盡管中國(guó)玉米庫(kù)存極為龐大，而且制定了開(kāi)始削減庫(kù)存的新計(jì)劃，但中國(guó)上月還是進(jìn)口了逾50萬(wàn)噸玉米。

中國(guó)海關(guān)總署周四公布的數(shù)據(jù)顯示，3月中國(guó)進(jìn)口了575,350噸玉米，主要是從烏克蘭進(jìn)口的。中國(guó)今年頭兩個(gè)月玉米進(jìn)口量總計(jì)約為70,000噸，較上年同期大幅下降。

盡管今年第一季中國(guó)玉米進(jìn)口量降至只有上年同期的約一半，但中國(guó)近期的貿(mào)易活動(dòng)，似乎與上月底宣布措施、減少國(guó)內(nèi)玉米供應(yīng)過(guò)剩的用意相違背。

雖然設(shè)定的計(jì)劃是在10月進(jìn)入2016/17市場(chǎng)年度時(shí)正式展開(kāi)“去庫(kù)存”過(guò)程，但從去年以來(lái)就已明顯看出，中國(guó)已深刻意識(shí)到玉米庫(kù)存是個(gè)問(wèn)題。中國(guó)政府首先在去年9月下調(diào)了玉米收購(gòu)價(jià)格，然后1月官員透露將允許由市場(chǎng)決定玉米價(jià)格，兩次均指因國(guó)家玉米儲(chǔ)備量巨大。

中國(guó)玉米庫(kù)存估計(jì)在1.1-2.0億噸，基于這個(gè)規(guī)模，50萬(wàn)噸的進(jìn)口量實(shí)際上非常小。不過(guò)中國(guó)去年玉米產(chǎn)量創(chuàng)下紀(jì)錄，而當(dāng)時(shí)玉米庫(kù)存也已達(dá)到紀(jì)錄高位，這引發(fā)了對(duì)于3月大量進(jìn)口玉米必要性的質(zhì)疑。今年3月的進(jìn)口量創(chuàng)下過(guò)去10年來(lái)當(dāng)月最大進(jìn)口量。

一個(gè)可能情況是，玉米進(jìn)口突增反映出了倉(cāng)儲(chǔ)玉米中變質(zhì)的數(shù)量。

分析師曾預(yù)測(cè)，由于長(zhǎng)期的存儲(chǔ)，大約有2,000萬(wàn)噸的中國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)玉米已經(jīng)變質(zhì)。但據(jù)可信消息，實(shí)際的變質(zhì)數(shù)量可能是這一數(shù)字的三倍還多。如果真的如此，則將增加進(jìn)口新鮮、上乘質(zhì)量玉米的必要性。

玉米的運(yùn)送目的地或許也會(huì)提供線索。3月進(jìn)口量的逾一半抵達(dá)中國(guó)的中部或南部港口，遠(yuǎn)離中國(guó)的玉米主產(chǎn)區(qū)北方以及存儲(chǔ)地東北地區(qū)。

中國(guó)的一個(gè)普遍問(wèn)題是國(guó)內(nèi)糧價(jià)相對(duì)較高，或常常阻礙糧食在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的流通。雖然自去年9月玉米改革實(shí)施以來(lái)，玉米價(jià)格已經(jīng)下降，但包括物流成本的價(jià)格或許還是有利于進(jìn)口。

但也有大量玉米被運(yùn)往玉米帶地區(qū)。中國(guó)東北的倉(cāng)儲(chǔ)價(jià)格近來(lái)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于過(guò)去兩年。邏輯上看，這應(yīng)該降低該地區(qū)進(jìn)口玉米的必要性，不過(guò)這或許又反映出庫(kù)存玉米的質(zhì)量問(wèn)題。

上月的情況或許是中國(guó)人的勤儉作風(fēng)起到了作用。中國(guó)3月進(jìn)口玉米的平均價(jià)格為每噸195美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于之前一年的進(jìn)口價(jià)。之前一年的進(jìn)口價(jià)大體接近2015年3月進(jìn)口價(jià)每噸255美元。

這種理由的一個(gè)漏洞是，中國(guó)2月從黑海地區(qū)進(jìn)口玉米的平均價(jià)格為每噸197美元，和3月價(jià)格非常接近。因此，中國(guó)為何不在2月進(jìn)口玉米呢？或許是因?yàn)闃O低的價(jià)格讓人無(wú)法抗拒。

如果上述任何理由中有任何一個(gè)是導(dǎo)致近來(lái)玉米進(jìn)口飆升的真正原因，那么中國(guó)未來(lái)抑制進(jìn)口和減少庫(kù)存的計(jì)劃將受到很大制約，這些目標(biāo)在目前看來(lái)或許會(huì)被證實(shí)是太高了。