走勢(shì)回顧

昨日螺紋主力1610沖高回落收小陰，開盤1985點(diǎn)，最高2028點(diǎn)，最低1973點(diǎn)，收盤1978點(diǎn)，較上日跌12點(diǎn)，跌幅0.6%，成交712.6萬手，較上一交易日減少308.2萬手，總持倉294.2萬手，較上一交易日增加8.8萬手。鐵礦石主力1609沖高回落收小陰，開盤348.5點(diǎn)，盤中最高353.5點(diǎn)，最低343.5點(diǎn)，收盤344點(diǎn)，較上日收盤價(jià)跌3.5點(diǎn)，跌幅1.01%。成交量193.3萬手，較上一交易日減少37.2萬手；總持倉139.4萬手，減少6816手。

昨日夜盤情況，螺紋主力夜盤低開震蕩，收1966點(diǎn)，跌12點(diǎn)；鐵礦主力夜盤低開震蕩，收342.5點(diǎn)，跌1.5點(diǎn)。

現(xiàn)貨市場，上海HRB400（20mm）螺紋鋼報(bào)價(jià)2010元/噸，較上日跌20元/噸；唐山鋼坯（Q235）價(jià)格為1820元/噸，持平。進(jìn)口鐵礦石62%干基粉礦含稅報(bào)價(jià)400.17元/噸，跌5元/噸；國產(chǎn)礦62%干基含稅價(jià)488.67元/噸，跌5.55元/噸；普氏指數(shù)49.9美元/噸，較上日跌0.3元/噸。

宏觀及供需分析

5月31日央行在公開市場開展7天期1200億元逆回購操作，中標(biāo)利率維持在2.25%，實(shí)現(xiàn)單日凈投放550億元。5月央行在公開市場實(shí)現(xiàn)資金凈回籠1550億元。日媒表示日本欲加入全球鋼鐵反傾銷對(duì)華包圍網(wǎng)，與對(duì)中國采取強(qiáng)硬對(duì)抗措施的歐美保持統(tǒng)一步調(diào)。近日中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)與神華、中煤、同煤、伊泰在北京舉行“4+1”會(huì)議，會(huì)議決定6月四大家下水煤價(jià)格較5月普漲10元/噸。

總體評(píng)述

近期供給側(cè)改革反復(fù)被提及，河北省立軍令狀去產(chǎn)能，唐山市啟動(dòng)重污染天氣三級(jí)應(yīng)急響應(yīng)，停限產(chǎn)措施將進(jìn)一步加強(qiáng)，對(duì)價(jià)格短期有支撐，但鋼廠前期復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能難以短期關(guān)停，鋼材產(chǎn)量持續(xù)增加，社會(huì)庫存反季節(jié)上升。市場對(duì)后市均不看好，較為恐慌。從國家態(tài)度來看，供給側(cè)改革后期仍將發(fā)力，鋼鐵行業(yè)后期去產(chǎn)能的力度將加大，長期來看對(duì)價(jià)格是支撐因素。總體來看，前期供給與需求錯(cuò)配的雙重利好已經(jīng)消失，供給大幅增加超過需求回暖，后期螺紋價(jià)格走勢(shì)回歸供需格局，房地產(chǎn)急踩剎車給鋼鐵行業(yè)降溫，疊加產(chǎn)量增加對(duì)螺紋價(jià)格施壓，鋼鐵產(chǎn)能過剩的格局并未改變。南方進(jìn)入雨季，旺季已經(jīng)過去，同時(shí)中國經(jīng)濟(jì)下行壓力仍大，螺紋將維持弱勢(shì)格局，將下探【1600，1800】區(qū)間；鐵礦石供需面更為疲軟，維持偏空思路。

操作建議

螺紋：弱勢(shì)震蕩為主，逢高沽空思路不變。

鐵礦：維持偏空思路。