易盛農(nóng)期指數(shù)上周在權重品種的帶動下振蕩走高。截至5月20日，易盛農(nóng)期指數(shù)報收于1046.46點，較前一周上漲11.97點。

　　權重品種方面，上周菜粕放量大漲，國家嚴查進口菜籽雜質(zhì)含量問題，進口菜籽成本增加約200元/噸，到港后仍要滯留港口一段時間后才能正常壓榨，影響部分油廠開機。隨著水產(chǎn)養(yǎng)殖需求好轉(zhuǎn)，同時進口DDGS價格大幅上漲，飼料配方中菜粕的使用量在小幅增加，目前廣東菜籽加工企業(yè)貨源出現(xiàn)緊張態(tài)勢，而且6月也有停機計劃。市場利多氛圍仍在，預計本周菜粕仍處于偏強態(tài)勢中。

　　近期，整體上油脂市場的波動非常大，單邊多頭面臨較大的挑戰(zhàn)。2016/2017年度全球油脂去庫存趨勢減緩，未來棕櫚油產(chǎn)量將逐漸恢復正常；豆油產(chǎn)量需關注美國天氣；菜油雖然面臨減產(chǎn)，但國內(nèi)臨儲菜籽油仍在大力投放。全球油脂需求除印度外沒有新增亮點，目前不存在結(jié)構(gòu)性的供需矛盾，原油仍處于回升階段，有利于維持油脂市場的供需平衡。對于菜油自身來說，需求不旺，華南菜油庫存較前一周增加四成，抑制了菜油市場的整體走勢，但受菜籽減產(chǎn)嚴重及進口菜籽到港成本高企支撐，菜油也難深跌，短期或振蕩運行。

　　上周，儲備棉繼續(xù)拍賣，目前來看，輪出的儲備棉全部成交，市場供應有所增加。但紡企尚未拿到手，皮棉報價維持，下游紗布開工負荷繼續(xù)增加，部分紗廠提價，紗線成品庫存依舊較高。此外，部分主產(chǎn)國新花受天氣影響，預計產(chǎn)量將有所減少，產(chǎn)銷或略有缺口，新年度合約依舊看好。

　　國際糖市近期維持高位振蕩，市場關注的焦點為2015/2016、2016/2017年度供需缺口的變化，以及巴西新榨季豐產(chǎn)所帶來的充足供給，期價已經(jīng)大部分反映了全球供需缺口擴大的預期。巴西進入5月后將迎來壓榨高峰期，且巴西國內(nèi)天氣干燥，利于糖廠壓榨，糖廠生產(chǎn)原糖比生產(chǎn)乙醇的效益更好。隨著制糖比的提高和出糖率的增加，巴西新榨季增產(chǎn)幅度高達400萬—500萬噸，短期內(nèi)原糖上穿17美分/磅的壓力仍然較大。國內(nèi)糖市旺季消費疲弱，現(xiàn)貨采購一般，國內(nèi)短期消費或難有轉(zhuǎn)好跡象，6月或有所改善，糖價將迎來階段性強勢。市場普遍預計近期公布的4月進口數(shù)據(jù)在20萬—25萬噸，同比去年的55萬噸大幅減少，配額外進口出現(xiàn)虧損。

　　綜上所述，相關權重品種目前均處于振蕩偏強走勢中，預計易盛農(nóng)期指數(shù)短期仍將維持緩慢上行走勢。