本周油價持續(xù)回落，匯通網(wǎng)分析師元易分析認為，近期油價回落主要是因脫歐憂慮、頁巖油產(chǎn)能回升初現(xiàn)端倪等五座大山鎮(zhèn)壓所致；不過放眼未來，前路仍暗伏著夏季需求高峰、原油工人短缺等六大利好，料原油多頭將卷土重來。

【脫歐憂慮提振美元，施壓油價】

近日英國脫歐公投成為市場關(guān)注的焦點，近日博彩數(shù)據(jù)顯示，留歐支持率不斷下降，令脫歐憂慮高企，英鎊、歐元等歐系貨幣普遍承壓大跌，美元指數(shù)隨之走高，進而施壓油價；同時市場也擔(dān)心，英國脫歐將對歐洲經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響，進而損害歐洲原油需求，也成為施壓原油的另一原因。

全球最大博彩公司之一威廉希爾數(shù)據(jù)顯示，英國退歐賠率從1賠1.5下調(diào)至1賠1.4；留歐賠率從1賠0.5上調(diào)至1賠0.57；全球最大博彩公司之一立博數(shù)據(jù)顯示，英國脫歐概率觸及紀錄新高43%；脫歐風(fēng)險日內(nèi)再度升溫，股市資金持續(xù)流向避險資產(chǎn)。

【頁巖油復(fù)蘇初現(xiàn)端倪】

目前市場已經(jīng)開始普遍關(guān)注美國能否取代沙特成為新的原油生產(chǎn)調(diào)節(jié)者，Oil&；Gas 360最新數(shù)據(jù)顯示，美國頁巖油生產(chǎn)商的保本價格浮動于51美元-67美元/桶區(qū)間；隨著油價重新持穩(wěn)于50美元關(guān)口之上，美國部分地區(qū)的原油鉆探活動開始出現(xiàn)回暖跡象，這也成為油價升勢受阻的重要原因。

美國頁巖油保本價格

華爾街日報報道，在一些原油生產(chǎn)地，公司正在加大鉆探活動——例如西德克薩斯州的二疊紀盆地，以及俄克拉何馬州堆疊層。華爾街日報指出，只要45美元/桶的油價，可以令這兩處地點的原油生產(chǎn)商們獲取10%-30%的利潤。

【投機性多頭平倉結(jié)利】

自油價從今年2月最低點26美元開始上漲以來，油價升幅最大一度逼近100%，隨著油價升破50美元以及美國頁巖油復(fù)蘇跡象出現(xiàn)，大量原油多頭開始平倉結(jié)利；最新CFTC持倉報告顯示，投機者持有的原油投機性凈多頭減少21820手合約，至325182手合約，表明投資者看多原油的意愿降溫。

【原油鉆井連增2周，確認復(fù)蘇趨勢】

上周五（6月10日）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國原油鉆井平臺數(shù)量增加3口，增至328口；美國鉆井總數(shù)增加6口，增至414口；此前，截至6月3日當(dāng)周，美國石油鉆井?dāng)?shù)量大增9口，至此美國原油鉆井?dāng)?shù)量已經(jīng)連續(xù)2周上升，這無疑驗證隨著國際原油價格升至50美元/桶水平，美國頁巖油生產(chǎn)商已經(jīng)開始逐漸恢復(fù)石油鉆井原油開采活動。

【加拿大原油生產(chǎn)中斷緩解】

最新消息顯示，此前因森林大火而中斷的加拿大油砂生產(chǎn)正在逐步恢復(fù)之中。最新IEA月報稱，預(yù)計加拿大6月原油產(chǎn)出將緩步回升，到7月中旬，原油生產(chǎn)水平恢復(fù)至正常水平；預(yù)計加拿大2016年原油產(chǎn)量為略低于440萬桶/日（與2015年相比幾無變動）；但該國2017年原油產(chǎn)量將上升，產(chǎn)量增速約為24萬桶/日，升幅將創(chuàng)非OPEC產(chǎn)油國中最大。

【夏季需求高峰將至】

通常來說，全球原油需求將在夏季上升。在美國，美國人的汽油消費在6月-8月期間達到峰值，通常將額外增長9萬桶/天。不僅如此，這種季節(jié)性的需求增長今年恰好還碰上了供應(yīng)中斷事件。

【亞洲原油需求仍然強勁】

中國海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，5月進口3，224萬噸原油，較上年同期增加38.7%；以日均量而言較4月下滑4.2%。1-5月原油進口總量為1.5591億噸，較上年同期上升近16%；不過這一數(shù)據(jù)并不意味著中國的原油消費持續(xù)增長，實際上中國國內(nèi)煉油廠正在進口廉價的原油，經(jīng)過精煉之后，將成品油出口給其區(qū)域貿(mào)易伙伴，因此中國的原油需求增長很大程度上取決于其貿(mào)易伙伴的能源需求增速。

不過，在另一方面，印度正信誓旦旦地要成為下一個制造中心。如果該國政府的“印度制造”計劃成功，該國可能將會經(jīng)歷原油和成品油需求的大幅增長。IEA預(yù)期，到2040年，印度原油需求將從2015年的400萬/天增長至1000萬桶/天。

【工人短缺拖累頁巖油復(fù)蘇后腿】

美國頁巖油生產(chǎn)狀況存在一定爭議，在北達科他州的許多頁巖油產(chǎn)地因開采成本較高而被忽視時，俄克拉何馬州和德克薩斯州頁巖油生產(chǎn)再次蓬勃發(fā)展。

不過，業(yè)內(nèi)人士透露，由于全球石油和天然氣行業(yè)曾一度裁員逾35萬人，當(dāng)前原油生產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)了工人短缺，從而明顯拖累了頁巖油產(chǎn)能回升的步伐。實際上，當(dāng)前美國頁巖油行業(yè)的破產(chǎn)的數(shù)量還在繼續(xù)增長。

原油產(chǎn)能的重建并不僅僅是一個投資問題，也是一個人力資源問題，產(chǎn)油工人的短缺很有可能會拖慢原油產(chǎn)能回升的腳步，進而可能令油價保持更長時間的強勢；那種產(chǎn)量迅速上升進而重創(chuàng)油價的事情可能并不會發(fā)生，油價中期仍舊溫和看漲。

【尼日利亞原油設(shè)施仍持續(xù)遭襲】

近日尼日利亞石油設(shè)施仍舊頻繁受到三角洲復(fù)仇者組織的襲擊，該組織最近拒絕了與尼日利亞政府的對話，并攻擊了另一個雪佛龍公司的油井。

此前，原油巨頭意大利埃尼集團和尼日利亞能源公司Aiteo因受到武裝分子襲擊，共損失原油14萬桶/日。

ICAP分析師ScottShelton稱，目前而言，尼利利亞的情形并未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，只看到向更壞方向演變的跡象。

尼日利亞國內(nèi)原油設(shè)施持續(xù)遭受破壞，成為提振短期油價的一個重要因素。

【伊朗原油生產(chǎn)增長緩慢】

目前伊朗石油產(chǎn)量接近400萬桶，且伊朗聲稱，它將在未來幾個月繼續(xù)增產(chǎn)。然而，伊朗還沒有真正吸引到足夠的外國石油和天然氣投資，因此其產(chǎn)能增長緩慢。

最新IEA月報顯示，2016年原油供應(yīng)增速接近70萬桶/日，預(yù)計今年伊朗原油產(chǎn)量為360萬桶/日，明年為370萬桶/日。

【OPEC及IEA報告樂觀】

日內(nèi)公布的IEA月報指出，將2016年全球原油需求增速預(yù)估上調(diào)至130萬桶/日，之前預(yù)估為120萬桶/日。預(yù)計2017年全球原油需求增速為130萬桶/日，需求達到9740萬桶/日。IEA月報：下調(diào)對石油供應(yīng)過剩程度的預(yù)期，預(yù)計市場在2017年實現(xiàn)平衡；IEA月報：油市2016年似乎正在平衡，但預(yù)計原油庫存在2017年上半年增加；大量的原油庫存將阻止油價大幅上漲。

隔夜OPEC公布月度原油市場報告指出，OPEC5月原油產(chǎn)出下降9.98萬桶/日，至3236萬桶/日；將全球2016年原油需求增幅預(yù)估維持在120萬桶/日不變；預(yù)計2016年下半年原油市場供應(yīng)過剩將下降至16萬桶/日，并預(yù)期 全球原油市場將在今年年底達到平衡；尼日利亞和加拿大原油供應(yīng)減少，促使原油供需達到更平衡的時間早于許多人的預(yù)期。