股神巴菲特曾說過：“只有當(dāng)潮水退去，才知道誰在裸泳”。這句話用在并購時(shí)許下“豪言壯語”，隨后卻未能完成盈利承諾的上市公司身上，也很合適。

2014年度，星星科技(300256)、天業(yè)股份(600807)、長信科技(300088)等12家公司沒有完成盈利承諾；2015年度，尤洛卡(300099)、興發(fā)集團(tuán)(600141)、銀星能源(000862)等27家上市公司未能完成當(dāng)初的業(yè)績承諾；2014年度和2015年度連續(xù)兩年未完成業(yè)績承諾的有2家，分別為斯太爾(000760)、中安消(600654)。

斯太爾、中安消連續(xù)兩年爽約

先看斯太爾。2012年，博盈投資（斯太爾前身）發(fā)布公告稱，擬向英達(dá)鋼構(gòu)及長沙澤瑞等在內(nèi)的共計(jì)5家機(jī)構(gòu)共計(jì)發(fā)行3.14億股股份，募集資金15億元，用于購買武漢梧桐硅谷天堂100%股權(quán)及向其全資子公司Steyr Motors GmbH增資，并投向相關(guān)技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動資金。在收購方案中，公司新控股股東英達(dá)鋼構(gòu)承諾Steyr Motors 2013~2015年扣非后凈利潤將達(dá)到2.3億元、3.4億元和6.1億元。因?yàn)槭召復(fù)瓿蓵r(shí)間推后，因此承諾期順延至2014~2016年。然而2014年、2015年，公司卻連續(xù)兩年未能完成盈利承諾，甚至2015年收購標(biāo)的還出現(xiàn)了虧損（-1057萬元）。此前，斯太爾大股東英達(dá)鋼構(gòu)已向上市公司支付了2014年度的業(yè)績補(bǔ)償款1.56億元。根據(jù)當(dāng)時(shí)的業(yè)績承諾，控股股東對上市公司的最后一期業(yè)績承諾數(shù)額達(dá)6.1億元。以公司目前的經(jīng)營狀況來看，要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，還存在一定的差距。

再看2014年實(shí)現(xiàn)借殼上市的中安消。由于公司連續(xù)兩年無法完成當(dāng)初的盈利承諾，導(dǎo)致公司在年報(bào)中披露的利潤補(bǔ)償方案還受到了交易所的關(guān)注。

4月26日，中安消發(fā)布公告稱收到上交所發(fā)來的年報(bào)問詢函。在問詢函中，上交所表示，公司在2014年借殼上市時(shí)承諾標(biāo)的資產(chǎn)2014~2016年扣非后的凈利潤分別不低于2.1億元、2.82億元和3.76億元，但公司連續(xù)兩年未達(dá)到盈利預(yù)測承諾，2014年、2015年公司扣非后凈利潤分別為1.84億元及2.34億元，截至本報(bào)告期利潤差額合計(jì)為0.74億元。為此，上交所要求公司補(bǔ)充披露：1、請結(jié)合借殼上市時(shí)相關(guān)預(yù)測因素，逐項(xiàng)分析盈利預(yù)測假設(shè)條件在2014年、2015年期間的變化情況，并說明公司未實(shí)現(xiàn)盈利承諾的原因，當(dāng)時(shí)的盈利預(yù)測是否合理、謹(jǐn)慎；2、公司2015年度新收購的企業(yè)產(chǎn)生的凈利潤是否納入本次盈利預(yù)測專項(xiàng)核算的利潤范圍之內(nèi)。

41家中深交所占30席

數(shù)據(jù)顯示，納入記者統(tǒng)計(jì)的未能完成盈利預(yù)測的41家上市公司中，上交所11家，深交所30家。顯然，中小板、創(chuàng)板塊成為重災(zāi)區(qū)。

來自深交所的30家未完成業(yè)績承諾的上市公司中，屬于中小板的有10家，來自創(chuàng)業(yè)板的有16家。