今年一季度財(cái)報(bào)顯示亞馬遜公司扭虧為盈,當(dāng)日公司股價(jià)在盤后交易中立漲12%。今日,亞馬遜收盤價(jià)703美元,在過去一個(gè)月里漲幅達(dá)17%。而關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的華爾街頂級分析師Carlos Kirjner認(rèn)為亞馬遜公司股價(jià)還可以再漲,明年目標(biāo)位看向1000美元,可能是目前華爾街投行對該公司的最高估價(jià)。 根據(jù)雅虎財(cái)經(jīng),Carlos Kirjner在研報(bào)中稱推動(dòng)亞馬遜股價(jià)大漲的關(guān)鍵因素是毛利率增長,并且有5大原因會(huì)讓毛利率繼續(xù)大幅增長: 1.亞馬遜營收向高利潤率的亞馬遜云服務(wù)Amazon Web Services (AWS) 轉(zhuǎn)變。第一季度,AWS的凈銷售額達(dá)到26億美元,同比增長64%,運(yùn)營利潤為6.04億美元,超出去年同期的1.95億美元。而且AWS沒有主營業(yè)務(wù)成本,預(yù)測AWS營收在2017年會(huì)達(dá)到176億美元。 2.亞馬遜的營收組成部分也向第三方電商平臺(tái)Amazon Marketplace轉(zhuǎn)變。這一部分的主營業(yè)務(wù)成本僅僅在亞馬遜提供運(yùn)輸服務(wù)時(shí)才會(huì)產(chǎn)生,預(yù)測毛利率將達(dá)到75%。 3.根據(jù)亞馬遜CEO杰夫·貝佐斯(Jeff Bezons)的評價(jià),在亞馬遜自己擁有的銷售業(yè)務(wù)中,服裝和消費(fèi)品這些高利潤率項(xiàng)目的盈利增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于低利率項(xiàng)目,因此這是一個(gè)很好的結(jié)合。 4.內(nèi)容開支的增長速度將會(huì)放緩。Amazon的內(nèi)容圖書館不斷壯大,其增長速度將會(huì)顯著下降?!拔覀冋J(rèn)為到了2017年,亞馬遜流媒體內(nèi)容相關(guān)的主營業(yè)務(wù)成本將會(huì)下降,增長速度最終將慢于零售毛利潤增長,這將進(jìn)一步增加毛利率?!?/p> 5.亞馬遜的第八代“物流中心”(fulfillment center)擁有機(jī)器人配置,這一部分的產(chǎn)能提高和成本節(jié)省將會(huì)促進(jìn)盈利。預(yù)測2017年,第八代“物流中心”將會(huì)超出現(xiàn)有物流能力40%,亞馬遜物流成本的改善將會(huì)比2015年更加顯著。 Kirjiner表示,目標(biāo)不是估值調(diào)高,而是對該公司低估的利潤,亞馬遜目前股價(jià)相當(dāng)于未來一年企業(yè)價(jià)值倍數(shù)(EV/EBITDA )的20倍,1000美元的目標(biāo)價(jià)則是2017年中到2018年中EV/EBITDA倍數(shù)的18倍。Kirjiner預(yù)測亞馬遜毛利率在2017年達(dá)到39%,市場分析人士普遍預(yù)測為36%。 上周四,亞馬遜季度財(cái)報(bào)顯示第一季度公司營收291億美元,較去年同期增長了28%;公司盈利5.13億美元,或每股1.07美元,而去年同期則為虧損5700萬美元。不過,財(cái)報(bào)也顯示公司的物流成本從27億美元增長至37億美元。 今日,亞馬遜公司收盤價(jià)703.07美元,日內(nèi)漲幅3.43%;盤后交易中股價(jià)基本不變 責(zé)任編輯:張文慧 |
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