今日起，針對(duì)主辦券商的執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)將正式實(shí)施，這也意味著新三板的主辦券商不但將被分類評(píng)級(jí)，不合規(guī)的行為甚至面臨扣分。就在實(shí)施前夜，新三板列出了針對(duì)券商的35項(xiàng)負(fù)面行為清單，涵蓋受理材料、申請(qǐng)掛牌、內(nèi)核、督導(dǎo)、做市等方方面面業(yè)務(wù)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，隨著掛牌企業(yè)數(shù)量的不斷增長(zhǎng)，券商工作量也不斷增加，加強(qiáng)對(duì)主辦券商的監(jiān)管有助于市場(chǎng)的健康發(fā)展。

主辦券商將進(jìn)行分檔

1月29日，新三板發(fā)布了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《評(píng)價(jià)辦法》）及相關(guān)問(wèn)題解答的公告。根據(jù)《評(píng)價(jià)辦法》，新三板將對(duì)在評(píng)價(jià)期內(nèi)已取得推薦、經(jīng)紀(jì)或做市業(yè)務(wù)備案函的所有主辦券商進(jìn)行執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)，而主辦券商控股的證券子公司參與新三板相關(guān)業(yè)務(wù)，合并納入母公司評(píng)價(jià)。

而從今日起，該評(píng)價(jià)辦法將正式啟動(dòng)實(shí)施。據(jù)了解，主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)首次月度評(píng)價(jià)期間為自今日起至4月30日，新三板或于5月10日前公示4月主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量情況；主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)首次年度評(píng)價(jià)期間為2016年5月1日至2017年4月30日，2017年8月31日前公示所有主辦券商年度評(píng)價(jià)結(jié)果。

據(jù)了解，納入質(zhì)量評(píng)價(jià)的指標(biāo)主要有四類，分別是券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量負(fù)面行為記錄，被采取監(jiān)管措施、紀(jì)律處分以及行政監(jiān)管、行政處罰等情況，此外，主辦券商對(duì)市場(chǎng)發(fā)展做出貢獻(xiàn)和出現(xiàn)其他影響評(píng)價(jià)的重要事項(xiàng)，也將納入評(píng)價(jià)之中。評(píng)價(jià)將按照綜合點(diǎn)值、扣點(diǎn)原則和加點(diǎn)原則確定主辦券商上年的評(píng)價(jià)點(diǎn)值并進(jìn)行分檔，并在官網(wǎng)公示所有主辦券商分檔結(jié)果，每家主辦券商基準(zhǔn)點(diǎn)為100點(diǎn)。根據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果，主辦券商將被分為一檔、二檔、三檔、四檔，點(diǎn)值排名比例分別為前20%、前20%-60%（含）、60%-80%（含）以及排名在80%以后的券商。

在一位券商人士看來(lái)，對(duì)于主辦券商來(lái)說(shuō)，《評(píng)價(jià)辦法》是一道厲害的緊箍咒，一般來(lái)說(shuō)，加分項(xiàng)本就容易和股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的高要求產(chǎn)生沖突，而執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)系統(tǒng)的“扣點(diǎn)”范圍卻十分廣泛，不但約見(jiàn)談話、出具警示函、限制證券賬戶交易、通報(bào)批評(píng)、限制甚至終止從事相關(guān)業(yè)務(wù)等逐級(jí)扣點(diǎn)增多，還有負(fù)面行為記錄的制約，追求數(shù)量的時(shí)代將一去不復(fù)返。

火速出臺(tái)35項(xiàng)負(fù)面行為清單

就在《評(píng)價(jià)辦法》落地前夜，新三板火速出臺(tái)了負(fù)面行為清單，并列出了35項(xiàng)不合規(guī)的負(fù)面行為。北京商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，負(fù)面清單涵蓋了推薦掛牌業(yè)務(wù)、掛牌后督導(dǎo)、交易管理業(yè)務(wù)以及綜合管理業(yè)務(wù)等方方面面。

在推薦掛牌方面，受理材料、申請(qǐng)主體、申請(qǐng)材料、內(nèi)核、掛牌都被提出了嚴(yán)格的要求，特別是對(duì)申報(bào)材料的要求，更是引起了市場(chǎng)人士的討論。根據(jù)負(fù)面行為清單，申報(bào)文件形式與內(nèi)容存在文件錯(cuò)傳、漏傳，披露文件存在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、單位錯(cuò)誤以及披露文件存在3處以上的文字錯(cuò)誤等都不被允許。此外，申報(bào)文件對(duì)同一事項(xiàng)表述前后矛盾，中介機(jī)構(gòu)對(duì)同一事項(xiàng)發(fā)表意見(jiàn)不一致以及針對(duì)同一問(wèn)題反饋3次（含）以上的行為也被列入了負(fù)面清單。

在督導(dǎo)方面，掛牌企業(yè)股票發(fā)行備案申請(qǐng)收到新三板的反饋問(wèn)題清單、掛牌公司臨時(shí)公告進(jìn)行更正、掛牌公司定期報(bào)告被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具問(wèn)詢函或要求更正以及定期報(bào)告被問(wèn)詢等情況，都或?qū)?dǎo)致主辦券商被扣分。值得注意的是，督導(dǎo)工作中的負(fù)面行為似乎是券商目前工作中出現(xiàn)問(wèn)題最多的，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，僅去年一年市場(chǎng)就有幾千份更正公告，而關(guān)于掛牌企業(yè)的年報(bào)問(wèn)詢函也在近日出現(xiàn)在了新三板官網(wǎng)上。

在交易方面，新三板對(duì)主辦券商的做市行為做出了嚴(yán)格要求，例如，交易日未按時(shí)報(bào)價(jià)、首次申報(bào)或撤銷申報(bào)后成交量不足1000股而未在5分鐘內(nèi)重新報(bào)價(jià)、提供雙向報(bào)價(jià)的時(shí)間少于做市轉(zhuǎn)讓撮合時(shí)間的75%以及未持續(xù)發(fā)布買賣雙向報(bào)價(jià)等行為都出現(xiàn)在了清單里。

券商壓力大增

在一位掛牌企業(yè)負(fù)責(zé)人看來(lái)，無(wú)論是對(duì)主辦券商的執(zhí)業(yè)質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)還是列出負(fù)面行為清單，都是十分有必要的。掛牌企業(yè)數(shù)在不斷增長(zhǎng)，從事新三板業(yè)務(wù)的券商卻只有91家，以目前的6349家掛牌企業(yè)來(lái)計(jì)算，每家券商要平均督導(dǎo)70家企業(yè)，工作量大了難免會(huì)出現(xiàn)不到位的情況，而加強(qiáng)監(jiān)管則有利于提高券商的服務(wù)質(zhì)量。此外，新三板也曾表示，主辦券商制度運(yùn)行兩年多以來(lái)，券商執(zhí)業(yè)過(guò)程中出現(xiàn)大量未明確違反規(guī)則、但同時(shí)表現(xiàn)為執(zhí)業(yè)質(zhì)量低下的行為，反映出主辦券商管理層合規(guī)意識(shí)薄弱、從業(yè)人員經(jīng)驗(yàn)不足、執(zhí)業(yè)態(tài)度不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)葐?wèn)題。

然而，作為當(dāng)事人的券商卻表示壓力山大?！皥?zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)特別是負(fù)面行為清單給主辦券商帶來(lái)了很大影響，以申報(bào)材料處的負(fù)面行為為例，這無(wú)疑會(huì)延長(zhǎng)掛牌時(shí)間，此外，很多券商還面臨著缺人的局面。”

新鼎資本董事長(zhǎng)張弛對(duì)北京商報(bào)記者表示，“執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)是很重要的，自今日起，券商的很多不合規(guī)行為都將受到約束，特別是督導(dǎo)不到位、做市不合規(guī)等行為，有利于市場(chǎng)的健康發(fā)展”。

張弛還表示，通過(guò)管好中介機(jī)構(gòu)來(lái)管好企業(yè)，把中介機(jī)構(gòu)的力量利用起來(lái)，這是一種比較創(chuàng)新的監(jiān)管手段，并且威懾力也不錯(cuò)，由原來(lái)的私下的自律監(jiān)管到將其公之于眾，券商出現(xiàn)不規(guī)范行為的成本就會(huì)變高。