A股納入MSCI新興市場指數(shù)的預(yù)期成為近期市場關(guān)注的焦點之一，其推動進(jìn)展也是風(fēng)生水起。盡管不少人士認(rèn)為以中國目前的經(jīng)濟(jì)體量和A股市場規(guī)模，已經(jīng)是MSCI納入A股的時候了，然而在2015年A股進(jìn)入MSCI落空后，在A股市場經(jīng)歷的股災(zāi)期間出現(xiàn)的“千股停牌”的奇觀著實讓海外投資者心存顧慮，而A股的停復(fù)牌機(jī)制一直以來都飽受詬病。事實上，對于國際機(jī)構(gòu)投資者來說，市場波動并不可怕，這是投資風(fēng)險的一部分， 而他們不能接受的是因為市場規(guī)則的不完善所帶來的對風(fēng)險的不可預(yù)測性。

這也就說明了中國股市的市場制度建設(shè)任重而道遠(yuǎn)，而在A股面臨新一季MSCI的考量之際，相關(guān)監(jiān)管部門也在改善市場機(jī)制方面有所建樹。近期據(jù)媒體報道，在已發(fā)布的《上市公司重大資產(chǎn)重組信息披露及停復(fù)牌業(yè)務(wù)指引》和《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范上市公司停復(fù)牌及相關(guān)信息披露的通知（征求意見稿）》的基礎(chǔ)上，新修訂的停復(fù)牌新規(guī)即將發(fā)布，而市場關(guān)注的“忽悠式重組”問題也將遭到嚴(yán)控，此舉也被解讀為為A股沖關(guān)MSCI清除障礙。停牌制度的調(diào)整，特別是針對資產(chǎn)重組的停牌的規(guī)定和限制，將有助于抑制上市公司以重組名義進(jìn)行市場價格操縱，以有效地保護(hù)投資者利益。此外，對于A股來說最重要的市場建設(shè)還在于信息披露的規(guī)范，不管是重組還是其它公司的重大變更或事件發(fā)生， 都需對市場有個明確的信息披露，而不是語焉不詳，或利用停牌等手段規(guī)避市場的監(jiān)督。

A股若能如愿被納入MSCI指數(shù)，將會引入更多海外投資者，逐漸為市場帶來更多發(fā)達(dá)市場的先進(jìn)投資理念和信披規(guī)范要求，傳遞更多積極的聲音，從而促進(jìn)整個市場的進(jìn)一步完善和健康發(fā)展。同時，吸引更多海外投資者的資金入市，有助于增強(qiáng)A股市場的流動性，進(jìn)一步提高市場價格合理性，對完善A股市場定價機(jī)制產(chǎn)生有效的促進(jìn)作用。值得一提的是，A股納入MSCI指數(shù)并非提振A股價格的靈丹妙藥，但A股市場的國際化有助于價值投資的回歸，而價值投資的回歸只能促進(jìn)定價的合理性，不能保證市場價格高企。事實上，只要我們的市場機(jī)制進(jìn)一步改善，A股市場將能吸引比指數(shù)基金更多的國際資本，而不必企盼MSCI指數(shù)的垂青。

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