周三(5月4日)亞市盤中，美元兌日元略微走高后探底回升，目前高位震蕩，交投于107.32一線。

法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸(Credit Agricole)表示，自年初日元大幅上漲以來(lái)，市場(chǎng)一直爭(zhēng)論日本央行是否實(shí)施外匯干預(yù)。具體觀點(diǎn)如下。

日本當(dāng)局外匯干預(yù)的主要目的是防止外匯市場(chǎng)無(wú)序波動(dòng)。的確，在G20峰會(huì)后，近期大量日本官員表達(dá)了對(duì)日元升值的憂慮。

為應(yīng)對(duì)日元持續(xù)且具有破壞性的升值，日本央行實(shí)施外匯干預(yù)將是對(duì)以下三個(gè)核心因素做出反應(yīng)：

1、日元被低估/高估。日元被高估的程度越高，日本央行外匯干預(yù)的幾率越大；

2、日本出口商們進(jìn)行對(duì)沖。日元高出預(yù)算率的幅度越大，市場(chǎng)對(duì)日元需求就越大，且干預(yù)的動(dòng)機(jī)就越強(qiáng)；

3、日經(jīng)225指數(shù)表現(xiàn)。日元上漲伴隨著破壞性的日股賣盤可能觸發(fā)日本當(dāng)局干預(yù)。

結(jié)果顯示，美元兌日元105下方的持續(xù)買盤，及日經(jīng)225指數(shù)跌至2月低點(diǎn)，可能大幅提高日本央行外匯干預(yù)的幾率。

北京時(shí)間12:24，美元兌日元報(bào)107.20/22。