超額利潤。

我國動力煤市場已經出現了產能過剩的情況，所以投資者切勿盲目追高，而應該更加關注和思考當動力煤保持在什么價格區(qū)間內行業(yè)內企業(yè)的利潤率是相對合理的，當然合理的利潤率水平也會根據整體經濟的運行情況而出現調整。由于經濟的變化是動態(tài)的，因此動力煤的價格也應該隨著經濟的變動而相應調整。望投資者理性對待市場短期的劇烈波動。