“這個軟件相當(dāng)于是用機(jī)器人代理下單，可以繞過外部信息接口封堵的問題?！币晃唤咏鼤燥L(fēng)軟件人士介紹稱，“在整個過程中，軟件方是不用和券商接觸的，完全繞開?！?/p>

隨著兩會后A股的一輪上攻與放量，與場外配資有關(guān)的話題再次被市場所關(guān)注。

證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人日前表示，證監(jiān)會在監(jiān)測中關(guān)注到一些新型場外配資活動有所抬頭，個別場外配資運(yùn)用技術(shù)手段，以多種形式引誘投資者參與違法證券期貨活動。

這一警戒未能立刻形成震懾，記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，至截稿前仍有部分互聯(lián)網(wǎng)平臺在提供有關(guān)股票、期貨甚至港股的配資服務(wù)，其中按交易期限包括日內(nèi)交易、按天配資、按月配資等不同周期的產(chǎn)品類型。

值得一提的是，由于此前HOMS、銘創(chuàng)等分倉賬戶系統(tǒng)已被監(jiān)管部門查處，而券商也已關(guān)閉了營業(yè)部的外部信息系統(tǒng)接入功能，那么如今配資中介是怎樣讓此類業(yè)務(wù)“死灰復(fù)燃”的呢？

在進(jìn)一步的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，目前部分軟件公司已針對HOMS接口的切斷研究出了應(yīng)對方式，即研發(fā)獨(dú)立的股票交易軟件，可以讓其從外部實現(xiàn)“無接口下單”，并且還能將單一證券賬戶進(jìn)行拆分，形成虛擬賬戶實現(xiàn)交易。

在業(yè)內(nèi)人士看來，由于該類軟件商采取獨(dú)立軟件研發(fā)，而無需尋求證券類機(jī)構(gòu)合作，因此針對該類活動的監(jiān)管問題更加復(fù)雜；但也有技術(shù)人士指出，“無接口下單”可能存在延時、錯單等交易風(fēng)險，因此投資者應(yīng)對該類活動保警惕。

配資馬甲“野火不滅”

時隔九個月，證監(jiān)會再次宣布對場外配資活動進(jìn)行補(bǔ)漏。

3月25日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，近期一些新型場外配資活動有所抬頭。

“個別場外配資機(jī)構(gòu)變換手法、巧立名目，借助個人賬戶及新型技術(shù)手段，以‘投資顧問’、‘我出資，你炒股’、‘虛擬買賣’等方式宣傳誘導(dǎo)投資者參與違法證券期貨業(yè)務(wù)活動?！编圁粗赋?，“對此，證監(jiān)會已按照有關(guān)要求，對相關(guān)主體立案調(diào)查，如涉嫌犯罪將及時移送公安，持續(xù)保持對違法證券期貨業(yè)務(wù)活動的高壓態(tài)勢。”

據(jù)者調(diào)查了解，目前翻倍賺、配大米、配資達(dá)人等多家平臺，仍在以各種形式從事場外配資活動。

以一家名為“道富投資”的平臺為例，其在官方網(wǎng)站上推廣和“股票日內(nèi)交易”等策略有關(guān)的配資業(yè)務(wù)，并打出“你炒股，我出錢，送您200元”的廣告標(biāo)語。

“在網(wǎng)站上做這個肯定不行，因為當(dāng)時查配資查的不僅僅是券商，網(wǎng)站也在其列，也就是說任何網(wǎng)站都不能推廣所謂的配資業(yè)務(wù)。”一位接近中證協(xié)的券商人士指出，“即便網(wǎng)站沒說配資，但做了暗示，或者提供了相應(yīng)的業(yè)務(wù)也屬于這種?！?/p>

而在道富投資的介紹上，其股票T+0交易式配資可以隨時進(jìn)行雙向交易，而資金杠桿最高可放大至百倍。

無獨(dú)有偶，另一家名為“智操盤”的平臺也以投資顧問的名義開展類配資業(yè)務(wù)，根據(jù)其介紹，投資者可在平臺上申請相應(yīng)的交易額度，可選項在2000元至50萬元不等，而風(fēng)險保證金僅需繳納其20%，這意味著這一平臺的配資杠桿可達(dá)1:5.

此外，該平臺還提供有關(guān)恒生指數(shù)的T+0交易配資，申請手?jǐn)?shù)范圍在1-5手之間，但該類交易并不具有杠桿機(jī)制。

據(jù)一位配資系統(tǒng)設(shè)計人士介紹，該類業(yè)務(wù)的實際結(jié)構(gòu)通常為境內(nèi)建立虛擬賬戶掛鉤恒生指數(shù)，而并不涉及資金出境，而最后的交易結(jié)算也是通過虛擬賬戶來完成，但由于港股、美股缺乏漲跌幅限制，單日風(fēng)險敞口較大，因此配資公司較少為該類交易提供配資服務(wù)。

但是記者發(fā)現(xiàn)，也有部分平臺在提供A股和股指期貨配資的同時，也提供海外期貨品種的配資交易。

例如一家名為奇笙資產(chǎn)的平臺，在提供股票、期貨按月“配資操盤”的同時，還提供紐約原油、恒生指數(shù)、新加坡A50期貨三大標(biāo)的的配資業(yè)務(wù)，其風(fēng)險系數(shù)可選項最高可達(dá)10倍，資金使用天數(shù)最長可至30日。

軟件商祭出“無接口下單”

事實上，在此輪場外配資東山再起之前，其曾一度以嫁接個人賬戶的形式存活。不過由于賬戶數(shù)量稀缺且管理成本較大，“個人賬戶式”的配資不但保證金最低門檻較高，杠桿比例有限，且規(guī)模并未形成氣候。而在上述記者調(diào)查的多個平臺中，配資活動出現(xiàn)了去年配資清理前的單筆小額、高杠桿、互聯(lián)網(wǎng)結(jié)算等特點(diǎn)。

“個人賬戶式配資是做不來這種程度的，因為一人目前最多20個證券賬戶?！鼻笆雠滟Y系統(tǒng)設(shè)計人士稱，“但是這些平臺有的可以提供1000元保證金來做股票，這背后肯定有配資系統(tǒng)的支持?！?/p>

但是需要注意的是，在監(jiān)管層去年7月份對違法場外配資活動的治理中，券商已按要求將營業(yè)部信息接入同HOMS、上海銘創(chuàng)等外部系統(tǒng)實施了“斬斷”，那么新的系統(tǒng)式配資又是如何實現(xiàn)的呢？

記者進(jìn)一步調(diào)查發(fā)現(xiàn)，系統(tǒng)式配資的卷土重來，或與目前部分軟件商已研發(fā)出獨(dú)立于券商方的股票交易系統(tǒng)有關(guān)。在該類新技術(shù)的突破下，交易軟件可脫離券商系統(tǒng)進(jìn)行間接委托下單。

以記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)的一家自稱 “中國最大的股票配資系統(tǒng)服務(wù)商”的“曉風(fēng)軟件”為例，資料顯示該公司隸屬于深圳英邁思文化科技有限公司，除提供配資外，其還提供網(wǎng)貸系統(tǒng)外包業(yè)務(wù)。

曉風(fēng)軟件提供的配資系統(tǒng)名為SWS 2.0股票配資系統(tǒng)，而據(jù)其介紹，該系統(tǒng)可接入其研發(fā)的匯盤股票操盤系統(tǒng)，而后者可通過技術(shù)手段實現(xiàn)“無接口下單”，進(jìn)而突破HOMS接口暫停的影響。

“這個軟件相當(dāng)于是用機(jī)器人代理下單，可以繞過外部信息接口封堵的問題。”一位接近曉風(fēng)軟件人士介紹稱，“在整個過程中，軟件方是不用和券商接觸的，完全繞開?！?/p>

而有業(yè)內(nèi)人士指出，由于該類配資系統(tǒng)并非橋接券商系統(tǒng)，且該類軟件商不屬于證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)，因此針對此類活動的監(jiān)管也存在一定的復(fù)雜性。

“之前HOMS好管理是因為端口都在券商那里，券商關(guān)閉接口，配資就做不了了，現(xiàn)在麻煩的是這些賬戶系統(tǒng)直接都獨(dú)立了?！币晃粎R金系旗下券商營業(yè)部負(fù)責(zé)人指出，“雖然券商還是可以從賬戶資金來源的入口端對客戶進(jìn)行審核，但這樣一來監(jiān)管成本就上去了?！?/p>

交易風(fēng)險隱存

記者了解到，上述配資系統(tǒng)除可豁免信息接入外，還可實現(xiàn)與HOMS類似的自建賬戶體系，即將單一資金賬戶再次拆分成交易單元，供多個投資者進(jìn)行交易。

“這個賬戶也是可以做拆分的，跟之前的交易單元一樣，配資客戶可以在線申請額度，然后下載軟件進(jìn)行分倉交易?！鼻笆鼋咏鼤燥L(fēng)軟件人士透露。

據(jù)該人士介紹，目前曉風(fēng)軟件在該系統(tǒng)的收費(fèi)由三部分組成，一是一次性約20萬元的軟件交易費(fèi)，二是每年約5萬元的維護(hù)費(fèi)，三是根據(jù)配資客戶數(shù)量收取的賬戶數(shù)量費(fèi)，即每100個賬戶約2萬元。

不過該人士并未透露其系統(tǒng)繞開信息接入的詳細(xì)原理，而有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)人士指出，通過該類方式繞開營業(yè)部的系統(tǒng)接入進(jìn)行間接委托，存在較大的交易風(fēng)險。

“還不能確定它的具體路徑，但只要沒通過券商的接入來下單，都存在較大的交易風(fēng)險。”一位曾在BAT任職的券商技術(shù)人士表示，“因為它這個過程相當(dāng)于至少過了三個系統(tǒng)，第一個是它這個配資系統(tǒng)，然后是它的操盤系統(tǒng)，到最后才是券商的委托交易系統(tǒng)，難保不出現(xiàn)延遲，但是股票交易都是毫秒之間，一些延遲可能會引發(fā)錯單的情況，甚至是法律糾紛?！?/p>

上述券商人士坦言，“一來這種配資交易是違法的，隨時有可能叫停，到時候又會被監(jiān)管強(qiáng)制處理，二來這種間接的系統(tǒng)疊加本身就有交易風(fēng)險，所以不建議投資者參與這種活動?！?/p>

事實上，證監(jiān)會此前也對違法配資活動中的“下錯單”等交易風(fēng)險進(jìn)行了提示。

“在既往場外配資個案中參與者以中小投資者居多，不少個案出現(xiàn)指令丟失、交易差錯、債務(wù)爭議甚至本金挪用等風(fēng)險，給投資者造成損失。”鄧舸說，“投資者要提高風(fēng)險防范意識，主動拒絕場外配資等非法證券期貨經(jīng)營活動，依法開立賬戶、 開展投資，不要委托證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)之外的其他機(jī)構(gòu)處理證券期貨交易委托指令?！?/p>