國際原油期貨價格曲線近端繼續(xù)備受關(guān)注，因為其顯示市場對國際原油價格變得愈加樂觀。然而，或許期貨價格曲線遠(yuǎn)端才是最重要的。因為距離當(dāng)前時間越遠(yuǎn)，期貨價格曲線越能夠反映出更多的原油市場以及經(jīng)濟(jì)的基本面情況，而不是僅反映出投資者對市場和經(jīng)濟(jì)的“觀點”。雖然國際原油期貨價格曲線近端有所上揚，但是曲線遠(yuǎn)端仍然持平，并不為所動。

可以肯定的是整個原油期貨價格曲線已經(jīng)走高，但是期貨價格曲線顯示2018年到期時價格僅上漲6美元，而不是期貨價格曲線近端顯示的18美元。通過對期貨價格曲線近端和遠(yuǎn)端進(jìn)行比較，就會發(fā)現(xiàn)市場情緒的改變，尤其是市場對于宏觀經(jīng)濟(jì)方面的預(yù)期的轉(zhuǎn)變。

可以肯定的是整個原油期貨價格曲線已經(jīng)走高，但是期貨價格曲線顯示2018年到期時價格僅上漲6美元，而不是期貨價格曲線近端顯示的18美元。通過對期貨價格曲線近端和遠(yuǎn)端進(jìn)行比較，就會發(fā)現(xiàn)市場情緒的改變，尤其是市場對于宏觀經(jīng)濟(jì)方面的預(yù)期的轉(zhuǎn)變。

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國際原油期貨價格曲線逐漸開始變得平緩起來，先前在50美元附近的“陡峭坡度”消失了，這種情況極為罕見，且以前，這種極低的原油價格水平是不可想象的。一年前，原油期貨價格曲線曾“陡峭”的指向65美元到70美元。原油以及能源供給和需求普遍處于不平衡狀態(tài)，且供應(yīng)過剩局勢極為嚴(yán)峻，甚至面臨進(jìn)一步惡化的風(fēng)險。因此，原油期貨價格曲線逐漸收平于50美元附近，這一價格水平對過去幾個月來說，可能已是較為樂觀的情況。

美國的石油產(chǎn)量已經(jīng)開始穩(wěn)定的下降。

可以肯定的是整個原油期貨價格曲線已經(jīng)走高，但是期貨價格曲線顯示2018年到期時價格僅上漲6美元，而不是期貨價格曲線近端顯示的18美元。通過對期貨價格曲線近端和遠(yuǎn)端進(jìn)行比較，就會發(fā)現(xiàn)市場情緒的改變，尤其是市場對于宏觀經(jīng)濟(jì)方面的預(yù)期的轉(zhuǎn)變。

盡管原油供應(yīng)在減少，或者僅是季節(jié)性減少，但是原油總庫存仍在繼續(xù)創(chuàng)造新的記錄。據(jù)美國能源信息署(EIA)報告顯示，自2015年9月以來，美國的原油庫存總量(不包括其戰(zhàn)略石油儲備)進(jìn)一步激增8660萬桶。

可以肯定的是整個原油期貨價格曲線已經(jīng)走高，但是期貨價格曲線顯示2018年到期時價格僅上漲6美元，而不是期貨價格曲線近端顯示的18美元。通過對期貨價格曲線近端和遠(yuǎn)端進(jìn)行比較，就會發(fā)現(xiàn)市場情緒的改變，尤其是市場對于宏觀經(jīng)濟(jì)方面的預(yù)期的轉(zhuǎn)變。

在31周的時間里，美國原油庫存減少的時間僅有5周，這意味著美國的原油庫存在穩(wěn)定持續(xù)的增長。不僅僅是石油，美國天然氣庫存也就以往大幅增加。

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上周，美國汽油庫存量較2015年同期高出7%，較2014年同期高出15%。這些數(shù)據(jù)反映出了供需基本面的失衡，并悲觀的映射著實際經(jīng)濟(jì)環(huán)境。趨平的WTI原油期貨曲線進(jìn)一步證實自2012年以來，經(jīng)濟(jì)增長整體放緩情況，且隨著國際原油價格近期的上漲，接下來需要進(jìn)一步關(guān)注原油期貨曲線陡峭程度以及其遠(yuǎn)端價格的變化才能夠真正確認(rèn)市場的是否已開始轉(zhuǎn)變，這也決定著國際原油價格進(jìn)一步反彈的持續(xù)性，因為投資者對油價由悲觀預(yù)期向樂觀預(yù)期的根本轉(zhuǎn)變，需要期貨曲線遠(yuǎn)端的走高加以印證。