美國上市公司股票回購?fù)苿用拦?年牛市，然而目前股票回購規(guī)模卻展露下降信號，為3年多以來首次。

今日，CNBC援引標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司和TrimTabs每周市場報告稱，今年3月份股票回購規(guī)模縮減至235億美元，創(chuàng)21個月新低，和上一個月反差極大。2月份時回購規(guī)模達(dá)946億美元，創(chuàng)10個月新高。去年四季度股票回購規(guī)模較上一季度下降3.4%。上市公司一直以來通過減少股票總量來增加營收、抬升股價和獎勵企業(yè)高管，這種方法被視為美股市場反彈的主要推動力之一。

不過2015年整個年度的回購規(guī)模仍較去年上升。2015年整個年度，股票回購規(guī)模達(dá)到5722億美元，較2014年增加了3.4%。

分析稱，股票回購面臨的一些障礙可能會導(dǎo)致股票回購趨勢轉(zhuǎn)向。首先，美股市場的價格變高。根據(jù)S&P Global Market Intelligence的美國股票策略師Sam Stovall，標(biāo)普500指數(shù)現(xiàn)在的交易價值比遠(yuǎn)期營收高了17.1倍，超過其歷史平均值16倍。

其次，公司將大規(guī)模資金用于回購股票和派息，資本支出規(guī)模卻相對較少，可能已經(jīng)令投資者感到疲乏。2015年，派息和股票回購整體規(guī)模達(dá)到9546億美元。

美銀美林在其最新的全球基金經(jīng)理調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，相信公司股息支出過高的市場專家已經(jīng)達(dá)到2009年3月以來最高水平。

同時，公司仍然處在壓力之中，尤其是帶有短期關(guān)注的激進(jìn)投資者，他們想要看到現(xiàn)金回報而非投資。

現(xiàn)在，一些指數(shù)的表現(xiàn)或許已經(jīng)證明通過股票回購這一招來提振股價，其效力變得越發(fā)低下。SPDR S&P 500 Buyback在過去一年里跌幅9%，而同期標(biāo)普500指數(shù)跌幅僅為1.2%。 前者是專門追蹤承諾股票回購規(guī)模最大的公司表現(xiàn)。

而近期普華永道也警告稱，企業(yè)監(jiān)管需要就長期和短期資本配置策略準(zhǔn)備好對管理層提出尖銳問題；同樣，投資者投資時需要掌握信息，作出投資決策和精準(zhǔn)投票決策，且要基于自身利益，而非跟隨他人決策，因為彼此利益關(guān)注點不同。