國(guó)際動(dòng)蕩而防守,長(zhǎng)線堅(jiān)持物流快遞。7月美國(guó)將再次進(jìn)入加息討論,最近英國(guó)脫歐概率大增,國(guó)際動(dòng)蕩因素增加;國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)尋底,匯率壓力增加。我們判斷,經(jīng)濟(jì)將長(zhǎng)期處于“L”形尋底過(guò)程,轉(zhuǎn)型升級(jí)是國(guó)家發(fā)展核心,以互聯(lián)網(wǎng)+為核心的新經(jīng)濟(jì)依然是靈魂。交運(yùn)行業(yè)短期基于防守,長(zhǎng)期堅(jiān)持物流成長(zhǎng),快遞推介40PE買(mǎi)入機(jī)會(huì),開(kāi)始推介通航組合。本周組合:傳化股份(002010)、怡亞通(002183)、艾迪西(002468)、大楊創(chuàng)世(600233)和中信海直(600099);防守推介廣深鐵路(601333)和深圳機(jī)場(chǎng)(000089)。

繼續(xù)關(guān)注快遞行業(yè)估值40PE可以介入的機(jī)會(huì)。網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物是快遞業(yè)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力,未來(lái)三年快遞行業(yè)復(fù)合增速有望達(dá)到22%,兩個(gè)領(lǐng)域值得關(guān)注:(1)提供先進(jìn)物流裝備、技術(shù)服務(wù)的企業(yè);(2)服務(wù)于電商的物流企業(yè)。重點(diǎn)推介艾迪西(002468)和大楊創(chuàng)世(600233),關(guān)注鼎泰新材(002352)的順豐借殼進(jìn)程。物流組合具有長(zhǎng)期戰(zhàn)略性投資機(jī)會(huì),短期推介傳化股份(002010)。“十三五”期間我國(guó)將按照引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)、貫徹發(fā)展新理念的要求,進(jìn)一步把物流業(yè)降本增效和服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略,作為降成本、補(bǔ)短板、推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點(diǎn)任務(wù),長(zhǎng)期維持戰(zhàn)略性看好“互聯(lián)網(wǎng)+流通”變革繼續(xù)深入,重點(diǎn)關(guān)注長(zhǎng)期配置機(jī)會(huì):1、消費(fèi)渠道供應(yīng)鏈整合平臺(tái)發(fā)展的怡亞通(002183);2、無(wú)車承運(yùn)人平臺(tái)發(fā)展的傳化股份(002010);3、農(nóng)產(chǎn)品流通節(jié)點(diǎn)型公司代表農(nóng)產(chǎn)品(000061);4、鐵路特種箱發(fā)展代表鐵龍物流(600125);5、跨境電商物流發(fā)展代表和空地物流網(wǎng)絡(luò)代表的外運(yùn)發(fā)展(600270);6、普洛斯進(jìn)入戰(zhàn)略變革的中儲(chǔ)股份(600787)。鐵路客運(yùn)的積極防御反擊的特點(diǎn)突出,首推廣深鐵路。鐵路運(yùn)輸連續(xù)保持旺盛發(fā)展態(tài)勢(shì),高鐵優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步顯現(xiàn),鐵路服務(wù)能力和產(chǎn)品的優(yōu)化有望提升鐵路客運(yùn)的盈利能力,不過(guò)貨運(yùn)下滑令鐵總經(jīng)營(yíng)或?qū)⒊霈F(xiàn)虧損并擴(kuò)大的局面,客運(yùn)漲價(jià)將是鐵總年度收支平衡的重要手段之一,2016年是鐵路客運(yùn)全面漲價(jià)展開(kāi)年度:動(dòng)車組價(jià)格偏低將直接漲價(jià);300km/h的高鐵將伴隨提速并漲價(jià);普通客運(yùn)將依據(jù)市場(chǎng)接受度和民意抵觸狀態(tài)進(jìn)行策略性逐漸漲價(jià)。重點(diǎn)推介廣深鐵路。

客運(yùn)機(jī)場(chǎng)具有強(qiáng)力防守反擊特征。在我國(guó)客運(yùn)高速增長(zhǎng)背景下,上海、深圳等樞紐機(jī)場(chǎng)流量和增值服務(wù)不斷增長(zhǎng)。重點(diǎn)推介基本面改善的深圳機(jī)場(chǎng)。

--通用航空迎來(lái)中長(zhǎng)期發(fā)展機(jī)會(huì),首推中信海直(600099)。據(jù)國(guó)務(wù)院安排,到2020年,全國(guó)將建成500個(gè)以上通用機(jī)場(chǎng),基本實(shí)現(xiàn)地級(jí)以上城市擁有通用機(jī)場(chǎng)或兼顧通用航空服務(wù)的運(yùn)輸機(jī)場(chǎng),覆蓋農(nóng)產(chǎn)品主產(chǎn)區(qū)、主要林區(qū)、50%以上的5A級(jí)旅游景區(qū)。通用航空器達(dá)到5000架以上,年飛行量200萬(wàn)小時(shí)以上,培育一批具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的通用航空企業(yè)。國(guó)產(chǎn)通用航空器在通用航空機(jī)隊(duì)中的比例明顯提高。通用航空業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模超過(guò)1萬(wàn)億元。通用航空將迎來(lái)中期發(fā)展機(jī)遇。年度核心推介組合:廣深鐵路(買(mǎi)入)、怡亞通(買(mǎi)入)、傳化股份(買(mǎi)入)、外運(yùn)發(fā)展(買(mǎi)入)、中信海直和深圳機(jī)場(chǎng)。年度推介組合:艾迪西、大楊創(chuàng)世、鼎泰新材、大秦鐵路(買(mǎi)入)、鐵龍物流(增持)、農(nóng)產(chǎn)品(買(mǎi)入)、上海機(jī)場(chǎng)、申通地鐵、日照港(增持)、中儲(chǔ)股份(買(mǎi)入)和湘郵科技(增持)。