周一滬指延續(xù)上周五跌勢，慣性低開，開盤跌破2900點(diǎn)。盤面上，上證指數(shù)全日寬幅震蕩，盤中幾乎沒有像樣的多頭反攻，反而在臨近尾盤時加速下跌，最低下探到2821.83點(diǎn)。同時，兩市幾乎沒有熱點(diǎn)，嘉澳環(huán)保、匯嘉時代等僅少數(shù)次新股漲停。反觀跌停板上，跌停公司達(dá)到120多家。截止收盤，滬指下跌80.34點(diǎn)，報(bào)收2832.91點(diǎn)，呈現(xiàn)光頭陰線，而成交量較前一交易日有所減少。

對此，接受記者采訪的分析師表示，周一A股繼續(xù)下跌，但成交量有所減少，后市如有反彈，關(guān)注成交額的跟進(jìn)情況以及3000點(diǎn)附近的壓力以及2700點(diǎn)附近的支撐。

導(dǎo)致滬指持續(xù)暴挫的背景往往存在著諸多利空，記者整理發(fā)現(xiàn)，目前市場上有四重利空消息：第一、殼資源類概念降溫，直接撲滅弱市行情熱點(diǎn)，業(yè)績慘淡類個股拖累指數(shù)大跌；第二、權(quán)威人士分析經(jīng)濟(jì)L型要持續(xù)幾年，不能加杠桿硬推，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，難于刺激更多的增量資金入場；第三、隨著行情的持續(xù)弱勢，券商4月業(yè)績多數(shù)環(huán)比跌超50%，券商板塊業(yè)績低迷拖累股指下行；第四、本周兩市共計(jì)約21.29億股限售股解禁，市值約345億元打壓股指下行。

對此，國泰君安策略分析師認(rèn)為，當(dāng)前投資者對利好無感，對利空卻容易過度反應(yīng)，上周五市場對中概股回歸事件的反應(yīng)既是例證。當(dāng)下市場對經(jīng)濟(jì)可持續(xù)性和信用風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂多數(shù)已經(jīng)反應(yīng)在股價(jià)當(dāng)中，未來即使共識達(dá)成 (比如4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期)，對市場進(jìn)一步下殺的動能也將衰弱。但同時，我們也應(yīng)看到打破共識的可能：一是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍在持續(xù)，趨勢上存在超預(yù)期可能，并將帶來微觀企業(yè)盈利的明顯改善；二是信用風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)前尚在政府可控范圍，隨著央行多重工具對沖，對流動性的邊際沖擊也將趨弱。目前市場雖在悲觀預(yù)期的沖擊下大幅震蕩，但目前位置已具備堅(jiān)守價(jià)值。

不過，東方證券分析師鄒慧在接受記者采訪時卻表示，之前養(yǎng)老金入市的消息并非“增量資金及時雨”，反而成為市場流動性趨緊預(yù)期。“養(yǎng)老金歸集情況處于初步階段，因此養(yǎng)老金入市規(guī)模和進(jìn)度都會受到影響，實(shí)際入市資金或少于此前普遍預(yù)計(jì)的6000億元?！薄把巯峦顿Y者依舊需要警惕市場風(fēng)險(xiǎn)，做好防守?！编u慧認(rèn)為，中概股回歸放緩，短期對于市場投資者的情緒可能還會有所影響。

總體而言，鄒慧認(rèn)為，市場短期內(nèi)的震蕩局勢不會改變。投資者需要警惕內(nèi)部外部各種風(fēng)險(xiǎn)：二季度經(jīng)濟(jì)增速大概率會放緩，美聯(lián)儲6月加息的概率依舊存在，加之6月23日左右英國退歐公投可能對全球經(jīng)濟(jì)、資本市場造成進(jìn)一步的負(fù)面影響，市場短期應(yīng)當(dāng)繼續(xù)防守。需要注意觀察經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中細(xì)微的風(fēng)險(xiǎn)以及變化，短期大盤震蕩區(qū)間在2800到3000之間。

券商觀點(diǎn)

東吳證券策略分析師丁文韜

短期維持震蕩格局

在存量資金博弈背景下，市場上攻3000壓力較大，但有些積極因素不能忽視，首先最近政治局會議提及要保持股市健康發(fā)展，高層的表態(tài)使得市場對于國家隊(duì)托底的預(yù)期增加；其次經(jīng)濟(jì)確實(shí)在回暖；再次美國4月非農(nóng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于預(yù)期，美國6月加息預(yù)期進(jìn)一步降低。在多空消息交織的背景下，市場向上難以突破，向下又有一定的阻力，震蕩局面一時之間難以打破。

東北證券策略分析師沈正陽

大盤尋求新的下檔支撐

市場經(jīng)過連續(xù)暴跌后，未來將尋求新的下檔支撐，投資者應(yīng)該把握反抽機(jī)會以及等待年內(nèi)第二次吃飯行情的出現(xiàn)做波段交易。

理由如下： 首先，從技術(shù)來看，上攻20日線未果、而后選擇放量暴跌并探至60日線附近；這既有殼概念暴跌沖擊市場、更是當(dāng)下存量博弈下市場內(nèi)生性調(diào)整的因素，即不進(jìn)則退的運(yùn)行規(guī)律在發(fā)生作用。因而后市市場仍有尋求新的下檔支撐的要求，這大致也是為5月的月K線構(gòu)筑下影線的過程。

其次，量化來看，目前市場資金過于堆積于中小創(chuàng)、堆積于殼公司。市場短期如何化解資金過于堆積于中小創(chuàng)、殼公司的困境，如何更合理的平衡資金的分布，往往需要多次的大幅震蕩才能達(dá)到相對的均衡態(tài)。

最后，目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的持續(xù)性始終是市場的隱憂，上市公司普遍面臨著內(nèi)生性增長動能不足的壓力，市場的情緒更多在外延式增長和殼公司的炒作上，這也是市場為什么對“暫緩中概股回歸”等引發(fā)殼價(jià)值向下重估如此風(fēng)聲鶴唳的原因。