瑞士信貸（CSFB）的恐懼指數(shù)已飆至歷史新高。該指數(shù)是投資者情緒的檢測器?？謶种笖?shù)上升，代表投資者在資產(chǎn)組合中，對保障性需求有所上升或市場對看漲期權(quán)的需求下降。

而更為投資者熟知的VIX波動率指數(shù)目前尚處于谷底。但美國財經(jīng)博客ZeroHedge有文章指出，參考以往三次歷史經(jīng)驗，當(dāng)VIX指數(shù)陷入谷底時，通常跟著就會有“不太好”的事兒發(fā)生。

VIX指數(shù)是根據(jù)標普500期權(quán)價格計算得出，監(jiān)測投資者對期權(quán)市場未來30天內(nèi)的波動率預(yù)期。指數(shù)走向通常與標普指數(shù)走勢相反。

但恐懼指數(shù)通常不會如我們預(yù)期得那樣起作用：市場下跌指數(shù)上升，市場上揚指數(shù)下滑的反向走勢并不會必然出現(xiàn)。

因為買賣標普500指數(shù)期權(quán)的大部分是機構(gòu)投資者，而期權(quán)投資通常是用來對沖投資組合的潛在風(fēng)險。因此當(dāng)股票上漲的時候，我們通?？吹娇吹跈?quán)的市場需求增加，而不是減少。

據(jù)ZeroHedge指出，由于交易者都是非常精明的短線市場時機捕捉者，因此從經(jīng)驗來看，如果恐懼指數(shù)在短期內(nèi)狂飆，就意味著交易者在非常短的時間內(nèi)哄抬了看跌期權(quán)的價格，而標普500指數(shù)很快就將看到一波跌幅。相反地，如果我們看到恐懼指數(shù)的急劇收縮，市場通常會迎來一波短期上漲。

標普500指數(shù)從2月中旬低谷已經(jīng)反彈11.6%，收復(fù)今年以來的整體跌幅。

北京時間21：30，標普500指數(shù)高開1.68點，漲幅0.08%，現(xiàn)報2042.27點。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)高開11.85點，漲幅0.07%，報17493.34點。納斯達克綜合指數(shù)高開10.66點，漲幅0.22%，報4785.64點。