春節(jié)過后中國鋼廠開始補進存貨，支撐鐵礦價格獲得良好反彈。中國政府在兩會期間承諾將加大鐵礦與公路建設支出則好似一劑強心針，刺激鐵礦價格現(xiàn)貨價于8日跳漲19%，創(chuàng)出有史以來最高單日漲幅。

此時，鐵礦市場當前漲勢是否可持續(xù)或許是最令人關心的話題。

ACB News《澳華財經在線》報道，采礦巨頭必和必拓并不給市場任何假想的空間。BHP西澳鐵礦公司主管Edgar BAsto周二參加全球鐵礦與鋼鐵預測大會時評論，中國經濟向下一階段轉型，發(fā)展重心由固定資產投資向消費與服務領域轉移，意味著鋼鐵需求增長將放緩，并在近期內保持疲軟，鐵礦市場前景充滿挑戰(zhàn)?！皬谋举|上來講，(中國)未來增長不會再依賴大量鋼鐵”。

其它觀察家對于鐵礦反彈亦持懷疑態(tài)度，有人認為礦價會很快回跌至去年底每噸40美元的水平。據(jù)彭博社援引高盛分析師的話稱，“中國鋼鐵需求沒有顯著增長的情況下，礦價上漲只會是暫時現(xiàn)象”。

當前礦價飆升更多被歸結于一次性及偶發(fā)性因素：中國鋼廠春節(jié)后的鐵礦庫存量較以往偏低，需求相對更強；供應面上，黑德蘭港與巴西港口貨船同時受到惡劣天氣影響，淡水河谷與必和必拓合資的Samarco礦尾壩坍塌與港口關停拖累了巴西鐵礦出口，而澳洲萊茵哈特羅伊山項目(Roy Hill)提產又落后于進程。

礦價劇烈波動與交易方式也有關聯(lián)。RiVkin證券公司總裁Scott Schuberg 認為，最近數(shù)月鐵礦價格持續(xù)攀升讓中國買家感到吃驚，他們希望提前鎖定遠期成本，8日鐵礦大幅跳漲可能是有多筆大宗交易同時出現(xiàn)引致。另外，與銅、鎳、稀有金屬等不同，鐵礦交易以往多發(fā)生在生產商與鋼廠之間，不易受投機性交易影響。近來這個市場變得更加開放，比如一些全球性交易所開展鐵礦掉期交易，自去年起新加坡交易所開始提供期貨合約交易等。

盡管鐵礦價格實現(xiàn)近50%的上漲，市場近期基本面似乎仍然不被看好。周二，澳洲第三大礦山福特斯克與淡水河谷宣布聯(lián)手的重磅消息無異于在提醒市場，還未到松口氣的時刻。

與鐵礦暴漲幾乎相當?shù)臅r間，3月7日，澳洲第三大礦山福特斯克澳交所股價飆漲23.69%。翌日(周二)，福特斯克宣布擬將與巴西淡水河谷設立合資公司，將礦石混合后售往中國市場，此舉有望提升福特斯庫西澳采礦業(yè)務運營的經濟性。

其協(xié)定分為兩部分，雙方將創(chuàng)建一家或多家合資實體，將福特斯克的較高成本與較低品質礦石與淡水河谷成本相對較低但質量極高的CArajas 礦石相混合。另外，淡水河谷將在股票二級市場購入福特斯克最高15%的股權，并有可能投資其現(xiàn)有或新礦。如果計劃落實，混合礦石年加工量有望達到8000萬至1億噸。

福特斯克在成本削減上可謂下足功夫，2015下半年C1現(xiàn)金成本較一年前同期壓縮近一半，但仍高于力拓與必和必拓。其礦石銷售貼現(xiàn)率最高達15%，而力拓的皮爾巴拉混合礦卻可獲得溢價。

與淡水河谷的交易將可改善福特斯克的成本基礎，生產出更高價值產品。公司總裁Nev Power 指出，未來可以低采剝率從Chichester礦區(qū)開采較低品位礦石，進而通過混合礦石有效提升產出價值。Chichester礦區(qū)當前年產能約9000萬噸，占到福特斯克全年產能1.65億噸的近一半。

淡水河谷認為新形成的合作關系能夠帶來十年開外的長期機遇——利用混合礦找尋到新客戶。因為目前中國鋼鐵行業(yè) 也在調整，鋼廠將傾向于使用特定品級與質量的礦石。

二者聯(lián)盟計劃令較大對手力拓與必和必拓感到不安：盡管福特斯克與淡水河谷合作計劃尚處于諒解備忘錄階段，但淡水河谷有可能入股并成為福特斯克西澳礦場合伙方的前景讓人難以淡定，這意味著更多的礦石供應和更具競爭力的商業(yè)對手。

目前必和必拓與力拓已基本完成擴產，淡水河谷仍有9000萬噸(S11D項目)年產能有待實現(xiàn)，而澳洲羅伊山項目的礦石即將進入市場。商業(yè)觀察人士Stephen Bartholomeusz評論稱，如果鐵礦價格一如預期出現(xiàn)回落，背負有84億美元債務的福特斯克選擇繼續(xù)努力削減成本，通過混合礦提升產品價值以攫取市場份額的做法是又一明智之舉。

全球鐵礦行業(yè)格局的顛覆與重塑仍在進行當中，高成本礦商退出只是前奏，強強聯(lián)合之下需求份額的撕扯與瓜分才是重頭戲。

而在格局抵定之前，鐵礦市場或仍將展現(xiàn)出高度“情緒化”的特點。

行業(yè)領袖們延續(xù)著近期看淡長期看漲的話題路線。對于近期鐵礦價格的變化，福特斯克的Power 堅持其觀點，認為鐵礦巨頭增產預期給礦價帶來了負面影響。他告誡稱，鐵礦期貨價的“倒跌”反映出市場預期未來供應還將增長，中國需求則趨于平緩，甚至收縮。

力拓皮爾巴拉礦業(yè)公司董事總經理 Michael Gollschewski表示，今年全球將會增加7500萬噸新鐵礦供應，較高成本生產商關礦停產將會抵銷一部分的市場壓力。鐵礦價格遠低于中國資源需求熱潮時期的峰會，但仍在長期平均水平附近徘徊，鐵礦需求基本面保持強勁。