因全球股市上漲以及投資者獲利了結(jié)等因素影響,本周金價大幅波動。不過周四公布的3月會議紀(jì)要顯示,美聯(lián)儲擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)面臨相當(dāng)大的下行風(fēng)險,進(jìn)一步削弱了4月加息的預(yù)期,國際金價回升至1230美元/盎司附近。 雖然避險情緒令黃金價格總體處于“小?!毙星榉諊?,但美聯(lián)儲加息話題不斷。在經(jīng)歷一季度大幅上揚(yáng)之后,目前金價回調(diào)幅度并不理想,短時黃金投資風(fēng)險回報比率較高,我們對此維持中性判斷。 美元指數(shù)短期受拖累 美聯(lián)儲4月7日公布的3月會議紀(jì)要顯示,許多美聯(lián)儲官員認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)及金融形勢仍對美國經(jīng)濟(jì)前景構(gòu)成顯著下滑風(fēng)險。幾位委員則表示其他央行的行動降低了全球經(jīng)濟(jì)前景風(fēng)險。不過,紀(jì)要基本上澆滅了4月加息預(yù)期,暗示美聯(lián)儲并不急于在4月會議上行動。 美聯(lián)儲對加息再三思量,使得美元受到拖累。美元指數(shù)周三尾盤跌0.18%,美元、日元周三觸及17個月低點(diǎn),這使得當(dāng)周金價止跌企穩(wěn)。希臘以及全球經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩,令歐元持續(xù)受壓。美元指數(shù)構(gòu)成中,歐元占比較大,若歐元表現(xiàn)更差,美元隨時會“被提振”。當(dāng)前金價處于高位調(diào)整期,黃金風(fēng)險回報比率較高,因此不建議在當(dāng)前價格重倉做多黃金。 實(shí)物需求狀況或進(jìn)一步改善 世界黃金協(xié)會4月6日表示,因投資者尋求保護(hù)其資產(chǎn)不受股市、債市大幅波動以及銀行存款利率較低的影響,預(yù)計中國2016年的黃金投資需求將從去年的200噸左右增加到200噸至300噸區(qū)間,增加幅度料高達(dá)50%。 因?yàn)辄S金價格高漲、農(nóng)民收益下降、珠寶商的罷工拖低了需求,一季度印度需求大幅下降。隨著國家層面的黃金珠寶貿(mào)易組織取消罷工,預(yù)計印度需求在接下來的婚禮旺季中有望改善。中印兩個黃金消費(fèi)大國需求維持強(qiáng)勢,對于今年一季度開啟的黃金“小?!毙星闊o疑具有錦上添花的作用。 截至本周二,SPDR黃金ETF持倉已經(jīng)連續(xù)三個交易日流出,總持有量跌至815.43噸的兩周低位。上周該黃金ETF的持有量減少了5.65噸,是今年以來第一次整周凈流出。不過,周三晚間ETF又增持了4.17噸至819.60噸。黃金ETF作為能夠反映市場情緒的重要指標(biāo),近日持倉增減變化反映出市場觀點(diǎn)出現(xiàn)明顯分歧,金價波動率或上升。另一方面,CFTC機(jī)構(gòu)在3月連續(xù)增持凈多頭寸,反映出市場對于中長期金價的樂觀情緒。 技術(shù)面上看,金價日線級別的回調(diào)仍在持續(xù),但回調(diào)深度不足,下方支撐1170—1191美元/盎司區(qū)間。指標(biāo)上,MACD綠色動能柱繼續(xù)收縮,雙線死叉開口有所收斂,KDJ指標(biāo)振蕩向上,整體風(fēng)險暫偏中性。4小時級別上,指標(biāo)暫未指明方向。若后市金價能夠強(qiáng)勢突破1245美元/盎司的通道上軌阻力,意味著金價此前調(diào)整已經(jīng)到位。因此,建議投資者多看少動。 責(zé)任編輯:韓奕舒 |
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