最近，曾創(chuàng)下2014年港交所最大IPO紀(jì)錄的萬(wàn)達(dá)商業(yè)擬私有化的消息，在香港與內(nèi)地市場(chǎng)都受到極大的關(guān)注。也正是因?yàn)檫@則消息的影響，有人開(kāi)始為香港股市的命運(yùn)擔(dān)心起來(lái)。

比如，近日，筆者就在國(guó)內(nèi)的新浪網(wǎng)上看到這樣一則預(yù)言：預(yù)計(jì)港股市場(chǎng)5年內(nèi)將實(shí)質(zhì)消亡。該預(yù)言的作者稱，美國(guó)中概股市場(chǎng)3年內(nèi)徹底消亡，港股市場(chǎng)5年內(nèi)實(shí)質(zhì)消亡。（內(nèi)地）投行的海外上市服務(wù)團(tuán)隊(duì)基本解散，李小加可能失業(yè)。沒(méi)人出去了。全在窩里斗。根據(jù)本人的理解，這里所說(shuō)的“港股市場(chǎng)5年內(nèi)實(shí)質(zhì)消亡”，應(yīng)該是指中概股從港股市場(chǎng)的消亡，而并非是香港市場(chǎng)本身的消亡。因此，擔(dān)心李小加可能失業(yè)，未免有些杞人憂天。

那么，中概股5年內(nèi)是否會(huì)在香港市場(chǎng)上消亡呢？這種擔(dān)憂同樣有杞人憂天之嫌疑。不可否認(rèn)，面對(duì)A股市場(chǎng)較高的估值，面對(duì)中概股的回歸潮，尤其是在萬(wàn)達(dá)商業(yè)私有化的影響下，不排除部分在香港股市上市的中概股公司同樣會(huì)選擇私有化回歸內(nèi)地股市的做法，但這并不代表全部在港上市的中概股公司都會(huì)選擇私有化回歸內(nèi)地市場(chǎng)之路。畢竟回歸A股上市并不是一件容易的事情，選擇IPO需要排隊(duì)數(shù)年，而借殼上市，“殼”的成本價(jià)又太高太貴。而且回歸內(nèi)地市場(chǎng)能夠受歡迎的只是一些新興產(chǎn)業(yè)類型的公司。并且，部分中概股公司回歸內(nèi)地上市，也可以不選擇私有化的渠道，而選擇H+A的方式。

不僅如此，正是由于A股上市難的原因，不排除還有國(guó)內(nèi)公司選擇到香港上市。畢竟對(duì)于內(nèi)地企業(yè)來(lái)說(shuō)，香港股市是內(nèi)地公司海外上市的首選，也是除A股市場(chǎng)之外，內(nèi)地公司上市的第二選擇。在A股上市不易的情況下，還是會(huì)有不少內(nèi)地企業(yè)選擇到香港上市的。尤其是那些有志于拓展海外市場(chǎng)，有志于走出國(guó)門(mén)的企業(yè)，赴香港上市是這些企業(yè)走向國(guó)際化的一個(gè)很好的窗口。

正是基于上述兩方面的原因，即：一方面并不是所有的中概股公司都會(huì)選擇從香港市場(chǎng)退出，另一方面還有一部分內(nèi)地企業(yè)會(huì)陸續(xù)赴港上市，因此，在未來(lái)5年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，中概股都不會(huì)在香港市場(chǎng)上消亡，這種擔(dān)心確實(shí)有些多余。

不過(guò)，盡管這種擔(dān)心只是一種杞人憂天，但作為香港內(nèi)地兩地的監(jiān)管部門(mén)來(lái)說(shuō)，不妨將這種預(yù)言視為是一種敲警鐘。就香港股市來(lái)說(shuō)，有必要加大香港股市對(duì)內(nèi)地投資者開(kāi)放的力度，讓更多的內(nèi)地投資者可以通過(guò)合法的途徑來(lái)投資香港股市，來(lái)購(gòu)買(mǎi)在港上市的內(nèi)地公司，進(jìn)而增強(qiáng)香港市場(chǎng)對(duì)內(nèi)地公司的吸引力。

而對(duì)于內(nèi)地股市來(lái)說(shuō)，也有必要理性對(duì)待中概股回歸潮，甚至對(duì)中概股回歸持審視的態(tài)度。畢竟中概股回歸看重的還是A股市場(chǎng)的高估值，也即是A股市場(chǎng)的博傻勁兒，這只會(huì)助長(zhǎng)A股市場(chǎng)的投機(jī)性。不僅不利于A股市場(chǎng)的健康發(fā)展，而且與中國(guó)企業(yè)走向世界的發(fā)展之路是背道而馳的。因此，就A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，至少不應(yīng)該歡迎中概股回歸。就此而論，戰(zhàn)略新興板的擱置無(wú)疑是值得肯定的。