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譚浩俊:美6月加息概率大增 中國(guó)該如何應(yīng)對(duì)?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-05-27 15:48:19 來源:東方財(cái)富網(wǎng) 作者:譚浩俊

    據(jù)彭博援引不愿透露姓名人士消息稱,中國(guó)官方正試圖通過官方途徑確認(rèn)美聯(lián)儲(chǔ)是否將在6月份加息,以便在匯率等方面政策可以作出更好應(yīng)對(duì),這其中包括計(jì)劃在第八輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話中向美方提出這一問題。


  對(duì)此,5月25日晚間,中國(guó)人民銀行內(nèi)部人士回應(yīng)稱,彭博社關(guān)于中美央行的相關(guān)信息不準(zhǔn)。


  雖然中國(guó)央行已對(duì)上述新聞?dòng)枰苑裾J(rèn),但從近段時(shí)間的各種傳聞及美方相關(guān)人士的表態(tài)來看,6月可能加息的概率大增。


  眾所周知,自從美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇、美聯(lián)儲(chǔ)去年底加息后,世界經(jīng)濟(jì)就一直遭受到美聯(lián)儲(chǔ)加息的困擾,每次加息前后,都會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生各種沖擊和影響。接下來預(yù)期中的加息,雖然一拖再拖,但帶給世界各國(guó)特別是新興市場(chǎng)的影響,卻一直沒有停止過。一定程度上來說,這種影響比真正出臺(tái)加息政策來得更加深遠(yuǎn)。


  中國(guó)作為新興市場(chǎng)國(guó)家之一,也未能幸免。更重要的,近兩年來,中國(guó)經(jīng)濟(jì)一直處于下行狀態(tài),應(yīng)對(duì)加息的能力多少有所削弱。在這樣的情況下,對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能的加息也顯得更為敏感。尤其是當(dāng)下,經(jīng)濟(jì)剛剛有些止跌企穩(wěn)的跡象,如果此時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)出臺(tái)加息政策,對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響的確值得引起重視。


  現(xiàn)在的問題是,作為全球最大的經(jīng)濟(jì)體,美國(guó)在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)復(fù)蘇、就業(yè)狀況改善、消費(fèi)潛力增強(qiáng)的情況下,加息是必然的,也是無法回避的,其對(duì)其他國(guó)家經(jīng)濟(jì)的沖擊和影響始終難以避免。關(guān)鍵在于,包括中國(guó)在內(nèi)的其他國(guó)家,能否及早研判,制定有效應(yīng)對(duì)之策,從而把影響降到最小。


  事實(shí)也是如此。像德國(guó)、英國(guó)等,特別是德國(guó),無論美國(guó)出臺(tái)量化寬松政策還是加息,都能從容應(yīng)對(duì),并沒有因?yàn)槊绹?guó)貨幣政策的調(diào)整而驚慌失措。原因在于,德國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、就業(yè)穩(wěn)定、市場(chǎng)穩(wěn)定。而種種穩(wěn)定的基礎(chǔ),則是以制造業(yè)為基礎(chǔ)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)定,金融危機(jī)帶來的沖擊造成的實(shí)質(zhì)影響不大。


  與之相反,因?yàn)榍靶┠攴康禺a(chǎn)市場(chǎng)的過度發(fā)展和虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一些沖擊,中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)一定問題,使得抗風(fēng)險(xiǎn)的能力有所下降。所以,面對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能的加息,或多或少存在擔(dān)憂。


  現(xiàn)在的問題是,從這些年來美國(guó)的所作所為看,美聯(lián)儲(chǔ)很少因?yàn)轭櫦皠e國(guó)經(jīng)濟(jì)尚未復(fù)蘇就做出不加息決策的。正如美聯(lián)儲(chǔ)此前連續(xù)出臺(tái)量化寬松政策一樣,一旦時(shí)機(jī)成熟,加息將是美聯(lián)儲(chǔ)的必然選項(xiàng)。這點(diǎn)搞清楚之后,我們能做的,就是盡量周全考量,來應(yīng)對(duì)這一局面。而且,最為關(guān)鍵的,還是要看我們自己怎么做,看我們能否在發(fā)展的思路上進(jìn)行有效調(diào)整,看實(shí)體經(jīng)濟(jì)能否真正得到各級(jí)政府的重視。


  說得直白一點(diǎn),如果我們基礎(chǔ)不牢,不把重點(diǎn)轉(zhuǎn)向發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì),不夯實(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ),而是繼續(xù)把目標(biāo)放在房地產(chǎn)等追求短期利益的方向上,試圖通過政府投資和房地產(chǎn)投資來激活經(jīng)濟(jì),可能還得忍受美聯(lián)儲(chǔ)加息帶來的痛苦。


  值得注意的一個(gè)事實(shí)是,近年來,雖然決策層出臺(tái)了一系列穩(wěn)增長(zhǎng)措施,且很多措施都是直指實(shí)體經(jīng)濟(jì),如定向降準(zhǔn)、給中小微企業(yè)減稅、全面推行營(yíng)改增等。但在實(shí)際執(zhí)行過程中,一些好的政策卻被層層扭曲、截留和消解了。尤其是貨幣資金投放,從2008年到現(xiàn)在,廣義貨幣增加了80萬億元,而實(shí)體企業(yè)仍然面臨融資難、融資貴的老問題。其中,信貸資金被大量投放到房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)、政府融資平臺(tái)和國(guó)有企業(yè),是一個(gè)值得反思的問題。如果政策執(zhí)行不扭曲,新增資金能夠?qū)崒?shí)在在流入實(shí)體企業(yè),尤其是制造業(yè)、中小微企業(yè),可能今天的經(jīng)濟(jì)狀況會(huì)好得多。如果真是那樣,就算美聯(lián)儲(chǔ)明天加息,我們也沒什么可以太擔(dān)心的。


  綜上所述,面對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)6月加息傳聞,在做好應(yīng)對(duì)和防范工作的同時(shí),如何增強(qiáng)政策的針對(duì)性,確保政策措施在落實(shí)中不打折扣,可能是當(dāng)下中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的難題之一。如果這個(gè)難題不破解,外部環(huán)境變化對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響就會(huì)始終處于令人難受的狀態(tài)。


責(zé)任編輯:黃榮益

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