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漆志云:經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致商品整體見底

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-03-24 08:40:53 來源:中投天琪期貨 作者:漆志云

    減稅是增強(qiáng)企業(yè)活力的有效手段,但減稅的前提是政府減員,政府減員的前提是政府要將很多職責(zé)交給社會,這個阻力是很大的。

  供給側(cè)改革也很難扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)格局,供給側(cè)的問題是低質(zhì)量產(chǎn)品供應(yīng)過剩而高質(zhì)量產(chǎn)品供應(yīng)缺乏。高質(zhì)量產(chǎn)品,需要法治環(huán)境,劣幣驅(qū)逐良幣的環(huán)境不可能有高質(zhì)量的產(chǎn)品。

  無論怎么看,中國都很難走出目前的困境,這就是大環(huán)境。中國經(jīng)濟(jì)最大的、一直存在的、無法解決的問題就是成本太高(行政事業(yè)成本太高)、分配不公(依靠權(quán)力和身份分配)、法治不健全。

  經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致商品見底,但經(jīng)濟(jì)下行,并不意味著商品就一直下跌。經(jīng)濟(jì)下行情況下的商品見底,主要來自生產(chǎn)減少,或者供應(yīng)嚴(yán)重下降。不過,只有消費(fèi)啟動,才能形成真正的漲勢。其實(shí),幾乎所有的底部,都來自經(jīng)濟(jì)下行,而所有的漲勢,都來自消費(fèi)擴(kuò)增。

  綜合來看,經(jīng)濟(jì)雖然下行,但政府一方面控制產(chǎn)量,縮減供應(yīng),另一方面增加貨幣發(fā)行,推升投資,這樣的環(huán)境,形成了商品見底反彈的氣候。

  這一輪商品的強(qiáng)勁反彈,無論從產(chǎn)業(yè)自身來看,還是從政府承受的壓力來看,都可以驗(yàn)證商品市場已經(jīng)見底,并且其是由縮減供應(yīng)、增加貨幣、推升投資規(guī)模共同推動。在此過程中,唯獨(dú)消費(fèi)端未配合,這次反彈也是供給側(cè)發(fā)力引起的。市場見底非常清晰,我們無法評估市場能漲到什么程度,這要看政府的力度。

  未來的宏觀環(huán)境不穩(wěn)定,政府的臨時(shí)措施會非常多,商品的供求關(guān)系從根本上受影響,而這,決定了商品會巨幅波動。在此環(huán)境下,想搞清楚一個行業(yè)是很難的,想弄透一個品種也是很難的。拿棉花來說,到底怎么拋儲,現(xiàn)在還只有一個指導(dǎo)性意見,具體怎么落實(shí)還不清楚,并且很可能在拋儲的過程中,視情況不斷調(diào)整拋儲政策。

  在宏觀無法穩(wěn)定的情況下,需要重視技術(shù)分析,資金博弈會成為未來一段時(shí)間市場的主導(dǎo)因素。資金利用朦朧含糊的宏觀可以制造很大的波動,而這種波動又不具備穩(wěn)定性,如果從基本面的長期思路去操作,那就很可能受傷?;久娲_實(shí)適用于長期性的操作,但目前的環(huán)境不太適合長期性的操作。


責(zé)任編輯:黃榮益

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