*ST博元的退市事件引起了市場各方的高度關(guān)注。事實(shí)上，自今年3月29日開始，*ST博元也就正式開展其30個(gè)交易日的退市整理期，而期間*ST博元的股票簡稱也變更為“退市博元”。然而，根據(jù)正常程序，當(dāng)退市博元完成了30個(gè)交易日的退市整理期之后，股票也將會(huì)在次一個(gè)交易日摘牌，這也將意味著這家股票正式退出A股市場。

3月29日，當(dāng)屬退市博元復(fù)牌交易的首個(gè)交易日。然而，不出意料，開盤時(shí)退市博元就以巨量封單牢牢掛在跌停板的位置之上，且截至收盤，該封單高達(dá)51萬手以上。至此，對(duì)于退市博元復(fù)牌首個(gè)交易日出現(xiàn)了巨單封跌停的表現(xiàn)，實(shí)際上也意味著退市博元短期的風(fēng)險(xiǎn)釋放壓力非常巨大，不排除后市仍將會(huì)以連續(xù)一字跌停的走勢(shì)報(bào)收。

談及退市股，我們很容易聯(lián)想起首家進(jìn)入退市整理板的退市長油。實(shí)際上，對(duì)于退市長油而言，在其股票正式進(jìn)入退市整理板之際，其股價(jià)同樣遭遇到大幅下跌的遭遇。期間，其股價(jià)亦從1.47元高點(diǎn)暴跌至0.68元低點(diǎn)，累計(jì)跌幅超過了50%。

不過，讓市場感到驚嘆的是，當(dāng)退市長油進(jìn)入三板市場之后，不僅沒有出現(xiàn)繼續(xù)暴跌的走勢(shì)，反而還走出了大幅飆升的行情，期間退市長油還一度出現(xiàn)了30多個(gè)漲停板，讓股票退市前一個(gè)交易日豪賭的投機(jī)客狂賺了一筆。受此影響，在暴利的誘惑之下，不少投資者紛紛有著豪賭退市股的想法，試圖在短期內(nèi)獲得一筆豐厚的利潤。

那么，隨著退市博元的復(fù)牌交易，豪賭退市股，到底值不值呢？

其中，就以我們熟悉的退市博元與退市長油進(jìn)行分析對(duì)比。

鑒于前者，它不僅屬于16年首家退市的股票，而且還屬于首家因重大信息披露違法而終止上市的上市公司。鑒于后者，退市長油既屬于首家進(jìn)入退市整理板的上市公司，又屬于12年退市改革之后首家因財(cái)務(wù)指標(biāo)退市的股票。與此同時(shí)，需要注意的是，對(duì)于退市長油而言，它還具有一個(gè)特殊的身份，即它屬于A股市場中首家退市的央企。

不可否認(rèn)，對(duì)于豪賭退市股的投資者來說，主要目的就是為了在一定時(shí)期內(nèi)獲得超預(yù)期的投資收益率。然而，對(duì)于豪賭退市股，其潛在最大的炒作亮點(diǎn)，莫過于退市股票重新上市的預(yù)期。

按照12年的退市規(guī)則分析，退市股票要滿足重新上市的條件，需要滿足“最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過2000萬元”的要求。但是，隨著14年新規(guī)的改動(dòng)，退市股票重新上市的難度卻明顯提升。其中，按照規(guī)則，退市股票需要滿足“最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過人民幣3000萬元”的要求，和需要在最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過人民幣5000萬元，或最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營業(yè)收入累計(jì)超過人民幣3億元等。

由此可見，對(duì)于退市股票而言，隨著退市規(guī)則的改動(dòng)，未來重新上市的難度將會(huì)顯著提升。不過，對(duì)于退市長油而言，因其在14年退市新規(guī)前完成了退市的程序，故其需要滿足重新上市的條件也將會(huì)明顯寬松。

值得一提的是，作為擁有央企身份的退市長油，其在15年年度業(yè)績預(yù)告中，也預(yù)計(jì)其15年1至12月期末累計(jì)凈利潤為盈利。由此可見，如果16年退市長油能夠繼續(xù)實(shí)現(xiàn)盈利的狀態(tài)，且其最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤累計(jì)超過2000萬元，則有望滿足申請(qǐng)重新上市的條件。

然而，與退市長油相比，退市博元重新上市的難度卻是顯著提升。

其中，退市博元申請(qǐng)重新上市，需要按照新規(guī)則的要求進(jìn)行。與此同時(shí)，因退市博元屬于首家因重大信息披露違法而終止上市的上市公司，其重新上市存在的問題卻更為復(fù)雜，其相應(yīng)難度也將會(huì)大幅提升。

此外，按照目前退市博元的股票價(jià)格來看，其與普遍三板股票的價(jià)格仍然存在巨大的價(jià)格差距，未來不排除還會(huì)存在較大的下跌空間，其價(jià)格優(yōu)勢(shì)并不明顯。對(duì)此，與退市長油相比，豪賭退市博元，確實(shí)不是太值得。

筆者認(rèn)為，隨著中國證券市場逐漸進(jìn)入“退市常態(tài)化”，未來股票市場優(yōu)勝劣汰的功能將會(huì)顯著提升，屆時(shí)虧損企業(yè)、垃圾企業(yè)的生存空間有望進(jìn)一步縮小。與此同時(shí)，隨著強(qiáng)制退市等舉措的持續(xù)深化，未來存在退市風(fēng)險(xiǎn)的股票家數(shù)也有望持續(xù)增加，而投資者豪賭退市股的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際上也在大幅提升。

因此，豪賭退市股，仍需三思而后行。