鄭棉主力1609、1701合約期價雙雙漲停,有市場人士認為棉價漲停很暴力,事發(fā)太突然,實際上在前一時期棉價的持續(xù)下跌過程中,在整個產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)拼命去庫存的過程中,市場已埋下了突發(fā)性大幅上漲的種子,而在近日棉花價格上漲的過程中,很多上游供貨企業(yè)紛紛違約更是意味深長。 首先,國內(nèi)棉市產(chǎn)不足需持續(xù)多年的現(xiàn)象被市場忽視。由于棉價持續(xù)下滑,加上內(nèi)地種棉補貼低下,河北、山東、湖北、河南等內(nèi)地棉區(qū)的種植面積下滑很快,新疆棉區(qū)即使有目標(biāo)價格政策的支持,但棉農(nóng)的收入也不是很高,新疆棉花種植面積僅能保持穩(wěn)定這個狀態(tài)。從國內(nèi)棉花產(chǎn)量和需求量來看,產(chǎn)不足需的情況已存在數(shù)年,但由于進口棉花、棉紗數(shù)量較大,國內(nèi)棉市產(chǎn)不足需的效果一直沒有得到體現(xiàn)。如今,國產(chǎn)棉花和棉紗的價格優(yōu)勢顯現(xiàn),進口棉花、棉紗數(shù)量大幅下滑,產(chǎn)不足需對價格的利好效應(yīng)很快就表現(xiàn)了出來。 其次,產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)庫存嚴重不足。在棉花及其產(chǎn)品價格的下跌過程中,誰庫存大誰虧錢,而經(jīng)過長達數(shù)年的整個產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的去庫存化過程,除了國儲棉數(shù)量較大以處,整個產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)庫存嚴重不足。價格上漲以后,產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)又開始拼命補庫,當(dāng)前上游企業(yè)紛紛違約更會助漲價格,也說明龐大的國儲棉庫存對市場來說就是一個擺設(shè)。 再次,需求回暖被冷處理。春節(jié)過后,國內(nèi)紡織企業(yè)的利潤一直不斷提高,中小型紡織企業(yè)加工一噸棉紗普遍可掙2000元左右,但市場對此視而不見,并把關(guān)注的目光投向了國儲棉拋售,最終國儲棉拋售細則遲遲不兌現(xiàn),需求最終拉動價格走高。 最后,黑色系列期貨品種價格暴漲顛覆了很多投資者的投資理念,資本對棉價的影響越來越大。2月下旬至今,國內(nèi)黑色系列期貨品種價格的暴漲顛覆了很多投資者的投資理念,一夜之間螺紋鋼現(xiàn)貨價格每噸上漲300元更是讓期現(xiàn)貨參與者們口瞪目呆。目前,這種市場現(xiàn)象正在棉花期市重現(xiàn)。站在投資機構(gòu)等以進行資本操作的投資者角度分析,在黑色系列期貨品種價格沒有上漲之前,市場的悲觀情緒那是相當(dāng)?shù)貪夂?,但轉(zhuǎn)眼間冰涼的在港口和鋼廠堆集如山的鐵礦古、螺紋鋼“咸魚翻身”了,供應(yīng)壓力瞬間云消霧散。這種現(xiàn)象在棉花市場也是可以出現(xiàn)的,在國內(nèi)外棉花市場基本面利好的大環(huán)境已經(jīng)形成的情況下,在鄭棉遠期合約期價滑到歷史低價區(qū)的時候,適量做多是更佳的選擇。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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