全球市場避險需求大幅下降 由于美國股市大幅回升和中國經(jīng)濟呈現(xiàn)企穩(wěn)向好跡象,全球市場避險需求大幅下降。同時,黃金之前的上漲基本消化美聯(lián)儲今年加息1次的預(yù)期,美元指數(shù)反彈令以美元計價的黃金承壓。 美國股市大幅回升使金價受壓 在過去一周,美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)好壞不一。上周二,美國3月NFIB中小企業(yè)樂觀程度指數(shù)為92.6,低于預(yù)期的93.5,創(chuàng)出2014年2月以來最低值。上周三,美國3月零售銷售環(huán)比下跌0.3%,遠不及預(yù)期的增加0.1%,降幅較上月有所擴大。上周四,美國3月核心CPI同比上升2.2%,比預(yù)期降低一個百分點,環(huán)比上升0.1%,為去年8月以來最低升幅。不過,就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)搶眼。截至4月9日,美國首次申領(lǐng)失業(yè)救濟人數(shù)意外連降兩周,且周降幅加快至1.3萬,總數(shù)降至25.3萬,為1973年12月以來最低位。 筆者認為,美國經(jīng)濟增速有所放緩,但總體情況良好,尤其是就業(yè)市場狀況繼續(xù)改善實屬不易。上周美國三大股市上漲,市場現(xiàn)在關(guān)注股市,黃金退居二線。投資者再度進入追捧風(fēng)險資產(chǎn)時期,從而打壓黃金。 市場基本消化美聯(lián)儲加息預(yù)期 美聯(lián)儲加息問題仍是黃金市場的關(guān)鍵影響因素。全球其他經(jīng)濟體都在放松貨幣的時候,美國是為數(shù)不多收緊貨幣的經(jīng)濟體之一,這導(dǎo)致在可預(yù)見的未來美元將升值,黃金面臨巨大上行阻力。 上周二,美聯(lián)儲多位官員發(fā)表公開言論,稱看好美國經(jīng)濟前景,這些略偏鷹派的言論和此前耶倫堅定的鴿派言論形成對比。通常來說,利率走高將不利于無息資產(chǎn)——黃金的表現(xiàn)。美聯(lián)儲聯(lián)邦利率期貨顯示,美聯(lián)儲今年的首次升息時間將在12月。黃金市場目前只計入了美聯(lián)儲今年加息1次,并且之前的上漲基本消化這種預(yù)期,因此如果此后有更多次的加息預(yù)期,那么黃金價格或受到意外打擊。 今年以來,盡管美元走弱且美聯(lián)儲態(tài)度轉(zhuǎn)向鴿派,但美元指數(shù)上周出現(xiàn)探底回升走勢,當周上漲0.53%,在過去的三周首次收得周漲幅。筆者預(yù)計美元指數(shù)有進一步走強的可能,黃金價格或?qū)⒊掷m(xù)保持弱勢。 中國經(jīng)濟向好跡象明顯 上周公布的數(shù)據(jù)顯示,當前中國經(jīng)濟運行出現(xiàn)積極變化,呈現(xiàn)企穩(wěn)向好跡象。3月我國出口同比增長18.7%,如果消除春節(jié)長假因素,增長也有0.9%,這是該數(shù)據(jù)最近9個月以來首次正增長。中國良好的貿(mào)易數(shù)據(jù)緩解了市場對經(jīng)濟放緩的憂慮,歐美股市因此大幅上揚,黃金當天跌幅為1.25%,次日下跌2.23%。 上周五,中國國家統(tǒng)計局公布,今年一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長6.7%,符合市場預(yù)期;1—3月固定資產(chǎn)投資同比增長10.7%,高于市場預(yù)期中值10.3%;3月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.8%,高于市場預(yù)估值5.9%;社會消費品零售總額同比增長10.5%,略高于市場預(yù)估值10.4%。筆者認為,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革利好不斷釋放,中國經(jīng)濟增長的可持續(xù)性有望增強。市場對于投資實業(yè)的意愿將大于投資黃金,這將不利于黃金價格。 上周初,COMEX黃金一度回升到1260美元/盎司上方,但沒能進一步觸及今年高點1280美元/盎司。世界最大的黃金ETF——SPDR持倉量上升趨勢僅從年初持續(xù)到3月,過去數(shù)周基本沒變化。筆者預(yù)計金價上漲動力消耗殆盡,本周有可能跌破下方1220美元/盎司左右的支撐區(qū)域,并引發(fā)新一輪的下跌行情。 責(zé)任編輯:黃榮益 |
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