“去年以來(lái)查出的違規(guī)問(wèn)題主要是內(nèi)幕交易、信息披露、信息傳播、市場(chǎng)操縱等問(wèn)題，而股東占款更多體現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)層面存在的違法活動(dòng)，而現(xiàn)階段針對(duì)這類活動(dòng)的打擊也不會(huì)放松”。一位接近地方證監(jiān)部門人士表示，“從嚴(yán)檢查下，不排除接下來(lái)會(huì)有更多的公司被發(fā)現(xiàn)存在新的問(wèn)題?！?/p>

大股東的違規(guī)占款現(xiàn)象，正在被密集的曝光于資本市場(chǎng)中。

日前ST華澤公告稱，公司多達(dá)17名高管或前高管遭到調(diào)查，而此次調(diào)查原因或與其實(shí)際控制人陜西星王企業(yè)集團(tuán)有限公司（下稱“ 陜西星王”）對(duì)其的資金占用不無(wú)關(guān)聯(lián)，而這可能只是近期資本市場(chǎng)違規(guī)占款現(xiàn)象頻發(fā)所暴露的冰山一角。

事實(shí)上，除ST華澤外，近期另有ST亞太、中科云網(wǎng)等多家上市公司因占款行為受到問(wèn)詢或處分，而在新三板市場(chǎng)，這一現(xiàn)象或更加嚴(yán)重，僅在最近一周內(nèi)，就有華宏醫(yī)藥、時(shí)空客等四家公司被曝出占款行為或遭到相關(guān)處罰。

記者了解到，與上市公司利用票據(jù)通道等違規(guī)占款行為不同，新三板公司的違規(guī)占款形式更加簡(jiǎn)單，而在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，造成這一現(xiàn)象緣于部分新三板公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度的失效，同時(shí)還與公司大股東有對(duì)相關(guān)規(guī)則存在認(rèn)知欠缺不無(wú)關(guān)聯(lián)。

而據(jù)接近監(jiān)管層人士透露，同類案件的出現(xiàn)意味著管理部門正在加強(qiáng)對(duì)違規(guī)占款行為的檢查和處罰力度，而針對(duì)大股東、實(shí)控人占款行為的監(jiān)管，也將成為當(dāng)下完善資本市場(chǎng)法治環(huán)境的重要一環(huán)。

票據(jù)成占款“通道”

近來(lái)，正有愈來(lái)愈多的公司被認(rèn)定存在大股東占款行為，其中部分違規(guī)占用方法并不簡(jiǎn)單。

例如被出具“非標(biāo)意見(jiàn)”而遭到交易所問(wèn)詢的ST華澤，其涉嫌違規(guī)占款的問(wèn)題正在發(fā)酵成監(jiān)管層對(duì)其董監(jiān)高的“批量”調(diào)查。

值得注意的是，ST華澤的占款規(guī)模可謂不小，據(jù)審計(jì)機(jī)構(gòu)的“非標(biāo)意見(jiàn)”披露，追溯調(diào)整后發(fā)現(xiàn)陜西星王對(duì)ST華澤的子公司“陜西華澤鎳鈷金屬有限公司（下稱陜西華澤）”占用款的去年末余額高達(dá)14.97億元，而三年累計(jì)規(guī)模接近40億元；須知截至去年末ST華澤的凈資產(chǎn)僅為12.57億元。

而在占款手法上，陜西星王則通過(guò)票據(jù)方式進(jìn)行了暗度陳倉(cāng)，即陜西華澤通過(guò)開(kāi)出的應(yīng)付票據(jù)中的銀行承兌匯票和本票虛掛往來(lái)款，后通過(guò)票據(jù)公司貼現(xiàn)、回款轉(zhuǎn)入關(guān)聯(lián)公司，年末再以無(wú)效應(yīng)收票據(jù)沖減往來(lái)款，形成關(guān)聯(lián)方資金占用。

據(jù)一份審計(jì)報(bào)告披露，陜西星王占用ST華澤子公司陜西華澤資金長(zhǎng)達(dá)三年，累計(jì)占用規(guī)模近40億元。

“票據(jù)問(wèn)題是現(xiàn)在大股東違規(guī)占款方式比較常見(jiàn)的一種，因?yàn)檫^(guò)去幾年票據(jù)市場(chǎng)出現(xiàn)了比較多的亂象，這讓一些上市公司的實(shí)控人鉆了空子?！币晃凰拇髸?huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)人士稱，“直接占用往往太過(guò)明顯，而用票據(jù)虛掛則更加隱蔽，不容易被察覺(jué)。”

ST華澤絕非孤例，近來(lái)亦有中科云網(wǎng)、天龍光電等上市公司被曝存在股東的關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用行為。

例如， 中科云網(wǎng)5月12日收到監(jiān)管函，被查明對(duì)其控股股東孟凱的關(guān)聯(lián)方岳陽(yáng)市中湘實(shí)業(yè)有限公司形成了300萬(wàn)元的關(guān)聯(lián)方占用；而深交所的一份公開(kāi)譴責(zé)公告則顯示，天龍光電控股股東常州諾亞曾對(duì)其進(jìn)行了為期8天的3500萬(wàn)元借款。

據(jù)一位接近監(jiān)管層人士透露，目前監(jiān)管層對(duì)違規(guī)占款行為的打擊力度正在被強(qiáng)化，因此不排除后續(xù)會(huì)有更多存在該類違規(guī)活動(dòng)的公司遭到查處。

“去年以來(lái)查出的違規(guī)問(wèn)題主要是內(nèi)幕交易、信息披露、信息傳播、市場(chǎng)操縱等問(wèn)題，而股東占款更多體現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)層面存在的違法活動(dòng)，而現(xiàn)階段針對(duì)這類活動(dòng)的打擊也不會(huì)放松?！币晃唤咏胤阶C監(jiān)部門人士表示，“從嚴(yán)檢查下，不排除接下來(lái)會(huì)有更多的公司被發(fā)現(xiàn)存在新的問(wèn)題?！?/p>

新三板緣何成重災(zāi)區(qū)

事實(shí)上，在針對(duì)違規(guī)占款行為的此輪查處中，新三板正成為問(wèn)題發(fā)現(xiàn)的重災(zāi)區(qū)，僅在5月份，就有包括時(shí)空客、愛(ài)林至善、中天利等多家新三板公司出現(xiàn)了違規(guī)占款現(xiàn)象。

5月11日，愛(ài)林至善收到四川證監(jiān)局通知，對(duì)其對(duì)公司資金占用情況進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，其此前自查結(jié)果顯示，該公司控股股東愛(ài)林實(shí)業(yè)、實(shí)際控制人唐紅琳和總經(jīng)理張忠文合計(jì)借用資金達(dá)3371.03萬(wàn)元。

無(wú)獨(dú)有偶，另一家新三板公司中天利也于日前被江蘇證監(jiān)局出具監(jiān)管警示函，并要求出具相應(yīng)的整改措施，該公司實(shí)際控制人陳琦及其揚(yáng)州長(zhǎng)城企劃有限公司曾對(duì)其形成資金占用近2500萬(wàn)元。

除受到檢查或處罰外，違規(guī)占款還給一些新三板公司帶來(lái)了更加嚴(yán)重的結(jié)果，例如5月12日，時(shí)空客董事長(zhǎng)王恩權(quán)因占用公司資金問(wèn)題到有關(guān)部門自首，同時(shí)該公司總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事等高級(jí)管理人員均悉數(shù)辭職，而目前該公司由原董秘張海紅代理總經(jīng)理職務(wù)。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，股權(quán)結(jié)構(gòu)過(guò)于單一，內(nèi)控治理存在不足是導(dǎo)致新三板公司頻繁出現(xiàn)股東占款問(wèn)題的主要原因。

“三板企業(yè)的股東分散度普遍不高，它的治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控體系也容易跟不上?！北本┮患倚氯骞径靥寡裕皟?nèi)控的缺失正在成為公司經(jīng)營(yíng)層面出問(wèn)題的一個(gè)主要原因，因?yàn)椴簧俟镜膬?nèi)控體制只是流于表面，執(zhí)行上仍然是公司的大老板說(shuō)了算。”

事實(shí)上，華宏醫(yī)藥此前遭遇的監(jiān)管警示就與此有關(guān)，今年4月11日，華宏醫(yī)藥收到江蘇證監(jiān)局警示函，指其與大股東盛江投資間的3000余萬(wàn)資金往來(lái)履行決策審批程序和信息披露。“多數(shù)的新三板公司規(guī)模不大，管理層對(duì)資本市場(chǎng)人士時(shí)間比較短，缺乏公眾公司意識(shí)，甚至以為自己只要是大股東運(yùn)作各方面就都要按照自己的意志來(lái)，”招商證券一位新三板業(yè)務(wù)人士指出，“這種觀念的存在，和主辦券商的教育、引導(dǎo)不力也有關(guān)系?！?/span>