前一段的阿根廷暴雨引發(fā)的資金炒作及明顯利多的USDA報(bào)告宛如給豆粕打開(kāi)了急速上升通道，市場(chǎng)心態(tài)迅速由偏空預(yù)期扭轉(zhuǎn)為強(qiáng)勢(shì)看漲，之后豆粕期現(xiàn)貨確實(shí)不負(fù)眾望，表現(xiàn)十分亮眼。 近幾日市場(chǎng)天氣炒作似逐漸停歇，報(bào)告結(jié)果帶來(lái)的利多也緩慢消化，市場(chǎng)表現(xiàn)為高位震蕩，上下波動(dòng)幅度不大，就在市場(chǎng)等待價(jià)格回調(diào)、逢低補(bǔ)貨之際，豆類(lèi)期貨卻出人意料地來(lái)個(gè)高位大幅反彈，如此強(qiáng)勢(shì)到底原因何在呢？

資金涌入

據(jù)悉，近日基金巨量多單不愿離場(chǎng)，重新炒作南美產(chǎn)量，加上技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)及中西部干燥天氣擔(dān)擾，這仍是目前支撐豆類(lèi)期現(xiàn)貨上揚(yáng)的最主要的動(dòng)力，換言之資金炒作仍在發(fā)力。隔夜美豆受豆粕期貨在基金帶動(dòng)的技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)推動(dòng)下急升，且阿根廷收割的產(chǎn)量和質(zhì)量均不確定，CBOT 7月大豆合約收漲15.75美分，報(bào)每蒲式耳1080.25美元，為2014年9月以來(lái)的最高收位，受此影響，連盤(pán)期價(jià)不斷上漲，盤(pán)中更一度達(dá)到2928的高價(jià)，外盤(pán)持倉(cāng)量超過(guò)內(nèi)盤(pán)，市場(chǎng)看漲情緒仍濃。

天氣支撐

目前阿根廷受暴雨減產(chǎn)，出口商目光集中在美國(guó)大豆種植方面，據(jù)了解，今年大豆種植期出現(xiàn)“拉尼娜現(xiàn)象”的概率較高，而預(yù)計(jì)最早在7月出現(xiàn)，或?qū)γ绹?guó)大豆單產(chǎn)造成不利影響。據(jù)統(tǒng)計(jì)，拉尼娜年份美豆單產(chǎn)下降的概率為86%，平均下降6.9%，這說(shuō)明后期大豆天氣炒作機(jī)會(huì)頻多，這始終支撐盤(pán)面走勢(shì)偏強(qiáng)。

需求漸增

據(jù)了解，近期國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)節(jié)奏逐步加快，由于國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖暴利，推動(dòng)養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)形勢(shì)良好，養(yǎng)殖戶(hù)補(bǔ)欄積極性仍十分高漲，能繁母豬及生豬存欄已經(jīng)開(kāi)始回升，從豬周期來(lái)看，第四季度至明年的養(yǎng)殖需求值得期待。況且目前豆粕與菜粕、棉粕的價(jià)差還是較小，近期國(guó)市場(chǎng)DDGS漲幅也較大，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間豆粕消耗量仍將呈上升態(tài)勢(shì)。

后市展望

目前國(guó)內(nèi)豆粕期現(xiàn)貨主要隨美盤(pán)波動(dòng)，而天氣炒作、庫(kù)存下調(diào)、產(chǎn)量下滑等方面已經(jīng)為美豆中長(zhǎng)線(xiàn)看漲定下大基調(diào)，油廠(chǎng)目前成本高企、提貨緊張更是支撐行情的上漲，預(yù)計(jì)近期豆粕現(xiàn)貨價(jià)格呈堅(jiān)定偏強(qiáng)走勢(shì)，難見(jiàn)下行可能。不過(guò)5-7月國(guó)內(nèi)大豆到港量十分龐大，其中預(yù)計(jì)5月到港量818萬(wàn)噸，6月到港量800萬(wàn)噸，7月到港量780萬(wàn)噸，且國(guó)儲(chǔ)豆或?qū)⒃?5號(hào)開(kāi)始拍賣(mài)，市場(chǎng)原料供應(yīng)十分充裕。上周油廠(chǎng)開(kāi)機(jī)率大幅提升，預(yù)計(jì)未來(lái)幾周油廠(chǎng)開(kāi)機(jī)率將達(dá)到超高水平，市場(chǎng)豆粕供應(yīng)量將有望放大，后期國(guó)內(nèi)豆粕供應(yīng)情況對(duì)近1-2個(gè)月市場(chǎng)價(jià)格影響較為關(guān)鍵，業(yè)內(nèi)人士應(yīng)需密切關(guān)注，回調(diào)或是補(bǔ)貨較好時(shí)機(jī)，但也不建議過(guò)分追高。