新加坡突然放松貨幣,全球貨幣戰(zhàn)進(jìn)入巷戰(zhàn)階段,距離短、躲程近。 此舉首先與新加坡經(jīng)濟(jì)相關(guān)。2015年,新加坡經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)了2%,創(chuàng)下2009年以來最低增速。自去年10月以來,銀行發(fā)放貸款額度每個(gè)月都在下滑,這成為2000年以來最長(zhǎng)的下降期。 從金融危機(jī)以來,新加坡元比較堅(jiān)挺,經(jīng)歷美元大幅下挫,一直到2011年8月月K線收出十字星,而后進(jìn)入震蕩周期,到2014年8月收出一根十字星后,美元轉(zhuǎn)頭震蕩向上,但到目前為止,向上的失地不如此前回落得多,要回到上一個(gè)正常階梯,美元還有必要進(jìn)一步上升,新元還有下跌空間。 其次,新加坡似乎希望擺脫中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不確定性,與新的TPP聯(lián)系更加密切。 作為金融中心,新加坡本來寄希望于中國(guó)金融快速開放,作為港口中心,與中國(guó)之間的貿(mào)易量具有重要影響,雖然李顯龍先生認(rèn)為中國(guó)對(duì)新加坡影響不大。 新加坡某些政要判斷中國(guó)未來存在巨大的不確定性?!堵?lián)合早報(bào)》披露了新加坡總理李顯龍上月底接受美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》專訪,針對(duì)美國(guó)、中國(guó)、馬來西亞、泰國(guó)等地的政治與經(jīng)濟(jì)局勢(shì)、以及新加坡國(guó)內(nèi)課題發(fā)表一系列看法,認(rèn)為“中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正在放緩。我不肯定這是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩所造成的,其實(shí),有人認(rèn)為是中國(guó)增長(zhǎng)放緩,影響了全球經(jīng)濟(jì)”,“如果要確保經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長(zhǎng),就必須提高生產(chǎn)力,這相對(duì)來說困難得多。原則上這還是做得到的,因?yàn)橹袊?guó)有一半的人口在鄉(xiāng)下從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn),我相信只要提高農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)力,騰出的資源可以運(yùn)用在其他方面,例如興建醫(yī)院、學(xué)校、城市所需要的服務(wù),為民眾提供社會(huì)服務(wù),而不是用來蓋空房子。不過,要做到這些,就必須展開結(jié)構(gòu)性的改革,而結(jié)構(gòu)性的改革并不容易實(shí)施”。 沒有結(jié)論,只強(qiáng)調(diào)了美國(guó)的地位,潛臺(tái)詞是,中國(guó)的經(jīng)濟(jì)未來面臨強(qiáng)烈的不確定性,新加坡希望TPP盡快成功,并且還希望美國(guó)能夠作出長(zhǎng)期承諾,保障安全與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。新加坡在中美兩國(guó)之間走鋼絲,現(xiàn)在有了一些結(jié)論。 澳元同樣如此。從2011年8月出現(xiàn)轉(zhuǎn)折澳元下行,澳元兌美元基本處于下行周期,期間只有幾個(gè)小上行周期,包括今年2月之后的上升周期。澳元如此疲軟的原因之一是,澳元在國(guó)際外匯市場(chǎng)上成為人民幣的替代貨幣,被大幅做空。澳大利亞的礦藏、制造業(yè)等與中國(guó)關(guān)系太密切了,上升時(shí)可以沾利,下降時(shí)要摘開繩索。 今年1月,澳大利亞總理訪美,呼吁美國(guó)民眾支持TPP協(xié)定,并表示該協(xié)定能夠打破多達(dá)12個(gè)國(guó)家間的貿(mào)易壁壘。 新加坡也罷、澳大利亞也好,原先與中國(guó)關(guān)系極端密切的國(guó)家,現(xiàn)在試圖在新的經(jīng)濟(jì)鏈條與中國(guó)經(jīng)濟(jì)之間取得平衡,如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)社會(huì)穩(wěn)定當(dāng)然好,如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)情況在五到十年內(nèi)不能有起色,還能夠通過新的貿(mào)易與生產(chǎn)鏈條取得平衡。 無論是澳元還是新元,解除與人民幣過于密切的聯(lián)系必然之選。現(xiàn)在對(duì)中國(guó)人民幣短期國(guó)際化抱有希望的是歐盟。 再次,新加坡放松貨幣,說明全球貨幣水龍頭已經(jīng)到了關(guān)不住的程度,也不會(huì)讓人民幣兌一籃子匯率過低。 由于美元沒有降息的可能,而中日放松,人民幣兌一籃子13種貨幣匯率指數(shù)中新元權(quán)重為0.0382,新元匯率下降,也是希望對(duì)中日等國(guó)的匯率進(jìn)一步下降。新元匯率波動(dòng)的斜率為零,就意味著希望新元會(huì)對(duì)一籃子匯率保持穩(wěn)定,新元不想再動(dòng)了。太累了,讓俺歇歇,不管人民幣動(dòng)不動(dòng),新元不動(dòng)。 未來各國(guó)匯率會(huì)再次進(jìn)入短期劇烈震蕩、長(zhǎng)期無多大波幅的準(zhǔn)固定匯率時(shí)期,各國(guó)的匯率成為指導(dǎo)下的產(chǎn)物,是央行與對(duì)沖基金之戰(zhàn)。哪一國(guó)的匯率大幅下降,一定是一連串國(guó)家商議的結(jié)果。 對(duì)負(fù)利率與貨幣寬松的指責(zé)聲大起,“新債王”Doubleline Capital首席執(zhí)行官Jeff Gundlach表態(tài),“負(fù)利率是我聽說過最愚蠢最可怕的政策?!睔W洲利率去年進(jìn)入負(fù)值領(lǐng)域后,債券收益率更高了,歐元不斷升值,歐股相較美股簡(jiǎn)直是個(gè)災(zāi)難。而前債王格羅斯也稱,利率必須脫離負(fù)值區(qū)間,否則,資本主義的基石就會(huì)被破壞。但不管怎么叫嚷,各個(gè)國(guó)家還是競(jìng)相放松貨幣。 責(zé)任編輯:張文慧 |
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