今年以來，除了黑色系期貨品種一度大幅走高外，有色金屬期貨尤其是鋁、鋅、鎳的表現(xiàn)也相對較強。昨日，滬鋅期貨主力合約1608一路上攻，突破了去年7月21日以來的高位，報收于15580元/噸，漲幅3.42%。

大有期貨分析師張順清對期貨日報記者表示，由于前期鋅礦供應(yīng)逐步縮減，冶煉加工費下降，加上需求相對穩(wěn)定，市場比較看好鋅價的后市表現(xiàn)。昨日，在期鋅突破前高后資金積極入場，滬鋅主力合約1608日增倉86124手。

去年以來，包括五礦資源世紀鋅礦、愛爾蘭Lisheen鋅礦在內(nèi)的部分礦山相繼關(guān)停，嘉能可和比利時新星公司也因價格因素減產(chǎn)，鋅精礦供應(yīng)出現(xiàn)短缺。

根據(jù)世界金屬統(tǒng)計局（WBMS）統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年一季度鋅消費下滑3.9%，但全球精煉鋅產(chǎn)量下滑了6.4%。國際鉛鋅研究小組（ILZSG）預(yù)測，2016年全球鋅礦產(chǎn)量將下滑1.4%，至1327萬噸。

有市場人士表示，到今年9月前后，鋅礦供應(yīng)的下降可能會對精煉鋅的供應(yīng)產(chǎn)生實質(zhì)性影響。同時，近日市場風(fēng)險偏好的上升及人民幣的逐步企穩(wěn)也是鋅價上行的觸發(fā)因素。

國內(nèi)市場方面，今年前4月，全國鋅產(chǎn)量基本和去年同期持平。北京安泰科信息開發(fā)有限公司首席專家馮君從表示，估計1到5月份鋅產(chǎn)量同比依然持平，而實際上主要冶煉廠承諾了全年減產(chǎn)。預(yù)計今年下半年在礦石供應(yīng)緊張的情況下，冶煉廠會被迫減產(chǎn)，全年鋅產(chǎn)量比去年減少6萬噸。

另一方面，根據(jù)公開數(shù)據(jù)，目前國內(nèi)鋅錠庫存雖然仍較高，但已經(jīng)形成比較明顯的下降趨勢?！颁\期貨的上漲代表了市場的預(yù)期?！睆堩樓灞硎?。

有市場人士認為，目前供給端決定了鋅的價格趨勢。這是否意味著鋅價將持續(xù)堅挺？

對此，張順清表示：“加速上臺階后，鋅價能否守住‘陣地’值得觀察，目前現(xiàn)貨市場好像并不太買賬，貼水有所上升。”

中投天琪期貨金屬研究員李小薇認為，從供需兩端分別來看，精煉鋅的供應(yīng)出現(xiàn)了小幅縮減，而需求量小幅回升。盡管如此，供過于求的整體局面仍未徹底改變，尤其是產(chǎn)量的縮減幅度不及預(yù)期。

另外，華泰期貨研究員紀元菲表示：“從內(nèi)外盤互動的角度來看，鋅價在LME交易時段上漲，滬鋅的上漲更多是對LME的跟隨?！?/p>

“當(dāng)前國內(nèi)需求端相對乏力，因此鋅價格難以以一騎絕塵的方式上揚。不過，由于鋅礦供應(yīng)將會持續(xù)緊張，鋅價會維持偏強的格局?！奔o元菲表示。