券商認為,A股還處于并購重組潮的初期,向上的趨勢和空間都是可觀的 根據證監(jiān)會發(fā)布的公告,升華拜克的并購重組申請將于5月20日接受審核?!蹲C券日報》記者注意到,這是今年以來該公司的并購重組申請第二次上會,時間間隔不到4個月。 1月27日,證監(jiān)會并購重組委召開今年第9次會議,審核3家公司的并購重組申請,其中,兩家獲得有條件通過,升華拜克被否。至于被否原因,當時并購重組委給出的審核意見是“本次重組導致上市公司實際控制人違反2015年6月份取得上市公司實際控制權時信息披露的內容,不符合《上市公司重大資產重組管理辦法》第四條規(guī)定”。 近兩年,上市公司熱衷于并購重組,這從滬深兩市公布的數據中可見一斑:作為公司轉型升級、投資整合的重要手段之一,2015年滬深兩市上市公司的并購重組實現數量規(guī)模雙增的總體態(tài)勢。 其中,滬市全年共完成并購重組863家次,交易總金額1.04萬億元,兩者同比均增長50%以上。92家公司完成重大資產重組,同比增加129.9%;涉及交易金額4351億元,同比增加225.4%。合計增加市值1.8萬億元。同時,實施重大資產重組的滬市公司,盈利能力也得到了較為明顯的提升。2015年,完成重組的92家公司共實現營業(yè)收入14951億元,同比增長123%;實現凈利潤611億元,同比增長185%。 2015年,深市上市公司外延式擴張意愿加強,并購重組規(guī)模再創(chuàng)新高。全年實施完成重大資產重組252起,比上年增長83.94%,并購交易金額為4127.38億元,同比增長110.17%。其中,主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板并購交易金額分別增長47.96%、188.85%和128.24%。 2016年,上市公司的并購重組依然火熱。據《證券日報》記者梳理,今年以來,并購重組委已經審核了98家公司的并購重組申請,93家獲通過。其中,無條件通過41家,有條件通過52家,被否5家。 中信證券分析認為,A股還處于并購重組潮的初期,即使在演進的過程中出現一定反復,向上的趨勢和空間都是可觀的。由于近兩年并購重組審核流程優(yōu)化,并購重組過程中的不確定性被大大降低,并購重組浪潮加速或為必然趨勢。 盡管上市公司并購重組火熱,但在這過程中的風險也開始暴露。深交所稱,2015年股票市場經歷了較大的異常波動,上市公司的并購重組受到了高估值、高對價的影響,出現了部分公司終止或暫停并購活動的現象。由于缺乏可靠的估值參考體系,個別上市公司向新興產業(yè)的跨界并購也受到了較大影響。 另外,隨著并購公司家數的增多以及并購整合的推進,個別公司并購風險顯現。在經濟大環(huán)境和其他因素的綜合影響下,2015年出現了一些公司未能履行業(yè)績承諾的現象,甚至有個別公司通過更改承諾的方式逃避責任。 責任編輯:陳智超 |
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