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空頭戰(zhàn)斗機:中概欺詐少了 財務粉飾像金融危機

最新高手視頻! 七禾網 時間:2016-05-18 12:38:31 來源:華爾街見聞 作者:王維丹

以做空中概股聞名的渾水公司(Muddy Waters)創(chuàng)始人Carson Block認為,現在欺詐市場的中概股越來越少,但上市公司出現了讓人擔憂的新潮流:以財務操作自我粉飾,扭曲市場的估值。這種手法和金融時期的企業(yè)如出一轍。


Block創(chuàng)辦的渾水公司是華爾街知名股票做空機構,公司名源自中國的成語“渾水摸魚”。華爾街見聞此前文章介紹,該公司通常的做法是尋找“問題公司”,賣出該公司股票,建立倉位,然后發(fā)布做空報告,在公司的股價下跌中獲得盈利。自2010年因做空東方紙業(yè)一戰(zhàn)成名以來,渾水攻擊中概股戰(zhàn)績顯赫:嘉漢林業(yè)在渾水報告發(fā)布當天股價狂瀉64%、網秦股價暴跌近50%、分眾傳媒股價大跌40%、大連綠諾干脆在渾水報告發(fā)布之后僅23天就被納斯達克摘牌。


作為突襲中概股的“老手”,Block對中概股和上市公司整體的動向自然有自己的一套觀察心得。最近,他接受美國財經資訊網站Business Insider采訪時說:


“像中國這種地方(企業(yè))的卑鄙欺詐越來越少?!?/p>

“但財會方面有轉變,越來越多的公司運用財務操作手段在資產負債表上無中生有,看起來和實際情況截然不同?!?/p>


雖然這種財務操作本質上并非犯罪,但Block認為:


“這種感覺就像是,在金融危機期間,一些公司沒有做任何技術上看違法的事,可他們很快就要越界了。很難起訴這些人,因為他們的所作所為還不足以構成欺詐?!?/p>


在Block看來,這類企業(yè)實質上是在扭曲市場對他們的真實估值,“可能不算違法,但這是個大問題,現在我們發(fā)現這種情形越來越多見?!?/p>


Business Insider的報道指出,對于企業(yè)的調整和未調整收益一直存在爭議,企業(yè)辯稱,減記一次性的虧損時為了更好地展示業(yè)務,但Block這樣的批評人士認為,企業(yè)忽視負面問題只是為了讓投資者從賬面看上去更好看。


Block此前就曾指責上市公司粉飾財務數據。去年12月,他表示,做空歐洲公司正當時,一些歐洲公司存在嚴重問題,通過金融工程粉飾財報、債務高企,而投資者沒有進行足夠的盡職調查。歐洲央行的負利率政策導致壞公司大舉借債,產生了一個個定時炸彈。


責任編輯:張文慧

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