“今年影響市場的主要因素是宏觀、能源和天氣。今年能源市場的變化跟往年相比非常敏感,周期也不同。天氣因素對所有行業(yè)都有影響,而且今年和明年極有可能出現(xiàn)強拉尼娜現(xiàn)象?!眲P豐投資董事長吳星昨日在第十三屆上海衍生品市場論壇——大宗商品期貨與企業(yè)經(jīng)營模式創(chuàng)新分論壇上如是說。 吳星堅定相信今年的供給側(cè)改革會有成效?!?015年7月份之前是戰(zhàn)略傳播期,7月份以后就是戰(zhàn)略實施和攻堅期,中國今年極有可能在供給側(cè)改革上出現(xiàn)重大突破?!眳切钦J為,管理層意見已經(jīng)越來越一致,很多信號非常強烈,一些政策也極有可能在近期實施。 關(guān)于債券市場,吳星認為整體邏輯是“下有底上有頂”,他解釋道,從理論上看,債市今年不會有大的波動,特別是國債,但信用債風(fēng)險會加速暴露,“信用分化可能會比較明顯,成本可能會在今年穩(wěn)定下來,但行業(yè)的分化會非常厲害”。 在他看來,供給側(cè)改革是“三去、一降、一補”,核心是減能增效。從外部環(huán)境看,吳星表示,我國煤炭產(chǎn)業(yè)最大的競爭對手——美國的第一、第二大煤炭企業(yè)已被淘汰,這就給供給側(cè)改革提供了一個好的外部環(huán)境。吳星說:“我們非常認可供給側(cè)改革,制度優(yōu)勢是中國經(jīng)濟能夠持續(xù)發(fā)展的最主要的優(yōu)勢,去產(chǎn)能短期對市場有所震動,但福禍難測,是互為轉(zhuǎn)化的,需要站在一個更大的角度來看待,所以我自己對供給側(cè)改革非常有信心。” 吳星認為,原油市場今年4月份進入了供應(yīng)偏緊、去庫存階段,全球天然氣與石油資本輸出2015年出現(xiàn)下降,“所以2015年產(chǎn)能的下降可能會影響到2016年、2017年,本質(zhì)原因是原油市場的供給端出現(xiàn)了明顯變化。”此外,在吳星看來,由于油價較低,很多石油項目推遲投產(chǎn),今年減產(chǎn)可能會非常大。 “我們自己的判斷是,基本面逐步改善,供應(yīng)下滑,需求穩(wěn)步增長,油價已經(jīng)觸底,重心將逐步上移,但價格上漲過快將壓制未來上行空間?!眳切钦f。 除了能源因素外,吳星認為拉尼娜的影響特別大,可能比原油市場的影響還劇烈?!疤鞖鈱φ麄€行業(yè)的影響非常大,與所有人息息相關(guān),而國內(nèi)缺少這方面的專家和研究機構(gòu)。”吳星提醒機構(gòu)還需要重視天氣對市場的影響。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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