11月8日美國大選日益臨近，政治問題逐漸成為高盛客戶關(guān)注的重點。高盛策略師David Kostin稱，政治不確定性的上升成為可能推動市場下跌的一個重要因素。

Kostin在一份報告中稱，預(yù)測市場（prediction markets）目前認為希拉里有60%的幾率獲勝，但是民調(diào)則顯示出了不同的情況，比如“拉斯穆森報導(dǎo)”(Rasmussen Reports)調(diào)查顯示特朗普（42%）反而領(lǐng)先希拉里（37%）5個點。

報告稱，在之前的大選中，隨著投票日的臨近，民調(diào)結(jié)果中各方也更加勢均力敵，但是今年迄今為止，這次大選并沒有走常規(guī)的路子。目前這場競選雙方力量接近的程度被市場低估，競爭將會變得比現(xiàn)在更加激烈。

Kostin認為，隨著政治不確定性上升，未來數(shù)月股市的不確定性也一樣會大幅攀升。

美國股市不確定性指數(shù)追蹤了國內(nèi)1000家報紙中使用“不確定性”、“經(jīng)濟學(xué)”和“股市”等關(guān)鍵詞的文章，過去七個大選年份股市的不確定性情況，今年的路徑遠低于1988年以來的任何一年，但是這種趨勢將會很快法轉(zhuǎn)，隨著大選日的臨近，股市的不確定性將會上升。

當股市的不確定性上升時，消費品通常表現(xiàn)較好，而信息科技類股票表現(xiàn)則較差。過去十年的情況顯示，當股市不確定性上升時，高分紅和低波動性股票表現(xiàn)較好，而相比之下，高增長和低估值企業(yè)表現(xiàn)也較差。

報告稱，資管經(jīng)理應(yīng)該重點關(guān)注參選人的經(jīng)濟、貿(mào)易和稅收政策對投資的潛在影響，貿(mào)易保護傾向抬頭將會意味著整個股市都將面臨風險，因為標普500公司營收的33%來自美國之外。

報告還稱，隨著總統(tǒng)競選的繼續(xù)推進，貿(mào)易保護主義言辭會更加響亮，這樣一來，在美國國內(nèi)有較大銷量的企業(yè)股價表現(xiàn)，將會好于那些在國外銷量較大的企業(yè)。

此外，報告還提到，稅收政策將是總統(tǒng)競選辯論必不可少的話題，盡管稅收改革計劃要落實還需要國會批準，不過一般而言，稅率較高的企業(yè)將會因稅收政策的改變受益最多，稅率較低的企業(yè)則面臨較大風險。