新三板市場(chǎng)上，PE行業(yè)的一舉一動(dòng)都吸引了市場(chǎng)注目，另一方面，隨著披露年報(bào)的掛牌公司數(shù)量急劇增多，截止4月21日，新三板市場(chǎng)上26家歸屬PE行業(yè)類(lèi)的掛牌公司，共有22家公司交出了自己2015年的成績(jī)單，整體成績(jī)喜人。

數(shù)據(jù)顯示，已經(jīng)披露年報(bào)的22家新三板PE企業(yè)，2015年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入98.75億元，相比2014年的38.61億營(yíng)收，增長(zhǎng)約1.5倍。凈利潤(rùn)方面，共有17家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，13家凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率破百。

業(yè)績(jī)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但同樣不容忽視的是，PE當(dāng)前正面臨著掛牌和融資的暫停，2016年的業(yè)績(jī)是否還能延續(xù)強(qiáng)勢(shì)？

22家PE營(yíng)收99億

盡管當(dāng)前正處于新三板掛牌公司密集披露年報(bào)的時(shí)間段，不過(guò)如果單從行業(yè)劃分的話(huà)，除去券商之外，還沒(méi)有任何一個(gè)行業(yè)的業(yè)績(jī)比PE行業(yè)來(lái)的更為搶眼。

數(shù)據(jù)顯示，新三板目前總共有4803家掛牌公司披露了年報(bào)。其中業(yè)績(jī)排名前十位的掛牌公司均來(lái)自金融行業(yè)，其中PE公司占據(jù)了兩席，而在業(yè)績(jī)前二十位的公司中，PE行業(yè)公司則占據(jù)了5家。另一方面，這22家PE企業(yè)市值合計(jì)已經(jīng)達(dá)到2517.17億元，占新三板市場(chǎng)總市值的近20%。其中九鼎集團(tuán)以1024.5億市值遙遙領(lǐng)先。

“總體來(lái)看，由于2015年國(guó)內(nèi)私募股權(quán)投資市場(chǎng)的火熱和政策的利好，PE企業(yè)總體上取得了不俗的成績(jī)，體現(xiàn)了良好的成長(zhǎng)性和盈利性?！睆V證恒生的研究報(bào)告顯示。

仔細(xì)來(lái)看，新三板市場(chǎng)26家PE類(lèi)掛牌公司，其中已經(jīng)有22家披露了年報(bào)。根據(jù)廣證恒生的統(tǒng)計(jì)，在已經(jīng)披露年報(bào)的22家新三板PE企業(yè)中，2015年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入98.75億，相比14年的38.61億營(yíng)收，增長(zhǎng)約1.5倍，這意味已經(jīng)披露年報(bào)的22家掛牌PE類(lèi)公司平均實(shí)現(xiàn)盈利4.5億元。

其中，營(yíng)業(yè)收入前三甲分別是九鼎集團(tuán)的25.26億，中科招商的24.3億和硅谷天堂的16.4億。

當(dāng)中18家PE公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)。其中營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率超過(guò)100%的多達(dá)12家，占比54.5%，菁英時(shí)代更是以3963.27%營(yíng)收增長(zhǎng)率拔得頭籌。

除了營(yíng)業(yè)收入外，而從歸屬母公司股東凈利潤(rùn)角度來(lái)看，增長(zhǎng)幅度最大的公司是信中利，較去年同期增長(zhǎng)了498.71%，業(yè)績(jī)翻了五倍。另外，根據(jù)CHOICE數(shù)據(jù)顯示，22家PE公司凈利潤(rùn)最高的前五位分別是中科招商、硅谷天堂、九鼎集團(tuán)、信中利和天圖投資，分別實(shí)現(xiàn)盈利11.25億元、7.59億元、5.81億元、5.38億元和4.5億元。

廣證恒生的研究報(bào)告同時(shí)顯示，8家PE將進(jìn)入潛在創(chuàng)新層名單。分別是九鼎集團(tuán)、硅谷天堂、信中利、同創(chuàng)偉業(yè)、久銀控股、思考投資、浙商創(chuàng)投和天圖投資。

“PE公司在新三板市場(chǎng)內(nèi)的成績(jī)火爆，其形成的原因多種多樣，而且不同公司也是各有特色，比如中科招商，公司陽(yáng)光舉牌，持有上市公司的股票市值上升，使得公司2015年公允價(jià)值變動(dòng)收益占到總收入的76%。而類(lèi)似浙商創(chuàng)投這類(lèi)的公司，收益主要來(lái)源則是基金管理費(fèi)，還有一些PE則依賴(lài)于投資顧問(wèn)費(fèi)用，不過(guò)不容忽視的是，業(yè)績(jī)的火爆最重要的還是依賴(lài)于去年二級(jí)市場(chǎng)情況整體向好的大環(huán)境。”一位券商分析師告訴新三板在線(xiàn)。

值得注意的是，PE行業(yè)公司不僅業(yè)績(jī)不俗，在資本運(yùn)作上也同樣亮點(diǎn)十足。先有九鼎、信中利等PE先后“逆襲”控股A股上市公司，再有在融資規(guī)模上，PE行業(yè)公司已經(jīng)可以與上市公司的規(guī)模相差無(wú)幾。

根據(jù)公開(kāi)資料顯示，目前新三板市場(chǎng)上PE定增規(guī)模已經(jīng)突破“百億”級(jí)別。整體來(lái)看，2015年新三板完成的定向增發(fā)為1216.45億元，而PE板塊里產(chǎn)生的20次定增，就募集了300.59億元，占到整個(gè)市場(chǎng)約25%。其中在整個(gè)2015年定增規(guī)模最大的是中科招商，公司一共實(shí)行了4次定增，一共募資到了108億元；九鼎集團(tuán)則以100億創(chuàng)下了新三板單個(gè)定增金額最高的紀(jì)錄。而這兩家公司定增規(guī)模即使放到A股市場(chǎng)內(nèi)，也同樣名列前茅。

PE強(qiáng)勁趨勢(shì)堪憂(yōu)

但2016年P(guān)E公司是否依然強(qiáng)勢(shì)也成為市場(chǎng)較為關(guān)注的問(wèn)題。因?yàn)椋?dāng)前PE正面臨著掛牌和融資的暫停。

公開(kāi)資料顯示，在2015年12月25日證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)副主席方星海針表示，2015年以來(lái)，私募基金管理機(jī)構(gòu)在新三板市場(chǎng)上頻繁融資，融資金額和投向引起了社會(huì)廣泛關(guān)注和質(zhì)疑，需要加強(qiáng)對(duì)此類(lèi)私募基金管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。暫停私募基金管理機(jī)構(gòu)在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌和融資之后，將對(duì)前期融資的使用情況開(kāi)展調(diào)研。

當(dāng)天，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在暫停私募基金管理機(jī)構(gòu)在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌和融資的同時(shí)，還對(duì)前期融資的使用情況開(kāi)展調(diào)研，對(duì)融資規(guī)模較大的公司進(jìn)行調(diào)研，而標(biāo)準(zhǔn)是1億元以上的融資規(guī)模。實(shí)際上，從前述數(shù)據(jù)不難看出，大多數(shù)的PE們?nèi)谫Y就超過(guò)1億元。

隨后2016年1月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證監(jiān)會(huì)2015年私募基金檢查執(zhí)法情況通報(bào)》，通報(bào)顯示當(dāng)前私募基金領(lǐng)域存在著登記備案信息失真、資金募集行為違規(guī)等五類(lèi)的違法違規(guī)問(wèn)題，甚至涉嫌了非法集資犯罪。

“PE公司此前的頻繁融資和不斷增長(zhǎng)的掛牌數(shù)量，而公司掛牌后大規(guī)模融資也改變了PE的行業(yè)生態(tài)，公司的戰(zhàn)略布局、發(fā)展模式都會(huì)發(fā)生變化，而且當(dāng)時(shí)還有很多PE公司正在等候掛牌，這些都引來(lái)了監(jiān)管層的密切關(guān)注，而監(jiān)管層同時(shí)也關(guān)注的是私募基金背后所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)，因此PE遭遇了掛牌和融資的暫停的局面，而且短時(shí)間內(nèi)很難放開(kāi)?！鄙鲜鋈倘耸扛嬖V新三板在線(xiàn)。

因此，PE公司的2016年業(yè)績(jī)較2015年下降是大概率事件，因?yàn)槭紫?015年是權(quán)益類(lèi)投資大年，今年二級(jí)市場(chǎng)的情況還不好說(shuō)，不過(guò)即使下滑，也不可能是大幅度，也不必過(guò)于擔(dān)心。上述人士稱(chēng)。