2016年第一季度，美元或?qū)?chuàng)下多年來最糟糕的季度表現(xiàn)，市場擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)和金融市場的不確定性或會令美聯(lián)儲暫停加息進(jìn)程。

與此形成鮮明對比的是黃金市場。年初至今，現(xiàn)貨黃金價(jià)格已漲180美元至1240美元/盎司一線，第一季度漲幅已達(dá)16.1%，創(chuàng)下1986年第三季度以來最大單季漲幅，并且一度觸及1280上方的13個(gè)月最高水平。

根據(jù)道瓊斯旗下Market Watch，追蹤美元對六種貨幣指匯率的指標(biāo)——美元指數(shù)可能將創(chuàng)下8年來最差的第一季度表現(xiàn)，以及2010年以來最差的單季度表現(xiàn)。

美元指數(shù)目前為94.50，今日跌幅0.32%，年初至今累計(jì)下跌4.5%。如果本交易日結(jié)束時(shí)維持這一水平，美元指數(shù)料將創(chuàng)下自2008年3月底以來最差一季度表現(xiàn)，以及2010年以來最差單季度表現(xiàn)。 2008年一季度時(shí)，美元指數(shù)下跌了6.4%。2010年三季度時(shí)，美元指數(shù)跌了8.5%。

今年年初，全球資產(chǎn)市場震蕩，油價(jià)跌至12年新低，美股也受拖累下跌，三大股指跌幅近9%。而美聯(lián)儲FOMC議息會議上皆維持利率不變，美聯(lián)儲幾位重要人物講話中都提及全球金融市場震蕩，加息需要保持謹(jǐn)慎。不久前召開的3月FOMC會議后發(fā)布的利率三點(diǎn)圖更顯示美聯(lián)儲預(yù)測今年只加息兩次，較去年12月的4次加息有所下調(diào)。

本周，美聯(lián)儲主席耶倫再放“鴿聲”，推動(dòng)美元繼續(xù)貶值。 本周二，耶倫在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂部演講時(shí)再度強(qiáng)調(diào)對加息保持謹(jǐn)慎態(tài)度。她稱，受中國經(jīng)濟(jì)增速放緩和油價(jià)暴跌影響，全球經(jīng)濟(jì)和金融市場的不確定性增加，這令美國經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)增加，因此美聯(lián)儲應(yīng)更緩慢地進(jìn)行加息。

耶倫講話后，美股上揚(yáng)，美元下跌，黃金短線飆升14.3美元，盤中觸及1241美元上方。市場充分領(lǐng)略了“鴿皇”的威力，令美元多頭不敢輕舉妄動(dòng)。

三菱東京UFJ銀行的全球市場研究高級分析師Yasuaki Amatatsu稱，可以預(yù)測將發(fā)布強(qiáng)勁的美國數(shù)據(jù)，但考慮到耶倫的鴿派評論，投資者仍然難以將持倉轉(zhuǎn)為看多美元。

周四，歐元兌美元報(bào)1.1385，上漲0.41%，年初至今，歐元/美元升值5.01%。早些時(shí)候發(fā)布的一組歐元區(qū)數(shù)據(jù)也推動(dòng)本輪歐元升值。

歐元區(qū)3月CPI同比初值為-0.1%，雖然繼續(xù)呈現(xiàn)萎縮狀態(tài)，但高于上月的0.2%；而核心CPI同比初值為1%，高于預(yù)期和上月。歐元/美元觸及1.1370，創(chuàng)7周新高。

年初至今美元兌日元貶值6.8%，是為對美元指數(shù)的下跌貢獻(xiàn)最大。盡管日本央行已經(jīng)在2月施行負(fù)利率政策，存款利率降至-0.1%，同時(shí)執(zhí)行量化寬松計(jì)劃，但依然阻擋不住日元兌美元的節(jié)節(jié)高升。

今日，黑田東彥再發(fā)聲，他稱激進(jìn)的寬松貨幣政策沒有“量化限制” ，直接反駁了那些認(rèn)為日本央行將耗盡所有軍火的觀點(diǎn)。目前美元/日元匯價(jià)在112.50，日內(nèi)漲幅0.06%。

現(xiàn)貨黃金價(jià)格則在今年表現(xiàn)極佳。迄今已漲180美元至1240美元/盎司一線，漲幅達(dá)到17%——料將在2016年第一季度創(chuàng)1986年以來最大單季漲幅。而金融博客Zerohedge稱，黃金創(chuàng)下1974年以來最佳開年表現(xiàn)，且是主要大宗商品里本季度表現(xiàn)最優(yōu)者。

黃金上漲得益于市場和美聯(lián)儲對FOMC加息的預(yù)期“退燒”、全球增長疑慮和美國內(nèi)外政治不確定性的擔(dān)憂；部分投資者樂觀地預(yù)計(jì)，金價(jià)漲勢“未完待續(xù)”。