西方大型石油企業(yè)過去一年里凈負(fù)債大增逾三成，在低油價(jià)面前更突顯了自身財(cái)務(wù)的脆弱性。

根據(jù)彭博統(tǒng)計(jì)，歐美15家最大油企凈負(fù)債在今年3月底達(dá)到3830億美元，較去年同期上升970億美元。

因?yàn)檫^去一年多時(shí)間里油價(jià)跌勢兇猛，油企們即便不停在削減投資和運(yùn)營成本，但仍不得不大量舉債來滿足未停工的投資項(xiàng)目和能源股慷慨的分紅。

債務(wù)的增長在今年一季度尤為驚人，因油價(jià)在期間也跌至27美元/桶的十三年新低。不過好在全球低利率的環(huán)境，減輕了企業(yè)部分融資壓力。

對過去一年油企總債務(wù)“貢獻(xiàn)”最大的是荷蘭殼牌，舉債190億美元現(xiàn)金收購英國天然氣集團(tuán)。此外，?？松梨趦糌?fù)債由276億美元增長到383億美元，BP石油由246億美元增長到306億美元。

能源企業(yè)債務(wù)的激增被評級機(jī)構(gòu)看在眼里，加上油價(jià)中長期前景依然堪憂，眾多評級機(jī)構(gòu)紛紛調(diào)降油企評級。例如?？松梨谏蟼€(gè)月被標(biāo)普剝奪AAA評級，為1930年也就是“大蕭條”以來首次，此前該公司AAA評級的持續(xù)時(shí)間甚至要長于美國國債。

當(dāng)然，隨著最近油價(jià)逐漸攀升至50美元附近，市場最恐慌階段已經(jīng)過去。但對油企來說最黑暗的時(shí)候還不會那么快結(jié)束，持續(xù)的低油價(jià)讓很多苦苦堅(jiān)持的企業(yè)難以再支撐下去，畢竟很多頁巖企業(yè)的生產(chǎn)成本在每桶60美元乃至更高。

今年4月，美國頁巖企業(yè)古德里齊公司申請破產(chǎn)保護(hù)，5億美元的債務(wù)讓其不堪重負(fù)。同樣因無法獲得新融資而申請破產(chǎn)保護(hù)的，還有XX1能源公司。在頁巖領(lǐng)域排老二的切薩皮克能源公司則仍在苦苦掙扎，該公司2015財(cái)年（截至2015年12月）虧損了146億美元，能否渡過這次熊市寒冬，還是一個(gè)未知數(shù)。

據(jù)美國海博國際律師事務(wù)所統(tǒng)計(jì)（截至2016年4月3日），自2015年1月起，在美國破產(chǎn)的能源企業(yè)達(dá)到59家。其中大部分為頁巖企業(yè)。今年1至3月破產(chǎn)數(shù)量達(dá)到17家，與上年同期的6家相比大幅增加。如果加上古德里奇和XX1能源，破產(chǎn)數(shù)量已超過60家。

并且盡管大型油企的債務(wù)在增加，但中小油企卻越來越難借到錢，不只是銀行惜貸，可以看到的是即便在高收益?zhèn)?月以來強(qiáng)勁反彈背景下，美國油氣勘探企業(yè)新發(fā)債卻僅僅只有1筆。

美國Parsley能源上周發(fā)行的2億美元債券是美國油氣勘探企業(yè)今年來首只新發(fā)債券。